Quỹ Vanguard Mid-Cap Value (NYSEARCA: VOE Vốn đầu tư VOVVng Vl106 30-0 38% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) là một quỹ giao dịch thụ động, hoặc ETF, theo dõi một danh mục lớn các công ty có vốn hóa trung bình trên thị trường chứng khoán Mỹ. VOE cung cấp cách tiếp cận sao chép toàn bộ chi phí thấp và không phân biệt đối xử dựa trên thị trường.

ETF này cố gắng sao chép hiệu suất, trước khi có phí và chi phí, của CRSP U. S. Mid Cap Value Index, hoặc "chỉ số cơ bản". Chỉ số cơ bản bao gồm khoảng 210 cổ phiếu vốn hóa trung bình. Để hội đủ điều kiện để được đưa vào, một công ty phải được bao gồm trong MSCI U. S. Mid Cap 450 Index và được coi là Vanguard như là một "lựa chọn giá trị." Giá trị có nghĩa là một mức giá thấp hơn-book-book (P / B) và giá trị thị trường so với giá trị nội tại ước tính của công ty.

Cổ phiếu vốn hóa trung bình chiếm một vị trí ngọt ngào trong giới đầu tư. Các công ty có vốn hóa thị trường lớn hơn 10 tỷ USD được coi là các cổ phiếu vốn hóa lớn và được coi là tương đối ổn định. Ngược lại, các công ty có vốn hóa thị trường dưới 2 tỷ đô la, hoặc các cổ phiếu nhỏ, có nguy cơ rủi ro hơn nhưng có khuynh hướng mang lợi nhiều hơn. Mũ giữa nằm giữa khoảng 2 tỷ USD và 10 tỷ USD; chúng thường được xem là an toàn hơn mũ nhỏ và hung hăng hơn mũ lớn.

Giống như hầu hết các ETF của Vanguard, VOE đều là về chỉ số cơ bản. Điều này có nghĩa là tiếp cận rộng rãi với các công ty có giá trị trong không gian vốn của U. mà không có nhiều hoạt động giao dịch đại diện cho quản lý quỹ. Chỉ số của VOE rất đa dạng; chín lĩnh vực thị trường khác nhau nhận được ít nhất 5% tổng tài sản quỹ.

ETF này có nhiều tiêu đề đối với hàng tiêu dùng, chẳng hạn như cyclicals và noncyclicals, công nghiệp, chăm sóc sức khoẻ và nguyên vật liệu cơ bản. Có thiếu cân tương ứng trong tài chính, tiện ích, công nghệ và viễn thông.

Cổ phiếu tài chính vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 23% tổng danh mục, với các khoản đầu tư đáng chú ý trong Fidelity Inc. và Hartford Financial Services Group. Chu kỳ tiêu dùng và cổ phiếu phòng thủ cộng lại cộng thêm 22%. Công nghệ, công nghiệp và dịch vụ tiện ích nằm trong khoảng từ 8,5 đến 11%.

Ba cổ đông lớn nhất nắm giữ là Delphi Ô tô PLC, Boston Scientific Corporation và AmerisourceBergen Corporation. Không có một cổ phiếu nào chiếm hơn 1,5% tổng tài sản. Trọng số kết hợp của 10 cổ phiếu hàng đầu là khoảng 10,5%, thấp nhất cho loại này.

VOE đầu tư tất cả hoặc toàn bộ tài sản của mình vào các cổ phiếu chính xác bao gồm chỉ số cơ bản. Nó theo dõi rất hiệu quả, ngay cả đối với một ETF Vanguard. Chẳng hạn, quỹ có một "goodness-of-fit" 36 tháng, hoặc R-squared, là 0.98 khi so sánh với chuẩn của nó. Đây là một minh chứng cho lệ phí thấp và quản lý cực kỳ hiệu quả. Rất khó để duy trì một lỗi theo dõi chỉ có 0. 02 trong một thời gian dài như vậy.

Quản lý

Vanguard là nhà lãnh đạo ngành hàng đầu về ETFs và quỹ tương hỗ có chi phí thấp, quản lý thụ động. Chiến lược lập chỉ mục của công ty làm giảm chi phí hành chính và hạn chế rủi ro về thời gian thị trường cho các giao dịch quỹ. VOE được quản lý bởi Tập đoàn Đầu tư Vốn đầu tư Vanguard. Theo trang web của Vanguard, ban quản lý "sử dụng phần mềm sở hữu để thực hiện các quyết định kinh doanh phù hợp với dòng tiền và duy trì mối tương quan chặt chẽ với các đặc điểm chỉ mục".

