Số người nhận được các sản phẩm công nghệ y tế, chẳng hạn như dụng cụ chỉnh hình được sử dụng cho thay thế đầu gối hoặc hông, đã được phát triển trong nhiều thập kỷ vì dân số lứa tuổi và công nghệ được sử dụng trong sự phát triển của các thiết bị y tế cải thiện. Hơn nữa, những cải tiến trong công nghệ cho phép các sản phẩm được sử dụng trong các khách hàng trẻ tuổi, năng động hơn. Cải tiến sản phẩm công nghệ liên tục và kỹ thuật phẫu thuật chính xác hơn đã mở rộng thị trường trên toàn thế giới. Stryker (SYK) là một trong những công ty hàng đầu cạnh tranh trong thị trường này. Công ty trị giá 35 tỷ đôla này của Michigan, được thành lập vào năm 1941 và được thành lập vào năm 1946, cung cấp các sản phẩm công nghệ y tế tập trung vào việc tái tạo chỉnh hình, thủ tục y tế và phẫu thuật, sử dụng các công nghệ thần kinh và cột sống.

Theo báo cáo hàng năm năm 2014, Stryker có nhiệm vụ "chăm sóc sức khoẻ tốt hơn" bằng cách hợp tác với các chuyên gia y tế để phát triển "các sản phẩm và dịch vụ tiên tiến" như: Ngoài các thiết bị y tế khác, SYK còn tổ chức các sản phẩm của mình thành hai ngành chính: chỉnh hình và MedSurg

-> Các nhà cạnh tranh là Công ty Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH

ZBHZimmer Biomet Holdings Inc109 34 + 0 08%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

• ), Công ty DePuy Synthes, công ty con của Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139 76-0 23% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), và Smith & Nephew plc (SNN SNNSmith & Nephew 37. 42 + 0. 05% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Med Surg cung cấp dụng cụ, nội soi, và các sản phẩm y tế cho thị trường trên toàn thế giới. Trong các dụng cụ, SYK cạnh tranh với ZBH, công ty Medtronic plc. (MDT MDTMedtronic PLC77 69-0 94% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6
• ) và ConMed Linvatec, Inc., công ty con của Tập đoàn CONMED (CNMD CNMDConmed Corp51. 94 -2 68% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Trong nội soi, Smith & Newphew plc, Conmed Corp., Arthrex Inc., Karl Storz GmbH & Co. và Olympus Optical Co. Ltd. (OCPNY) là đối thủ chính của Stryker. Hill-Rom Holdings Inc. là đối thủ chính của mình trong lĩnh vực y tế. AD:
  Tại U., các sản phẩm được bán trực tiếp cho các bác sĩ, bệnh viện và các cơ sở chăm sóc sức khoẻ khác thông qua một đội ngũ bán hàng tận tâm. Trên bình diện quốc tế, doanh số bán hàng thông qua các công ty con, các đại lý của bên thứ ba, và các nhà phân phối. Ở những thị trường có tính cạnh tranh cao này, đề xuất bán độc đáo cho SYK dựa trên khả năng đổi mới và cung cấp các sản phẩm chất lượng cao.Theo báo cáo hàng năm, công ty tin rằng vị thế cạnh tranh của chúng tôi trong tương lai sẽ phụ thuộc vào mức độ lớn về khả năng của chúng tôi để phát triển sản phẩm mới và cải tiến các sản phẩm hiện có. "

Tài chính

Tổng doanh thu của SYK tăng 7% trong năm 2014, so với năm 2013, gần gấp đôi tăng trưởng 2013/2012. Chỉnh hình và MedSurg đóng góp gần như bằng với doanh thu năm 2014 (lần lượt là 43% và 39%) và cột sống và công nghệ thần kinh cho phần còn lại. Khoảng 68. 0% doanh thu được tạo ra ở U. và phần còn lại bên ngoài U. với khoảng 8% đến từ các thị trường mới nổi, theo nghiên cứu của Bank of America.

