Lợi tức trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thường được sử dụng các chỉ số để đo lường lợi nhuận do một công ty tạo ra. Tuy nhiên, một nhà đầu tư phải hiểu được sự khác biệt giữa hai và cũng là nguyên nhân gây ra sự khác biệt. Đây là định nghĩa của các điều khoản này.

ROA: Lợi nhuận trên tài sản đo lường lợi nhuận của một công ty liên quan đến tổng tài sản được sử dụng để tạo ra lợi nhuận này. Công thức tính lợi tức trên Tài sản là:

ROE = Thu nhập ròng / Tổng tài sản

ROE: Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, mặt khác, đo lường khả năng sinh lợi của một công ty liên quan đến cổ phần của cổ đông tăng lên để tạo ra cùng một. Công thức tính lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là:

ROE = (Thu nhập ròng) / cổ phần của cổ đông

Sự khác biệt trong cả hai là do sự hiện diện của nợ và nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán. Điều này được hiểu rõ nhất bằng những cách sau:

(ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng Tài sản) * (Tổng Tài sản / Cổ đông)

Hoặc

ROE = Lợi tức trên tài sản (ROA) * Hệ số vốn

Hệ số vốn cổ phần được định nghĩa là số lần Tổng tài sản vượt quá vốn cổ phần của Cổ đông. Ví dụ: Google (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) có tổng tài sản trung bình là 115 đô la. 98 tỷ trong bốn quý gần nhất và vốn cổ phần trung bình của cổ đông là 91 đô la. 31 tỷ (tính đến quý 3 năm 2014). Hệ số nhân cho Google là 1. 27 (115. 98/91. 31). Như chúng tôi đã nói ở trên, sự khác biệt về ROA và ROE là do nợ nần, vốn rất thấp của các công ty công nghệ. Tuy nhiên, vào cuối những công ty công nghệ độ tuổi mới đã có rất nhiều tiền mặt, do có sẵn khoản nợ thật rẻ. Sử dụng nợ trong thế giới công nghệ luôn thay đổi đi kèm với những rủi ro rất lớn liên quan đến sự thay đổi nhanh chóng của công nghệ mà có thể làm cho một sản phẩm không liên quan trong một thời gian ngắn. Tình huống như vậy có thể dẫn đến phá sản khi có nợ trong bảng cân đối kế toán. Kết quả là, hầu hết các công ty công nghệ đã tránh xa thị trường nợ cho phần lớn. Có lẽ các nhà cho vay về phần mình cũng hoài nghi về việc cho các công ty công nghệ cao cho vay trừ khi họ được thành lập rất tốt. Ngoài ra, thành công trong thế giới công nghệ thường dẫn đến dòng tiền rất lớn vì không cần thiết lập các nhà máy hoặc đầu tư lớn vào các tài sản cố định khác. (Các công ty có triển vọng tăng trưởng hứa hẹn, cùng với việc mở rộng thị trường và tăng doanh thu, vẫn có thể tạm thời bị giảm lợi nhuận và lợi nhuận ròng, điều này có thể ảnh hưởng đến dòng tiền. Xem xét lợi nhuận

.

Việc áp dụng ROE cho các công ty Internet làm nảy sinh một số câu hỏi vì ROE không quá khác với ROA, vì hầu hết các công ty công nghệ cao đều có nợ thấp trong bảng cân đối kế toán.Điều này dẫn chúng ta đến một câu hỏi khác về việc liệu ROE có phải là thước đo thích hợp cho các công ty Internet hay không. Để xem các công cụ đo lường - tăng trưởng người sử dụng, việc kiếm tiền từ người dùng và tăng trưởng doanh thu - được sử dụng để đánh giá giá cổ phiếu của hai công ty Internet, Facebook và Twitter, xem video:

Facebook vs Twitter: Cách họ so sánh (video) ). Chúng tôi cố gắng trả lời những câu hỏi này bằng cách sử dụng ví dụ về Google, Adobe và Microsoft từ không gian công nghệ và so sánh những điều này đối với General Motors (GM) Tạo với Highstock 4. 2. 6