Đặc điểm

Nhà đầu tư có thể khiếu nại về việc tiết lộ. VOE chỉ phát hành cổ phiếu nắm giữ hàng tháng, và có khuynh hướng tụt hậu. Ngoài vấn đề nhỏ này, quỹ này là một nghiên cứu điển hình về quản lý có hiệu quả.

Tính phù hợp và khuyến nghị

Đây là một ETF rất tốt cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận với một lượng lớn các cổ phiếu vốn hóa trung bình. VOE ổn định, được quản lý tốt, mang lại mức phí thấp và ổn định về thanh khoản. Tuy nhiên, bất kỳ ETF nào có vốn hóa trung bình mang rủi ro thị trường và có xu hướng cung cấp hiệu suất theo chu kỳ. Nó cũng rất có thể nắm giữ cá nhân của VOE sẽ không giữ lên theo thời gian.

Các công ty có vốn hóa trung bình thường không có lợi thế cạnh tranh như các công ty lớn. Đây là những gì Warren Buffett đề cập đến như là "những chiếc nắp kinh tế" che chở công ty từ cạnh tranh hoặc điều chỉnh thị hiếu người tiêu dùng. Vì lý do này, các nhà đầu tư thận trọng có thể muốn giới hạn sự tiếp xúc với VOE hoặc đơn giản là gắn bó với các quỹ lớn.

Ngoài các cổ đông bảo thủ cứng đầu với rủi ro rủi ro cao, VOE tạo ra sự lựa chọn vững chắc cho các nhà đầu tư và các nhà đầu tư. VOE có beta cuối 36 tháng là 0.90, vốn không bao giờ xảy ra đối với ETF vốn chủ sở hữu giữa vốn đầu tư và alpha trên 1. 50. Nó chỉ ra độ lệch chuẩn là 9 23 so với cùng kỳ. So với S & P 500 ở mức 8. 56. Tỷ lệ người sắc nét dao động quanh 2. 00. Nói cách khác, VOE là một siêu sao lý thuyết về danh mục đầu tư hiện đại.

Khách hàng cố vấn tài chính có thể sử dụng ETF này như thế nào

Không khó để tìm một nơi cho Vanguard Mid-Cap Value ETF chỉ trong bất kỳ danh mục đầu tư nào. Nhà đầu tư dài hạn nên yêu thích hiệu quả của VOE; sau khi tất cả, tiền tiết kiệm được về lệ phí lệ phí theo thời gian giống như hiệu suất quỹ tốt hơn. Khách hàng tích cực hơn nhận thấy thanh khoản và tiềm năng tăng trưởng cao trong thời gian tăng trưởng kinh tế. VOE có thể hoàn toàn phục vụ như là một phần cốt lõi của danh mục đầu tư cổ phiếu tập trung vào thị trường ODA nếu nó được phơi bày bởi sự tiếp xúc quốc tế ở nơi khác. Tuy nhiên, quá nhiều trọng lượng vào quỹ này có thể dẫn đến rủi ro không cần thiết cho khách hàng lớn tuổi hoặc ít hung dữ. Các nhà đầu tư quan trọng có một thời gian khó khăn để tìm lỗi với VOE. Về cơ bản nó là một trò chơi có giá trị, mang lại sự đa dạng cao, cho thấy số liệu thống kê mạnh mẽ và quản lý một cơ sở khổng lồ.

Đối thủ cạnh tranh chính và các giải pháp thay thế

VOE là quỹ duy nhất theo dõi chỉ số Mid Cap của MSCI hoặc CRSP Mid Cap Value Index nhưng vẫn có nhiều cạnh tranh trong không gian giữa vốn. Đối thủ cạnh tranh lớn nhất là BlackFort của iShares Russell Mid-Cap Value ETF, quản lý 7 tỷ đô la ấn tượng về tài sản và ngành nghề hơn 2,5 lần so với VOE.

iShares cũng cung cấp ETF của Quỹ S & P Trung-Cap 400. Quỹ này theo dõi chỉ số S & P MidCap 400 / Citigroup và có mũ thị trường gần giống hệt với VOE. Tuy nhiên, iShares ETF này có tỷ lệ chi phí gấp ba lần của VOE và chỉ bằng một nửa so với chất lỏng.