Nguy cơ hủy hoại tài chính có thể có nghĩa là xác suất phá sản, hoặc, trong trường hợp người về hưu, đang sống lâu hơn tài sản của mình. Một người về hưu có thể tạo ra thu nhập hàng năm mà anh ta cần từ danh mục đầu tư tiền mặt / cố định không phải lo lắng về nguy cơ hủy hoại. Nhưng ngay cả một danh mục đầu tư trái phiếu sẽ phải đối mặt với nguy cơ tái đầu tư nếu lãi suất trái phiếu trả nợ cao hơn khi lãi suất thấp hơn. Vào thời điểm đó, mua một trái phiếu mới sẽ không tạo ra cùng một khoản thu nhập. Điều đó có thể làm cho người hồi hưu, nhưng nó sẽ không làm hỏng người đó.
Xem: Kế hoạch nghỉ hưu

Tuy nhiên, nguy cơ hủy hoại thực sự của người nghỉ hưu là do sự biến động của thị trường chứng khoán và nhu cầu thanh lý tài sản của người nghỉ hưu theo định kỳ để thu nhập. Việc thu hồi được thực hiện trong suốt chu kì giảm hoặc chu trình thị trường căn hộ tạo ra nguy cơ hủy hoại giống như một chuỗi giao dịch thua lỗ cho một thương nhân đang hoạt động.

Cách tránh nguy cơ hủy hoại là như nhau đối với người về hưu và thương nhân: bắt đầu bằng đủ vốn để chịu đựng được một loạt tổn thất. Để làm như vậy, bạn phải ước tính xác suất về lợi tức trong tương lai và tỷ lệ lạm phát. Đọc tiếp để tìm cách.
Sự nguy hiểm lớn nhất đối với một ai đó trong kế hoạch nghỉ hưu dựa trên kịch bản này - sử dụng một khoảng thời gian hiệu suất thị trường làm hướng dẫn. Đối với bất cứ ai thanh lý tài sản theo định kỳ, điều quan trọng không chỉ là tỷ lệ lợi nhuận, đó là chuỗi các lợi nhuận.

Trong 17 năm, bắt đầu từ năm 1966, thị trường không đổi và có mức lạm phát cao nhất. Rất ít nếu có cố vấn tài chính hoặc nhà môi giới chứng khoán sử dụng khoảng thời gian đó để minh hoạ. Theo cuốn sách của William Bernstein "Bốn trụ cột đầu tư" (2002), lý do rất đơn giản: Không có biện pháp phân bổ tài sản tránh phá sản khi tỷ lệ rút tiền 4% được áp dụng cho danh mục đầu tư $ 1 triệu bằng cách sử dụng lợi nhuận từ thời gian đó.

Tỷ lệ rút tiền 4% được nhiều cố vấn tài chính sử dụng không đảm bảo. Hình ảnh sử dụng lợi tức trung bình hàng năm, thậm chí trong một thời gian dài, đặc biệt nguy hiểm. Lợi tức hàng năm thực tế hầu như không cao. Trong 54 trong 82 năm giữa năm 1926 và năm 2007, chỉ số Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) đã mất hoặc đạt được hơn 20%. Nói cách khác, gần 66% thời gian, chỉ số trở lại tốt hơn hoặc tồi tệ hơn sự trở lại giữa 0% và 20%. Chỉ một phần ba thời gian hiệu suất của chỉ số rơi vào khoảng "trung bình" 10% trở lại (0% đến 20%).

Lợi tức hàng năm trung bình không thích hợp. Đó là chuỗi các lợi nhuận quan trọng.

Chẳng hạn, trong thời kỳ 17 năm (1987-2003), lợi nhuận trung bình của S & P 500 là 13,47%. Không có sự khác biệt nào nếu chúng ta nhìn vào lợi nhuận từ năm 1987 đến năm 2003 hoặc từ năm 2003 đến năm 1987. Nhưng khi rút vốn, chuỗi các khoản thu nhập tạo ra sự khác biệt. Vốn ban đầu giống nhau, cùng một khoản tiền rút, cùng lợi tức - nhưng một trình tự khác nhau tạo ra những kết quả khác nhau đáng kể.

Đối với một danh mục trị giá 100.000 đô la Mỹ / năm được điều chỉnh lạm phát 4% trong 17 năm, sự khác biệt là số dư còn lại là 76 đô la / 629 đô la Mỹ xuống mức 187 đô la Mỹ, 606. Bảng dưới đây minh họa sự khác biệt đáng kể ngược lại xảy ra bằng cách đảo ngược tỷ lệ và đưa kết quả năm 2003 lần đầu tiên và năm 1987.
Tỷ lệ hoàn vốn
Giá trị danh mục đầu tư -Kết quả cuối năm
1987

