Có hai trường phái rất khác biệt về tư duy khi quyết định ai sẽ dẫn đầu một quỹ đầu tư lẫn nhau tích cực. Một số quỹ lựa chọn phương pháp tiếp cận nhóm, chào mừng các lợi ích về hiệu quả của việc có một đội ngũ quản lý rộng khắp làm việc cùng nhau. Các quỹ khác chọn thị trường xung quanh một hoặc hai "All-Stars", những người thực hiện thị trường đã được chứng minh, những người mang lại quyền lực của ngôi sao và ghi nhận tên vào quỹ, hướng dẫn quỹ với bản năng mạnh mẽ và tầm nhìn của họ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khảo sát cả hai cách quản lý, khám phá những ưu và khuyết điểm của mỗi phong cách để giúp bạn quyết định cái nào tốt nhất phù hợp với nhu cầu đầu tư của bạn.
XEM: Hoạt động Vs. Bối cảnh ETF Đầu tư
Người chơi Nhóm Khái niệm của nhóm quỹ tương hỗ đang nhận được nhiều sự quan tâm vì SEC yêu cầu các công ty quỹ tương hỗ phải liệt kê thêm nhiều người tham gia vào quá trình ra quyết định đầu tư về quảng cáo và nộp hồ sơ pháp lý. Các quỹ được quản lý theo nhóm được yêu cầu liệt kê từng nhà quản lý danh mục đầu tư của một quỹ, cũng như đội ngũ lãnh đạo nhóm. Sự thay đổi này mang lại cho các cổ đông và các cổ đông tiềm năng cơ hội lớn hơn để đánh giá nguồn gốc của nhiều người có đóng góp lớn cho quỹ tương hỗ.
Lợi thế rõ nhất của khái niệm đội là tính liên tục. Nếu một thành viên trong nhóm của quỹ tương hỗ rời khỏi công ty, quá trình đầu tư sẽ có thể tiếp tục mà không có nhiều gián đoạn. Một ưu điểm khác của khái niệm đội là mọi người có xu hướng làm việc chặt chẽ hơn, tạo ra một môi trường làm việc tập thể hơn. Hy vọng là sẽ có nhiều ý kiến khác nhau, cho phép các nhà quản lý xem xét tất cả các lựa chọn thay vì phải dựa vào một khuôn khổ hẹp hơn.
Nhược điểm
"Groupthink" là một mối nguy lớn đối với các quỹ lẫn nhau của đội. Groupthink xảy ra khi mọi người bắt đầu để cho nhóm định hình ý kiến cá nhân của họ. Nhóm bắt đầu từ chối các khái niệm đến từ bên ngoài, và các thành viên cố gắng để nhất trí trên hết. Một bất lợi khác là một số công ty quỹ tương hỗ ít có khuynh hướng cung cấp cho bạn các tiểu sử của nhà quản lý và nhà phân tích nếu họ tiếp thị quỹ của họ theo nhóm quản lý.Điều này đặc biệt đúng đối với các công ty quỹ tương hỗ. Các công ty tải không phải lúc nào cũng đăng thông tin chi tiết về nhà quản lý danh mục đầu tư hoặc các nhà phân tích của họ trên trang web của họ và các cố vấn tài chính của họ có thể hoặc không thể cung cấp thông tin tương tự cho khách hàng của họ. Nhà đầu tư thanh toán nên có quyền truy cập vào loại thông tin này. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư không luôn luôn hành động vì lợi ích của mình hoặc tìm kiếm thông tin cần thiết để đưa ra các quyết định đầu tư chu đáo. Cuối cùng, cố vấn tài chính là người giữ cửa thông tin. All-Stars
Một số công ty quỹ đầu tư quảng cáo rằng chỉ có một hoặc hai người chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư, đặc biệt nếu các nhà hoạch định chính có kết quả xuất sắc hoặc có nguồn đầu tư rất mạnh. Cách đây nhiều năm, một công ty quỹ tương hỗ đã liệt kê danh sách giám đốc điều hành của nó làm người quản lý danh mục đầu tư duy nhất cho tất cả các quỹ. Theo bất kỳ tiêu chuẩn, đó là khá một công việc cho một cá nhân! Ở một chừng mực nào đó, khái niệm "All-Star" là một sự nhầm lẫn và phản ánh chính xác hơn cách thức một quỹ được tiếp thị, hơn là cách nó được quản lý. Hầu như mọi quỹ All-Star đều có một số nhà phân tích nghiên cứu, những người đóng góp, làm cho quá trình nỗ lực hợp tác nhiều hơn mặc dù văn học quảng cáo chỉ liệt kê một người làm người quản lý danh mục đầu tư.
