a:

Sự khác biệt chính giữa MLP, ETF và ETF là những hậu quả về thuế đối với việc phân phối từ mỗi tài sản. Cả MLP ETF và ETN đều theo dõi một chỉ số MLP cơ bản. MLP ETFs thường được cấu trúc như các tập đoàn C. Các công ty này nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho các khoản phân phối trước khi phân phối được chuyển cho nhà đầu tư. Điều này làm giảm hiệu suất của ETF. Một trong những lợi thế khác biệt của MLPs là cơ cấu thuế thông qua của họ, ở đó không có thuế phải trả ở cấp độ đối tác. Điều này tránh được vấn đề đánh thuế hai lần. Bằng cách trả thuế doanh nghiệp cho cấu trúc ETF, một trong những lợi ích chính của MLPs bị phủ nhận. Điều này có nghĩa là MLP có một lỗi theo dõi đáng kể so với hiệu suất của các MLP cơ bản.

MLP ETN được tổ chức như một khoản nợ không có bảo đảm do ngân hàng phát hành, theo dõi chỉ số MLP. Điều này tránh việc thanh toán thuế doanh nghiệp và dẫn đến việc theo dõi tốt hơn với chỉ số MLP. Hạn chế của cấu trúc này là phân phối được coi là thu nhập chịu thuế, có những hậu quả về thuế nhất định.

Với quyền sở hữu hoàn toàn trong một MLP, các khoản phân phối không phải là thu nhập bình thường vào thời điểm họ nhận được. Thay vào đó, những phân phối này được coi là giảm cơ sở chi phí cho đầu tư. Bất kỳ khoản thuế đối với phân phối sẽ được hoãn lại cho đến khi chuyển khoản lãi suất trong MLP. Do khấu hao đáng kể và khấu trừ thuế khác của MLPs, dòng tiền được phân bổ thường cao hơn thu nhập chịu thuế, tạo ra sự hoãn thuế hiệu quả. Hầu hết các MLPs trong lĩnh vực năng lượng do một số hạn chế nhất định của Quốc hội về việc sử dụng cấu trúc MLP vào năm 1987. Các MLP này thường có các khoản đầu tư lớn vào đường ống dẫn dầu và khí đốt, và lưu trữ mà thực hiện khấu hao hàng năm.

Nếu lãi suất MLP được chuyển cho người thừa kế của chủ sở hữu, cơ sở tính chi phí trong các đơn vị MLP được điều chỉnh theo giá trị vào ngày chuyển. Điều này giúp loại bỏ bất kỳ nghĩa vụ thuế nào do việc hoàn trả các khoản phân bổ vốn đã thực hiện trước đó. Đây có thể là công cụ lập kế hoạch bất động sản mạnh nếu được sử dụng đúng cách. Do đó, những lợi thế về quyền sở hữu khác biệt này không được nhận ra nếu một MLP ETN hoặc ETF được sở hữu như đối lập với các đơn vị trực tiếp trong MLP.

Cả ETF và ETN đều cho phép các nhà đầu tư tránh phải nộp đơn khai thuế K-1, đây là một lợi thế. Yêu cầu K-1 đối với các khoản phân phối nhận được từ quyền sở hữu hoàn toàn của một MLP, có thể làm phức tạp việc nộp thuế cho nhiều nhà đầu tư.Chủ sở hữu đơn vị được coi là chủ sở hữu trong kinh doanh vì họ là các đối tác hạn chế.

Ngoài ra, các ETFs MLP và ETNs có thể được giữ trong các tài khoản hưu trí cá nhân (IRAs) mà không có hậu quả về thuế xấu. Nếu các đơn vị MLP được tổ chức trực tiếp trong IRA, IRS đã xác định phân phối từ MLPs như là thu nhập chịu thuế thu nhập doanh nghiệp không liên quan phải được thanh toán trong năm nó được thực hiện. Điều này hủy bỏ những lợi ích trì hoãn thuế của phân phối MLP. Do đó, có thể có lợi cho ETFs và ETNs cho các nhà đầu tư muốn đầu tư vào MLPs trong IRAs của họ.