Chiến lược đầu tư định lượng đã phát triển thành những công cụ rất phức tạp với sự xuất hiện của các máy tính hiện đại, nhưng các nguồn gốc của chiến lược đã trở lại hơn 70 năm. Họ thường được điều hành bởi các đội có học thức cao và sử dụng các mô hình độc quyền để tăng khả năng đánh bại thị trường. Có những chương trình off-the-shelf mà là plug-and-play cho những người tìm kiếm sự đơn giản. Các mô hình lượng tử luôn hoạt động tốt khi được kiểm tra lại, nhưng các ứng dụng thực tế và tỷ lệ thành công của chúng có thể gây tranh cãi. Mặc dù chúng dường như hoạt động tốt trong các thị trường tăng trưởng, nhưng khi các thị trường đi xuống, các chiến lược về số lượng phải chịu những rủi ro tương tự như các chiến lược khác.

Lịch sử
Một trong những cha đẻ của nghiên cứu lý thuyết định lượng được áp dụng cho tài chính là Robert Merton. Bạn chỉ có thể tưởng tượng quá trình và quá trình sử dụng máy tính rất khó khăn và tốn thời gian như thế nào Các lý thuyết về tài chính khác cũng phát triển từ một số nghiên cứu định lượng đầu tiên, bao gồm cơ sở đa dạng hóa danh mục đầu tư dựa trên lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại. Việc sử dụng cả tài chính định lượng và tính toán đã dẫn tới nhiều công cụ phổ biến khác bao gồm một trong những công thức nổi tiếng nhất của Black-Scholes, không chỉ giúp các nhà đầu tư lựa chọn giá cả và phát triển chiến lược mà còn giúp thị trường kiểm soát thanh khoản.

Khi áp dụng trực tiếp vào quản lý danh mục đầu tư, mục tiêu cũng giống như bất kỳ chiến lược đầu tư khác: tăng giá trị, alpha hoặc lợi nhuận vượt trội. Quants, như các nhà phát triển được gọi, soạn các mô hình toán học phức tạp để phát hiện các cơ hội đầu tư. Có rất nhiều mô hình ra ngoài như quants người phát triển chúng, và tất cả đều cho là tốt nhất. Một trong những điểm bán chạy nhất của chiến lược đầu tư quant là mô hình, và cuối cùng là máy tính, thực hiện quyết định mua / bán thực tế chứ không phải con người. Điều này có xu hướng để loại bỏ bất kỳ phản ứng cảm xúc mà một người có thể kinh nghiệm khi mua hoặc bán đầu tư.

Chiến lược Quant được chấp nhận trong cộng đồng đầu tư và được điều hành bởi các quỹ tương hỗ, các quỹ phòng hộ và các nhà đầu tư tổ chức. Chúng thường đi theo tên các máy phát điện alpha, hoặc alpha gens.

Đằng sau màn cửa

Giống như trong "The Wizard of Oz", ai đó đằng sau bức màn lái xe quá trình. Như với bất kỳ mô hình nào, nó chỉ tốt như con người phát triển chương trình. Mặc dù không có yêu cầu cụ thể để trở thành một định lượng, hầu hết các công ty chạy các mô hình lượng tử kết hợp các kỹ năng của các nhà phân tích đầu tư, các nhà thống kê và các lập trình viên đã mã quá trình này vào máy tính. Do tính chất phức tạp của các mô hình toán học và thống kê nên phổ biến các chứng chỉ như bằng sau đại học và bằng tiến sĩ về tài chính, kinh tế, toán học và kỹ thuật.

Về mặt lịch sử, các thành viên trong nhóm làm việc tại các văn phòng phụ trách, nhưng khi các mô hình lượng tử trở nên phổ biến hơn, thì văn phòng phụ lại di chuyển đến văn phòng phía trước.
Lợi ích của Chiến lược Quant

Mặc dù tỷ lệ thành công tổng thể là vấn đề gây tranh cãi, lý do mà một số chiến lược về Lượng lượng hoạt động là dựa trên kỷ luật. Nếu mô hình là đúng, kỷ luật sẽ giữ chiến lược làm việc với các máy tính tốc độ cao để khai thác sự không hiệu quả trong các thị trường dựa trên số liệu định lượng. Các mô hình này có thể dựa trên ít tỷ lệ như P / E, nợ đến vốn chủ sở hữu và tăng trưởng thu nhập, hoặc sử dụng hàng ngàn đầu vào làm việc cùng nhau trong cùng một thời điểm.