100, 000

Giá trị danh mục đầu tư- đầu năm	Giá trị Sau khi $ 10, 90, 000	5. 25%	94, 725	1988
94, 725	84, 325	16. 61%	98, 331	1989
98, 331	87, 515	31. 69%	115, 249	1990
115, 249	104, 000	-3. 11%	100, 766	1991
100, 766	89, 067	30. 47%	116, 206	1992
116, 206	104, 040	7. 62%	111, 967	1993
111, 967	99, 314	10. 08%	109, 325	1994
109, 325	96, 166	1. 32%	97, 435	1995
97, 435	83, 750	37. 58%	115, 223	1996
115, 223	100, 990	22. 96%	124, 177	1997
124, 177	109, 374	33. 36%	145, 862	1998
145, 862	130, 467	28. 58%	167, 754	1999
167, 754	151, 744	21. 04%	183, 671	2000
183, 671	167, 020	-9. 11%	151, 805	2001
151, 805	134, 488	-11. 89%	118, 497	2002
118, 497	100, 488	-22. 10%	78, 280	2003
78, 280	59, 550	28. 68%	76, 629	Thu nhập trung bình hàng năm:
13. 47%	Năm	Giá trị danh mục đầu tư - đầu năm	Giá trị Sau khi $ 10, 000 Lạm phát được điều chỉnh Rút	Tỷ suất lợi nhuận
Giá trị danh mục đầu tư- năm cuối	2003
100.000	90, 000	28. 68%	115, 812	2002
115, 812	105, 412	-22. 10%	82, 116	2001
82, 116	71, 300	-11. 89%	62, 822	2000
62, 822	51, 574	-9. 11%	46, 875	1999
46, 875	35, 177	21. 04%	42, 578	1998
42, 578	30, 411	28. 58%	39, 103	1997
39, 103	26, 450	33. 36%	35, 274	1996
35, 274	22, 114	22. 96%	27, 192	1995
27, 192	13, 506	37. 58%	18, 581	1994
18, 581	4, 348	1. 32%	4, 406	1993
4, 406	0	10. 08%	0	Thu nhập trung bình hàng năm:
13. 47%	Điểm nổi bật của kết quả này là ba năm trở lại tiêu cực khi bắt đầu rút vốn hoàn toàn phủ nhận lợi ích tích cực của thị trường bò tốt nhất khi nghỉ hưu có thể sẽ trải nghiệm trong tương lai: Hiệu suất 1995-1999 là +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% và +21. 0% tương ứng. Không chắc rằng chúng ta sẽ thấy rằng loại chiến thắng streak một lần nữa trong một thời gian.	Bất kể bốn năm liên tiếp có lợi nhuận lớn, danh mục đầu tư sẽ giảm xuống còn $ 4, 348 sau khi thu hồi năm thứ 10 - điểm hủy hoại.	Tiết kiệm lâu hơn của bạn	Rõ ràng, vấn đề chính cho người về hưu là điều kiện của thị trường ở thời điểm nghỉ hưu hoặc rất sớm.Nếu điều đó xảy ra trước khi nghỉ hưu, sự chậm trễ của một hoặc hai năm có thể làm giảm đáng kể nguy cơ hủy hoại. Nếu điều đó xảy ra khi nghỉ hưu, cần có một số hành động như làm việc bán thời hoặc giảm chi phí sinh hoạt.
Nguy cơ hủy hoại dẫn đến những khái niệm sau đây mà mọi nhà đầu tư nên suy nghĩ trước khi đưa ra quyết định về nghỉ hưu.	Vốn tích lũy là rất quan trọng

- Hãy coi chừng các minh họa sản phẩm tài chính mà trước hiệu suất tốt năm.

Sự chú ý của nhà đầu tư phải dựa vào lợi nhuận tích lũy theo định kỳ,

- Lợi nhuận trung bình sẽ được bỏ qua để lợi nhuận tích luỹ. Điều quan trọng là số tiền một nhà đầu tư có vào cuối mỗi năm mà từ đó người đó phải tăng chi tiêu cho năm tới.
Tránh chi phí cố định
- Chi tiêu linh hoạt có lẽ là điều quan trọng nhất mà một người có thể làm để tránh tồn tại lâu dài. Làm việc để giữ cho nhu cầu thu nhập trở nên linh hoạt trong thời kỳ điều kiện thị trường bất lợi. Tính linh hoạt phụ thuộc vào chi phí cố định. Mang một khoản thế chấp hoặc các khoản nợ khác vào quỹ hưu trí đòi hỏi một chi phí cố định có thể gây tử vong khi thị trường giảm xuống. Tính linh hoạt đòi hỏi không có tín dụng, ngân sách tiền mặt.

• Phân bổ tài sản chiến thuật - Cần thiết để tránh thiệt hại đáng kể trong năm bất kỳ. Phân bổ tài sản chiến lược (hoặc tĩnh) thông qua các giai đoạn điều kiện thị trường bất lợi và việc rút vốn danh mục liên tục sẽ làm tăng cơ hội hủy hoại. Các nhà đầu tư phải suy nghĩ "tránh mất mát" và điều đó có nghĩa là vượt qua trở ngại "chìm đắm" chi phí. Hãy mất nhỏ trước khi nó biến thành một cái lớn. Chỉ mất 11% lợi nhuận để quay trở lại ngay cả sau khi mất 10%. Phải mất 33% lợi nhuận để phục hồi sau khi mất 25%. Thời gian không phải là về phía của một nhà đầu tư rút tiền.
• Kết luận Rủi ro hủy hoại có thể là thuốc giải độc cho các quy tắc hướng dẫn các nhà đầu tư trong giai đoạn tích lũy giàu có. Đối với một nhà đầu tư dài hạn, rủi ro thị trường được chấp nhận như là một định sẵn, bởi vì hiệu quả tích cực dài hạn của thị trường sẽ giải quyết vấn đề đó. Nhưng một nhà đầu tư thanh lý nhà đầu tư không thể phụ thuộc vào dài hạn. Như vậy, người hồi hưu phải biết, trong một năm nhất định, sự mất mát thị trường tối đa có thể được hấp thụ vẫn có tiền để sống trong năm tới.