Quỹ Mutual Series trong những năm 1980 và 1990 là một ví dụ điển hình về sự nhầm lẫn của người quản lý ngôi sao. Michael Price, chủ sở hữu cũ của Mutual Series Funds, đôi khi được liệt kê là người quản lý danh mục đầu tư duy nhất của tất cả các quỹ của nó. Giá cả chắc chắn là trách nhiệm lớn nhất trong số tất cả các chuyên gia đầu tư tại công ty, nhưng ông đã không làm tất cả các công việc của mình. Mutual Series Funds có một đội đầu tư rất tài năng đóng một vai trò quan trọng trong sự thành công của công ty này.
Rất có thể các quỹ Mutual Series sẽ không thành công trong thập kỷ 80 và 90 mà không có các chuyên gia đầu tư như Jeffrey Altman, Lawrence Sondike, David Winters và Robert Friedman. Về cơ bản, những gì quỹ này cho thấy là có lợi ích để đạt được bằng cách đặt khuôn mặt cho một quỹ, thậm chí nếu trong sự thật có rất nhiều người làm việc đằng sau hậu trường.
Ưu điểm
Trách nhiệm và khả năng tiếp cận thị trường là những ưu điểm chính của cách tiếp cận quản lý quỹ tương hỗ của ngôi sao. Ngoài ra, khi một người có trách nhiệm thực hiện gần như tất cả các quyết định đầu tư khó khăn, sẽ có rất ít động lực khuyến khích các nhà phân tích tham gia vào nhóm. Các nhà phân tích hỗ trợ quản lý danh mục đầu tư chỉ cần quan tâm đến việc lựa chọn các khoản đầu tư tốt nhất. Hệ thống quản lý sao cũng cho phép các công ty quỹ tương hỗ tiếp thị người quản lý danh mục đầu tư cũng như quỹ tương hỗ. Đôi khi, dễ dàng hơn cho nhà đầu tư bán lẻ trung bình có liên quan đến một người thực chứ không phải là một đội ngũ quản lý ẩn danh. Ngoài ra, điều này nằm trong sự quan tâm của người quản lý để làm cho quỹ này có lợi nhuận - sau khi tất cả, danh tiếng của họ bị đe dọa.
Nhược điểm
Nếu người quản lý danh mục đầu tư bỏ việc, thường có sự mất liên tục và khả năng xảy ra cuộc di cư của cổ đông. Nếu ngôi sao toàn đi đã được xem như động lực chính đằng sau sự thành công của quỹ, hiệu suất tương lai của danh mục đầu tư có thể bị ảnh hưởng. Ngoài ra, nếu người quản lý danh mục đầu tư đã thu hút được một nhà đầu tư mạnh sau, một số cổ đông của quỹ có thể quyết định bán cổ phiếu sau khi biết được người quản lý của họ đã rời đi.
Dòng dưới cùng
Quỹ tương hỗ khác nhau về cơ cấu quản lý của họ và một quy mô nói chung không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Một số người cảm thấy thoải mái hơn với hệ thống sao toàn cầu bởi vì nó có thể được dễ dàng hơn để liên quan đến một hoặc hai người nổi bật thay vì một nhóm bí ẩn của nhà quản lý và các nhà phân tích. Ngược lại, cấu trúc nhóm có thể phù hợp hơn cho những người đánh giá cao tính liên tục của cách tiếp cận này cung cấp khi người quản lý rời khỏi.
Bất kể cách bạn tiếp cận, dù là "nhóm" hay "toàn sao", điều quan trọng cần lưu ý là cơ cấu vốn có quản lý chỉ tốt như những người ủng hộ quá trình đầu tư.
Tại sao tỷ lệ chi phí của quỹ tương hỗ lại quan trọng đối với các nhà đầu tư?
Hiểu bản chất của tỷ lệ chi phí của quỹ tương hỗ và tìm hiểu lý do tại sao nó là điều quan trọng để các nhà đầu tư quan tâm đến chi phí thực của phí quỹ.
ĐIều gì sẽ xảy ra đối với cổ phần của một công ty đã là đối tượng của việc tiếp quản thù địch?
Tìm hiểu về ảnh hưởng của giá cổ phiếu của các công ty là mục tiêu của sự tiếp quản thù địch, đó là chiến thuật được các nhà đầu tư nổi tiếng sử dụng như Carl Icahn.
Làm thế nào để một điểm thay đổi trong một hiệu ứng chỉ số lớn quỹ trao đổi tương đương trao đổi của nó?
S & P 500 và Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) là hai trong số các chỉ số nổi tiếng nhất theo dõi sự vận động của thị trường U. Khi một trong hai chỉ số này đang tăng lên, thị trường chứng khoán nói chung được xem là đang hoạt động tốt. Lợi tức của một trong hai chỉ mục thường được sử dụng như là một chuẩn so sánh hiệu suất của một quỹ tương hỗ.