Mục lục:
- Stratasys có mức trần thị trường là 1 đô la. 2 tỷ và báo cáo doanh thu là 696 triệu đô la vào năm 2015. Công ty có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cao ở nhiều điểm khác nhau trong thập niên vừa qua, và sự kể chuyện gia nhân đối với cổ phiếu này phụ thuộc vào sự tăng trưởng trong tương lai. Việc mua lại Objet trong năm 2012 và MakerBot trong năm 2013 đã làm tăng doanh thu đáng kể, nhưng tính toán tăng trưởng doanh thu sai lệch. Dòng hàng đầu của Stratasys đã giảm trong năm 2015 và một lần nữa trong nửa đầu năm 2016, và sau đó mất hơn 70% giá trị thị trường của nó trong khoảng thời gian 18 tháng đó. Các nhà đầu tư nên theo dõi tăng trưởng doanh thu để đánh giá vị trí cạnh tranh của công ty, thành công tiếp thị và chất lượng sản phẩm.
- Stratasys có lợi nhuận từ năm 2006 đến năm 2012, nhưng nó đã báo cáo lỗ ròng hàng năm kể từ năm 2013. Công ty hoạt động gần các mức hòa vốn vào cuối năm 2015 và đầu năm 2016 và các nhà đầu tư đang hy vọng bài tường thuật giá trị của công ty có thể được xác nhận bằng cách chuyển sang lợi nhuận bền vững.
- 4. Hoà giải không GAAP
- 5. EBITDA và dòng tiền
Stratasys Ltd (NASDAQ: SSYS SSYSStratasys Ltd20 85-1 79% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một trong những người đầu tiên chuyển đổi ngành công nghiệp in 3D, bán máy in và hệ thống sản xuất. Công ty được thành lập vào năm 1989 và đã có một đợt chào bán công khai ban đầu 5 năm sau đó, nhưng nó đã đạt được sự tăng trưởng và chú ý đáng kể khi công nghệ in 3D trở nên phổ biến hơn vào cuối những năm 2000. Áp lực cạnh tranh và các quyết định mang tính chiến lược đã khiến doanh thu của công ty bị giảm sút và lợi nhuận suy thoái, do đó, các nhà đầu tư nên theo dõi các số liệu theo dõi các nguyên tắc cơ bản quan trọng này. Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, chi phí nghiên cứu và phát triển (R & D), Nguyên tắc kế toán đã được chấp nhận (GAAP), dòng tiền và thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) là những con số quan trọng đối với các nhà đầu tư Stratasys.
Stratasys có mức trần thị trường là 1 đô la. 2 tỷ và báo cáo doanh thu là 696 triệu đô la vào năm 2015. Công ty có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cao ở nhiều điểm khác nhau trong thập niên vừa qua, và sự kể chuyện gia nhân đối với cổ phiếu này phụ thuộc vào sự tăng trưởng trong tương lai. Việc mua lại Objet trong năm 2012 và MakerBot trong năm 2013 đã làm tăng doanh thu đáng kể, nhưng tính toán tăng trưởng doanh thu sai lệch. Dòng hàng đầu của Stratasys đã giảm trong năm 2015 và một lần nữa trong nửa đầu năm 2016, và sau đó mất hơn 70% giá trị thị trường của nó trong khoảng thời gian 18 tháng đó. Các nhà đầu tư nên theo dõi tăng trưởng doanh thu để đánh giá vị trí cạnh tranh của công ty, thành công tiếp thị và chất lượng sản phẩm.
Stratasys có lợi nhuận từ năm 2006 đến năm 2012, nhưng nó đã báo cáo lỗ ròng hàng năm kể từ năm 2013. Công ty hoạt động gần các mức hòa vốn vào cuối năm 2015 và đầu năm 2016 và các nhà đầu tư đang hy vọng bài tường thuật giá trị của công ty có thể được xác nhận bằng cách chuyển sang lợi nhuận bền vững.
