Trái phiếu Treasury của iShares Barclays 20+ ETF (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 72 + 0. 48% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) được thành lập vào năm 2002 và nhanh chóng trở thành quỹ đầu tư trao đổi hàng đầu (ETF) để các nhà đầu tư tiếp cận kho bạc. Kể từ khi thành lập, nó đã đạt được 32%. Trong cùng thời gian này, nó đã trả từ 2,5 đến 5,8% lợi tức hàng năm cộng thêm lợi nhuận cho các nhà đầu tư. ETF bao gồm một hỗn hợp Treasurys của thời gian khác nhau, chủ yếu là ghi chú 10 năm và 30 năm.

Cổ phiếu và trái phiếu có xu hướng thương mại nghịch. Khi các nhà đầu tư và các nhà đầu tư cảm thấy thận trọng về triển vọng kinh tế, họ có xu hướng mua Treasurys với dự đoán mức lãi suất thấp hơn. Ví dụ, trong thời kỳ suy thoái kinh tế từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, TLT tăng 25% trong khi trả gần 10% cổ tức. Ngược lại, chỉ số S & P 500 đã giảm hơn 50% trong cùng thời gian.

Đặc điểm

TLT đã trở thành một phương tiện rất lỏng để thương lái có thể tiếp cận với thu nhập cố định ở dạng Treasurys dài hạn. Thêm vào đó, TLT trả cổ tức tương xứng với lợi tức trên Treasurys. Mua TLT thuận tiện hơn cho các thương nhân hơn là mua Treasurys vì nó có thể được thực hiện trên thị trường với mức phí rất thấp.

TLT được quản lý bởi iShares và được tư vấn bởi Barclays Group. ETF nỗ lực theo dõi việc thực hiện một chỉ mục Kho bạc với thời hạn dài hơn 20 năm. Do đó, có một sự kết hợp của trái phiếu dài hạn với thời lượng khác nhau. Khi dòng vốn chảy vào ETF, trái phiếu mới được mua. Việc giảm giá được thực hiện bằng cách bán cổ phiếu quỹ.

Một lý do khiến ETF trở nên phổ biến là do tỷ lệ chi phí thấp là 0. 15%. Với ETF tạo lợi tức, chi phí có thể có tác động lớn đến sự hấp dẫn của ETF. Tính đến tháng 7 năm 2015, TLT có 2,8% lợi tức cổ tức hàng năm. Lý do chính đằng sau những khoản phí thấp của ETF là doanh thu bị gián đoạn. TLT được niêm yết trên Thị trường Chứng khoán New York và có thể giao dịch trên các công ty môi giới khác nhau nơi mà hoa hồng khác nhau.

Sự phù hợp và khuyến nghị

Rủi ro chính của TLT là rủi ro lãi suất. Trong môi trường tăng trưởng và lạm phát, trái phiếu có xu hướng bán đi lợi của tài sản rủi ro hơn. Vì vậy, TLT phù hợp nhất với các nhà đầu tư không ưa rủi ro, tập trung vào thu nhập và bi quan đối với nền kinh tế. TLT theo chu kỳ kinh doanh nhưng ngược lại với cổ phiếu.

Nó leo thang ở mức thấp nhất của chu kỳ kinh doanh khi lãi suất thấp và các nhà đầu tư đang mong muốn khóa lợi nhuận. Trong thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư đang hạnh phúc hơn để có được lợi nhuận được đảm bảo để tránh rủi ro thị trường. Tuy nhiên, khi nền kinh tế bắt đầu cải thiện, dẫn đến áp lực lên lãi suất, tiền bắt đầu chảy ra khỏi trái phiếu và vào các tài sản rủi ro hơn như chứng khoán và hàng hóa.

Lãi suất đối với Treasurys phải tăng trong một nền kinh tế mạnh để cạnh tranh giành vốn. Cuối cùng, tại một số điểm, Treasurys trở nên hấp dẫn do lãi suất cao và khi nền kinh tế bắt đầu chậm lại. Trên thực tế, hầu hết thời kỳ suy thoái bắt đầu khi lãi suất cho Treasurys đủ lớn để bắt đầu lấy tiền từ cổ phiếu.

TLT thích hợp nhất với những người tiêu cực về nền kinh tế. Một nền kinh tế nghèo dẫn đến chính sách tiền tệ mạnh mẽ dưới hình thức cắt giảm lãi suất hoặc nới lỏng định lượng. Đây là tăng cho trái phiếu. Giai đoạn năm năm nới lỏng định lượng giữa năm 2009 và năm 2014 dẫn đến tăng hơn 50% cho TLT, không bao gồm trả cổ tức.

TLT là lý tưởng cho những ai muốn giảm nguy cơ trong danh mục đầu tư. Nó có xu hướng thương mại nghịch với cổ phiếu trong môi trường lãi suất bình thường. Khi cổ phiếu chính xác, TLT tăng. Do đó, một nhà đầu tư muốn bảo vệ lợi nhuận hoặc đảm bảo chống lại một sự điều chỉnh có thể chọn để di chuyển tài sản vào TLT.