Các nhà đầu tư muốn tạo ra thu nhập từ danh mục cổ phiếu thường xuyên có thể sử dụng chiến lược viết lựa chọn sử dụng các lệnh đặt mua và bán cổ phiếu. Ngoài việc sản xuất thu nhập, viết đặt để mua cổ phiếu làm giảm cơ sở chi phí mua. Các chiến lược gọi điện thoại được bảo hiểm tạo ra thu nhập và có thể tăng doanh thu thuần. Dưới đây kiểm tra ba cách để tạo ra thu nhập trên cơ sở thường xuyên bằng cách sử dụng các chiến lược viết và viết tay.

Các vấn đề cơ bản về quyền chọn

Hợp đồng quyền chọn bao gồm 100 cổ phiếu của một cổ phiếu cơ bản và bao gồm giá đình công và tháng hết hạn. Người mua của một quyền chọn mua có quyền nhưng không phải là nghĩa vụ mua cổ phiếu cơ bản ở mức giá đình công trước khi hợp đồng hết hạn. Người bán một quyền chọn mua, còn được gọi là nhà văn, có nghĩa vụ bán cổ phần của cổ phiếu tiềm ẩn ở mức giá đình công nếu người mua quyết định thực hiện quyền chọn mua cổ phiếu. Trong mỗi giao dịch tùy chọn, số tiền người mua trả cho người bán được gọi là phí bảo hiểm, là nguồn thu nhập cho các nhà văn quyền chọn.

Đặt quyền chọn 100 cổ phiếu / hợp đồng, có giá đình công và ngày hết hạn, nhưng đảo ngược thỏa thuận mua bán giữa hai bên. Trong các hợp đồng này, người mua lựa chọn mua có quyền nhưng không phải là nghĩa vụ phải bán cổ phiếu cơ bản theo giá thực hiện trước khi hết hạn. Nếu người mua của hợp đồng chọn bán cổ phiếu cơ bản, người bán quyền chọn có nghĩa vụ phải mua chúng.

Các tùy chọn được gọi là "tiền" khi giá của cổ phiếu cơ bản cao hơn giá thực hiện cuộc gọi, hoặc thấp hơn giá đấu của một quyền chọn mua. Khi các quyền chọn hết hạn trong tiền, các cổ phiếu cơ bản được tự động gọi đi xa nhà văn cuộc gọi và được gán cho người bán quyền chọn để mua ở mức giá đình công tùy chọn.

Bán đặt để mua

Nhà đầu tư có thể tạo ra thu nhập thông qua một quá trình bán đặt trên cổ phiếu dự định mua. Ví dụ, nếu cổ phiếu XYZ đang giao dịch ở mức 80 USD và nhà đầu tư có quyền mua 100 cổ phần của cổ phiếu ở mức 75 USD, nhà đầu tư có thể viết một phiếu mua với giá đình công 75USD. Nếu lựa chọn được giao dịch ở mức 3 đô la, nhà văn đặt giả mạo sẽ nhận được khoản phí bảo hiểm là 300 đô la, vì giá của quyền chọn được nhân với số lượng cổ phiếu trong hợp đồng.

Nếu quyền chọn hết hạn trong số tiền đó, 100 cổ phiếu được chuyển cho nhà văn với giá 75 đô la mỗi cổ phần. Nếu quyền chọn này hết hạn trong khi giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện 75 đô la, được gọi là hết tiền, nhà văn lựa chọn giữ mức phí bảo hiểm và có thể bán một phương án khác để tạo thêm thu nhập.Quá trình này tương tự như sử dụng lệnh giới hạn để mua cổ phần, với một sự khác biệt chính. Với lệnh giới hạn ở mức 75 đô la, một giao dịch mua được thực hiện khi giá cổ phiếu giảm xuống hoặc thấp hơn mức đó. Để mua được thực hiện bằng cách sử dụng chiến lược đặt, tùy chọn phải hết hạn trong tiền hoặc người mua đặt phải chọn phân chia cổ phần cho người bán để mua trước khi hết hạn.

Viết các cuộc gọi được bảo hiểm

Các cổ đông có thể tạo thu nhập thường xuyên bằng cách viết các cuộc gọi đối với cổ phiếu được giữ trong danh mục đầu tư của họ. Ví dụ, với cổ phiếu XYZ ở mức 80 USD, nhà đầu tư nắm 100 cổ phiếu có thể viết một cuộc gọi với giá 85 USD. Đối với giao dịch quyền chọn ở mức 3 đô la. 50, người viết cuộc gọi nhận khoản phí bảo hiểm là 350 đô la. Nếu lựa chọn hết hạn trong số tiền, người viết cuộc gọi có thể bán một lựa chọn khác chống lại cổ phần để tạo thêm thu nhập. Với sự hết hạn trong tiền, cổ phần được gọi đi theo giá thực hiện. Nếu quyền chọn là tiền trước khi hết hạn, người mua cuộc gọi có thể chọn gọi đến các cổ phiếu cơ bản bất cứ lúc nào.

Tối đa hóa phí bảo hiểm

Giá của một lựa chọn bao giờ cũng bao gồm phí thời gian, được tính bằng khoảng thời gian để hết hạn, khoảng cách với giá thực hiện và sự biến động của các cổ phiếu cơ bản. Trong các ví dụ sử dụng cổ phiếu XYZ, cả hai lựa chọn là không có tiền và chỉ bao gồm phí bảo hiểm thời gian.

Phí bảo hiểm về quyền chọn tiền cũng bao gồm một giá trị nội tại. Ví dụ: nếu cổ phiếu XYZ đi đến 90 đô la, phí bảo hiểm tùy chọn trên cuộc gọi $ 85 bao gồm 5 đô la cho số tiền đó có trong tiền, cộng với phí bảo hiểm thời gian. Phí bảo hiểm thời gian giảm đi xa hơn giá cổ phiếu là từ giá đình công.

Các lựa chọn có phí bảo hiểm cao nhất là những mức giá đình công gần nhất với giá cổ phiếu. Xem xét thứ hai là thời gian để hết hạn, với thời gian hơn dẫn đến phí bảo hiểm cao hơn. Ví dụ, một lựa chọn với sáu tháng để hết hạn có thể có giá $ 6 cho mỗi hợp đồng, trong khi một lựa chọn với ba tháng còn lại có thể được giá $ 3. 50. Nói chung, sự hết hạn lâu hơn có xu hướng có các giá trị thời gian thấp hơn, được đo lường trên cơ sở mỗi tháng, so với những ngày hết hạn ngắn hơn.

Các biến số này cung cấp cho nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc tạo các chiến lược thu nhập tùy chọn cho phù hợp với mục tiêu của họ. Ví dụ, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể lựa chọn bán các quyền chọn với thời hạn một tháng hoặc ít hơn, trong khi các nhà đầu tư mua và nắm giữ có thể phát triển chiến lược bằng cách sử dụng hết hạn cho đến hai năm.