Tối đa hoá lợi nhuận thường không phải là ưu tiên cho các công ty tăng trưởng trẻ và nhỏ. Các công ty như vậy phải chịu chi phí hoạt động cao khi xây dựng cơ sở hạ tầng của công ty và tiêu tiền ra thị trường và bán các sản phẩm sáng tạo của họ. Stratasys không phải là ngoại lệ, mặc dù lịch sử của nó về lợi nhuận và giảm từ thu nhập ròng tích cực là dấu hiệu cảnh báo rằng lợi thế cạnh tranh của nó có thể không ổn định, do đó đe dọa sự tồn tại của mô hình kinh doanh và quỹ đạo tăng trưởng của nó.
Stratasys báo cáo lỗ ròng 41 triệu đô la trong nửa đầu năm 2016, so với khoản lỗ 239 triệu đô la trong năm trước đó. 2015 đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự suy giảm giá trị thương hiệu trị giá 150 triệu USD, nhưng lợi nhuận gộp và chi phí hoạt động giảm đã giúp cải thiện ngay cả sau khi điều chỉnh các khoản phí không dùng tiền mặt.Hướng dẫn của ban quản lý yêu cầu tỷ suất lợi nhuận gộp tương đối cao giữa 54 và 55%, điều chỉnh tỷ suất lợi nhuận từ 3 đến 5% và tổn thất ròng của GAAP là 84 đến 67 triệu USD.
3. Chi tiêu cho R & DNgành công nghiệp in 3D vẫn đang trong giai đoạn xây dựng, mặc dù một số công ty giao dịch công khai trong ngành đã tăng lên mức tương đối nổi tiếng trên toàn cầu. Nghiên cứu và phát triển là cần thiết vì các công nghệ mới được tạo ra và được làm rõ trong điều kiện cạnh tranh, và các công ty in 3D dành nhiều nguồn lực đáng kể cho lao động và các tài liệu liên quan đến việc thiết kế và cải tiến các sản phẩm mới. Phân tích R & D của Stratasys cung cấp chi tiết quan trọng cho phân tích lợi nhuận.
4. Hoà giải không GAAP
Stratasys báo cáo các kết quả tài chính phi GAAP, không đáp ứng các tiêu chuẩn kế toán thống nhất, nhưng nhằm giúp các nhà đầu tư phân tích công ty sử dụng các chỉ số tương tự như quản lý của công ty. Các con số được điều chỉnh có ích cho phân tích pro forma, nhưng các nhà đầu tư nên theo dõi phần hòa giải để xác định chi phí nào bị loại trừ. Ví dụ, Stratasys đã loại trừ chi phí như suy giảm, mua lại tài sản vô hình, bồi thường theo cổ phiếu, chi phí tổ chức lại, và chi phí sáp nhập và mua lại. Các nhà đầu tư nên xác minh rằng các con số phi GAAP mô tả chính xác về khả năng sinh lợi của công ty.
5. EBITDA và dòng tiền
Stratasys phải vật lộn với khả năng sinh lời, nhưng nó thường có khả năng cung cấp dòng tiền hoạt động tốt mặc dù đã báo cáo lỗ ròng. Dòng tiền mặt rất quan trọng đối với các công ty trẻ đang tài trợ các sáng kiến tăng trưởng. Dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do là hai số liệu được trích dẫn chung, cả hai đều âm tính vào năm 2015. Stratasys dự kiến chi tiêu vốn năm 2016 sẽ giảm nhẹ so với năm 2015 và có thể sẽ là âm tính. EBITDA điều chỉnh thu nhập hoạt động bằng cách cộng lại chi phí không bằng tiền mặt chung, và nó là một thước đo phổ biến trong định giá mua lại. Nó đôi khi được sử dụng như là một proxy cho dòng tiền, và Stratasys cụ thể báo cáo con số này hàng quý.