Chiến lược thành công có thể bắt kịp xu thế trong giai đoạn đầu của họ khi các máy tính liên tục chạy các kịch bản để xác định tính không hiệu quả trước khi những người khác làm. Các mô hình có khả năng phân tích một nhóm rất lớn các khoản đầu tư đồng thời, nơi các nhà phân tích truyền thống có thể chỉ nhìn vào một vài lần. Quá trình sàng lọc có thể đánh giá vũ trụ theo cấp lớp như 1-5 hoặc A-F tùy thuộc vào mô hình. Điều này làm cho quá trình giao dịch thực sự rất đơn giản bằng cách đầu tư vào các khoản đầu tư đánh giá cao và bán những sản phẩm có tỷ lệ thấp.
Các mô hình lượng tử cũng mở ra các biến thể của chiến lược như dài, ngắn và dài / ngắn. Quỹ lượng tiền thành công giữ một con mắt quan trọng về kiểm soát rủi ro do bản chất của mô hình của họ. Hầu hết các chiến lược bắt đầu bằng một vũ trụ hoặc một chuẩn và sử dụng các ngành và các trọng số ngành trong mô hình của họ. Điều này cho phép các quỹ kiểm soát đa dạng hóa đến một mức độ nhất định mà không ảnh hưởng đến mô hình. Các quỹ Quant thường chạy trên nền tảng chi phí thấp hơn bởi vì họ không cần nhiều nhà phân tích và quản lý danh mục đầu tư để chạy chúng.

Nhược điểm của Chiến lược Quant

Có nhiều lý do khiến nhiều nhà đầu tư không chấp nhận khái niệm cho phép một hộp đen chạy đầu tư. Đối với tất cả các quỹ lượng thành công ra có, cũng giống như nhiều người dường như không thành công. Thật không may cho danh tiếng của quants ', khi họ thất bại, họ không lớn thời gian.

Quản lý vốn Dài hạn là một trong những quỹ hedge fund nổi tiếng nhất vì nó được điều hành bởi một số nhà lãnh đạo học giỏi nhất và hai nhà kinh tế học đoạt giải Nobel Myron S. Scholes và Robert C. Merton. Trong những năm 1990, nhóm của họ đã tạo ra lợi nhuận trên trung bình và thu hút vốn từ tất cả các nhà đầu tư. Họ nổi tiếng vì không chỉ khai thác sự kém hiệu quả, mà còn dễ dàng sử dụng vốn để tạo ra các khoản cược đòn bẩy lớn theo hướng thị trường.
Tính chất kỷ luật của chiến lược của họ thực sự tạo ra điểm yếu dẫn đến sự sụp đổ của họ. Quản lý vốn dài hạn đã được thanh lý và giải thể vào đầu năm 2000. Các mô hình của nó không bao gồm khả năng chính phủ Nga có thể trả nợ một phần nợ của chính mình. Sự kiện này đã kích hoạt các sự kiện và một phản ứng dây chuyền được phóng to bởi sự tàn phá đòn bẩy tạo ra. LTCM đã tham gia rất nhiều vào các hoạt động đầu tư khác mà sự sụp đổ của nó đã ảnh hưởng đến thị trường thế giới, gây ra những sự kiện kịch tính. Trong thời gian dài, Cục Dự trữ Liên bang đã tham gia giúp đỡ, và các ngân hàng khác và các quỹ đầu tư đã hỗ trợ LTCM để ngăn chặn bất kỳ thiệt hại nào thêm nữa.Đây là một trong những lý do khiến lượng tiền có thể thất bại, vì chúng dựa trên các sự kiện lịch sử có thể không bao gồm các sự kiện trong tương lai.

Mặc dù nhóm lượng tử mạnh sẽ liên tục bổ sung thêm các khía cạnh mới cho các mô hình để dự đoán các sự kiện trong tương lai, nhưng không thể tiên đoán được tương lai mỗi lần. Quỹ lượng cũng có thể trở nên quá tải khi nền kinh tế và thị trường đang trải qua sự biến động lớn hơn trung bình. Các tín hiệu mua và bán có thể nhanh đến mức doanh thu cao có thể tạo ra hoa hồng cao và các sự kiện phải đóng thuế. Quỹ lượng cũng có thể gây nguy hiểm khi chúng được quảng cáo là không chịu nổi hoặc dựa trên các chiến lược ngắn. Dự đoán suy thoái, sử dụng dẫn xuất và kết hợp đòn bẩy có thể nguy hiểm. Một sai lầm có thể dẫn đến sự đổ mồ hôi, thường làm cho tin tức.

Dòng dưới cùng

Chiến lược đầu tư định lượng đã phát triển từ các văn phòng đen trở lại cho các công cụ đầu tư chính. Chúng được thiết kế để tận dụng những trí óc tốt nhất trong kinh doanh và những máy tính nhanh nhất để khai thác sự kém hiệu quả và sử dụng đòn bẩy để tạo ra những vụ cược thị trường. Họ có thể rất thành công nếu các mô hình đã bao gồm tất cả các đầu vào đúng và đủ linh hoạt để dự đoán sự kiện thị trường bất thường. Ở phía ngược lại, trong khi các quỹ lượng được kiểm tra lại nghiêm ngặt cho đến khi chúng hoạt động, điểm yếu của chúng là dựa vào dữ liệu lịch sử cho sự thành công của chúng. Trong khi đầu tư theo kiểu định lượng đã có chỗ đứng trên thị trường, điều quan trọng là phải nhận thức được những thiếu sót và rủi ro của nó. Để phù hợp với các chiến lược đa dạng hóa, nên coi các chiến lược quant là một phong cách đầu tư và kết hợp nó với các chiến lược truyền thống để đạt được sự đa dạng thích hợp.