) và Walmart (WMT Cửa hàng WMTWal-Mart 88 70-1. 09% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). ROA ROE Hệ số vốn Sự phân kỳ trong% (ROE over ROA) Google

11. 3%	14. 3%	1. 27	27. 01%
Adobe	2. 4%	3. 7%	1. 54	54. 25%
Microsoft	13. 5%	24. 6%	1. 83	82. 91%
Walmart	7. 8%	19. 9%	2. 57	157. 14%
General Motors	1. 6%	6. 6%	4. 13	312. 61%
Ngành ô tô là ngành có vốn đầu tư cao nhất, nhân tố vốn chủ sở hữu của General Motors cao nhất khi các công ty ô tô sử dụng rất nhiều khoản nợ để thành lập các nhà máy và các khoản đầu tư cố định khác. Tương tự như vậy, khu vực bán lẻ ít vốn hơn các ngành ô tô nhưng nhiều vốn hơn các không gian công nghệ. Do đó, sự phân kỳ ROA và ROE cao nhất đối với General Motors và Walmart.	Tuy nhiên, sự khác biệt trong hai biện pháp cho Microsoft và Adobe cần phải được điều tra thêm và sự quan tâm và thanh toán chính của họ cần được so sánh với dòng tiền và lợi nhuận của họ. Kiểm tra nhanh cho thấy những điều dưới đây,	Trong hàng tỷ $	Adobe	Microsoft

LTM Tiền mặt từ các hoạt động

1. 20

32. 37	Báo cáo mới nhất Tổng số nợ	0. 90
23. 72	Tỷ lệ lưu chuyển tiền tệ (%)	133. 3%
136. 5%	Hai công ty có vẻ thoải mái vì tổng số nợ trên bảng cân đối kế toán không vượt quá dòng tiền mặt hàng năm. Theo nguyên tắc chung, tỷ lệ dòng tiền cho nợ lớn hơn 80% được coi là an toàn, và do đó rủi ro liên quan đến các công ty này là thấp hơn một cách hợp lý.	Tóm lại, bất kỳ sự phân kỳ nào giữa ROE và ROA của một công ty công nghệ cần phải được điều tra thêm, vì việc sử dụng nợ có thể gây ra những rủi ro nghiêm trọng cho một công ty công nghệ, điều này cần phải được hiểu rõ bởi một nhà đầu tư. (Để tìm hiểu về ROIC (lợi nhuận trên vốn đầu tư), đây là một tỷ lệ quan trọng được sử dụng để tính toán hiệu quả kinh doanh, xem bài báo:
Đơn giản hóa Thu nhập Đầu tư	.)	Cách thức các hãng bảo hiểm có thể hưởng lợi từ công nghệ thông minh | Công nghệ thông minh đầu tư Hứa hẹn mang lại những thay đổi lớn trong cách mà các công ty bảo hiểm giám sát và bảo vệ khách hàng của mình. Tôi 59 tuổi (không 59. 5) và chồng tôi 65 tuổi. Chúng tôi đã tham gia một SIMRA IRA với công ty của chúng tôi hơn hai năm. Chúng ta có thể chuyển đổi SIMRA IRA thành Roth IRA? Nếu chúng ta có thể chuyển đổi, liệu chúng ta có phải trả thuế đối với tiền SIMRAI IRA được đặt trong Roth? Có Trong hai năm đầu tiên sau khi một IRA SIMPLE được thành lập, tài sản được giữ trong SIMRA IRA không được chuyển hoặc chuyển sang kế hoạch nghỉ hưu khác. Vì bạn đã đáp ứng yêu cầu hai năm, tài sản SIMPLE IRA của bạn có thể được chuyển thành Roth IRA. Ai là đối thủ cạnh tranh chính của Amgen Inc (AMGN)? | Danh sách đối thủ cạnh tranh của công ty công nghệ sinh học khổng lồ Amgen (AMGN) của công ty TNHH Đầu tư