Nguồn: Báo cáo thường niên SYK 2014

Doanh số bán hàng chỉnh hình chủ yếu là do các thành phần hông và đầu gối, và lợi nhuận từ phân khúc này phụ thuộc vào sự pha trộn về bán hàng (sản phẩm có giá cao hơn so với giá rẻ) và khối lượng (số lượng sản phẩm bán ra) . Về mặt lịch sử, đầu gối đóng góp phần lớn vào doanh thu tổng thể so với hông, và theo nghiên cứu của Bank of America, sự tăng trưởng đơn vị trong lịch sử đối với tổng thị trường là cao hơn đầu gối (khối lượng và kết hợp) so với hông, xu hướng sẽ tiếp tục trong năm 2016.

Nguồn: Báo cáo thường niên SYK 2014

Dụng cụ và nội soi mỗi phần đóng góp khoảng 40% cho doanh thu của MedSurg trong khi y tế cung cấp 20%.

Nguồn: Báo cáo thường niên SYK 2014

Nói chung, doanh thu không theo mùa, ngoại trừ các cuộc phẫu thuật tùy chọn, như phẫu thuật chỉnh hình, thường thấy sự suy giảm về số lượng hoạt động trong những tháng mùa hè và doanh số bán thiết bị vốn là cao hơn trong quý thứ tư.

Lợi nhuận hoạt động năm 2014 thấp hơn 13% so với năm 2013 so với năm 2013. Chi phí nghiên cứu và phát triển vẫn ổn định ở mức 6% doanh thu, trong khi chi phí bán hàng giảm nhẹ xuống còn 37% doanh thu từ 39%.

Định giá và Tăng trưởng

Chiến lược tăng trưởng của SYK được xác định dựa trên khả năng phát triển sản phẩm mới và cải tiến các công ty hiện có để công ty có thể mở rộng sang các thị trường mới và phát triển thị trường hiện tại. Công ty tập trung vào phát triển nội bộ, cũng như mua lại sản phẩm mới thông qua việc mua lại "tập trung". SYK có một sự cân bằng mạnh - chiến lược phân bổ vốn ưu tiên mua lại, chia cổ tức và mua lại cổ phiếu, nếu thực hiện đúng cách sẽ cải thiện lợi nhuận của cổ đông.

Chiến lược tăng trưởng của SYK được xác định dựa trên khả năng phát triển sản phẩm mới và cải tiến những sản phẩm hiện có để công ty có thể mở rộng sang các thị trường mới và phát triển thị trường hiện tại. Công ty tập trung vào phát triển nội bộ cũng như mua lại sản phẩm mới thông qua việc mua lại "tập trung". SYK có một sự cân bằng mạnh mẽ và vào cuối năm 2014, đã có 5 tỷ đô la tiền mặt, chứng khoán tương đương và chứng khoán có thể bán được trên bảng cân đối kế toán. Chiến lược phân bổ vốn của họ ưu tiên mua lại, chia cổ tức và mua lại cổ phần mà nếu được thực hiện đúng cách sẽ cải thiện lợi nhuận của cổ đông.

SYK hiện đang kinh doanh với giá trị doanh nghiệp năm 2016 đến thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ (EV / EBITDA) là 11.7x. So với 10. EV / EBITDA 1 lần đối với Zimmer Biomet (ZBH) và P / E dự báo của nó là 15. 8x cũng cao hơn ZBH ở mức 13. 1x.

Dòng dưới cùng

SYK là một công ty công nghệ y tế phát triển, sản xuất và tiếp thị sản phẩm cho các chuyên gia chỉnh hình và y tế / phẫu thuật. Khả năng sinh lợi của nó phụ thuộc vào khả năng cung cấp các sản phẩm sáng tạo sẽ đánh cắp thị phần từ các đối thủ cạnh tranh. Doanh thu năm 2016 của SYK dự kiến ​​sẽ bị ảnh hưởng bởi sự tăng trưởng chậm lại của các thị trường mới nổi, nhưng bảng cân đối mạnh mẽ của nó có thể cải thiện lợi nhuận của cổ đông thông qua mua lại cổ phần và cổ tức.