Cho dù quỹ hưu bổng được quản lý chủ động hoặc thụ động tốt hơn cho bạn thì phụ thuộc hoàn toàn vào mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn. Cả hai phương thức quản lý đều có những ưu và nhược điểm, nhưng nếu bạn chọn một quỹ với người quản lý có phong cách đầu tư không phù hợp với sở hữu của mình, bạn có thể sẽ rất thất vọng.

Quản lý Quỹ thụ động: Khái niệm cơ bản

Một chiến lược đầu tư thụ động là nhằm bắt chước tài sản và lợi nhuận của một chuẩn cụ thể, chẳng hạn như S & P 500. Quỹ chỉ số là một loại quỹ quản lý thụ động phổ biến. Các quỹ chỉ số chỉ đơn giản là đầu tư vào tất cả chứng khoán tương tự như chỉ số mà họ theo. Một quỹ chỉ số dựa trên S & P 500, do đó, sở hữu tất cả các cổ phiếu được liệt kê trên chỉ mục đó. Mục tiêu không phải là để vượt trội hơn thị trường mà là để đạt được cùng một kết quả như chỉ số. Nếu giá trị của S & P 500 tăng 5%, quỹ cũng sẽ tăng khoảng 5%. Nếu giá trị của chỉ số giảm, giá trị của quỹ giảm xuống xấp xỉ cùng một lượng.

Phong cách quản lý thụ động không chỉ giới hạn trong quỹ cổ phiếu. Các quỹ trái phiếu thường được quản lý một cách thụ động. Trong loại quỹ này, người quản lý có thể mua một loạt các trái phiếu dài hạn từ các chính phủ hoặc các công ty đánh giá cao và chỉ giữ chúng cho đến khi đáo hạn. Rủi ro đối với cổ đông chính là tối thiểu do sự ổn định của các loại trái phiếu. Ngoài ra, danh mục đầu tư tạo thu nhập ổn định hàng năm cho các cổ đông do kết quả thanh toán coupon của trái phiếu.

Các Quỹ thụ động có phù hợp với bạn không?

Các quỹ quản lý thụ động rất tuyệt vời cho những ai đang tìm kiếm đầu tư có rủi ro thấp và không quan tâm quá nhiều đến sự gia tăng nhanh chóng. Sự tăng trưởng của các quỹ quản lý thụ động bắt nguồn từ việc gia tăng giá trị tài sản của họ hoặc từ việc chia cổ tức hoặc trả lãi, chứ không phải lợi nhuận do việc thường xuyên mua và bán chứng khoán. Giả định là thị trường có hiệu quả và tạo ra lợi nhuận theo thời gian.

Do số lượng giao dịch thực hiện ít nhất mỗi năm, chỉ số và các quỹ quản lý thụ động khác có xu hướng có tỷ lệ chi phí thấp hơn. Điều này làm cho chúng phù hợp với những người đang phải trả phí bảo hiểm mỗi năm mà không có bất kỳ sự đảm bảo thực sự về lợi nhuận trong tương lai.

Tuy nhiên, khi nói đến quỹ chỉ số, hãy nhớ rằng quỹ bắt chước chỉ số trong thời gian tốt và xấu. Nguy cơ mất mát của bạn có thể khá cao với một quỹ thụ động trong một thị trường gấu vì quỹ này phù hợp với những tổn thất của chỉ số chứ không phải cố gắng làm giảm mất mát bằng cách thay đổi danh mục đầu tư.

Các quỹ được quản lý tích cực: Các vấn đề cơ bản

Ngược lại, các quỹ được quản lý chủ động hướng đến việc đạt được các tiêu chí chuẩn phổ biến hơn.Thay vì chỉ đơn giản là đầu tư vào cổ phiếu như một chỉ số, các nhà quản lý quỹ hoạt động dành vô số giờ để phân tích chứng khoán khác nhau để xác định lợi nhuận cao nhất. Họ thay đổi thành phần của danh mục đầu tư của họ để bao gồm các loại tài sản khác nhau, các ngành hoặc chứng khoán cụ thể dựa trên những gì nghiên cứu của họ chỉ ra về lợi nhuận tương đối của mỗi tùy chọn.

Một nhà quản lý quỹ hoạt động quan tâm đến báo cáo thu nhập sắp tới, thông báo chia cổ tức, các sự kiện chính trị và ra mắt sản phẩm để tận dụng lợi thế gai nhọn tạm thời hoặc giảm giá chứng khoán. Ví dụ như việc công bố một chiếc iPhone mới có thể dẫn một nhà quản lý quỹ hoạt động chuyển danh mục đầu tư của quỹ sang một khoản đầu tư đáng kể vào Apple dẫn đến ngày phát hành để tận dụng lợi thế của việc phát hành sản phẩm như vậy thường nhanh chóng.

Giống như quản lý thụ động, quản lý chủ động có thể được áp dụng cho nhiều quỹ tương hỗ. Nhiều quỹ trái phiếu năng suất cao đang được quản lý tích cực. Thay vì chờ đợi các trái phiếu đáo hạn và dựa vào các khoản thanh toán coupon để cung cấp thu nhập thường xuyên, các nhà quản lý quỹ trái phiếu đang hoạt động thường mua và bán trái phiếu thường xuyên để tận dụng những biến động giá trên thị trường trái phiếu.

Các Quỹ Hoạt động có Lựa chọn Tốt hơn không?

Do tính chất dễ bay hơi của họ, các quỹ được quản lý tích cực phù hợp hơn cho các nhà đầu tư không quan tâm đến số lượng rủi ro đáng kể. Sự dè dặt, tất nhiên, là các quỹ quản lý tích cực thường cung cấp cơ hội lớn hơn cho lợi nhuận hơn so với các đối tác quản lý thụ động hơn của họ.

Hoạt động thương mại thường xuyên vốn có của các quỹ hoạt động gây ra mối đe dọa lớn hơn đối với vốn cổ phần, cũng như sự biến động của các chứng khoán riêng lẻ trong danh mục đầu tư. Nhiều quỹ hoạt động tập trung vào việc tạo ra những khoản lợi nhuận lớn tương đối nhanh, có nghĩa là họ đầu tư vào các cổ phiếu dễ bay hơi và các trái phiếu có tỷ suất thấp. Sự biến động của thị trường chứng khoán làm tăng tỷ lệ lợi nhuận và lỗ, trong khi các trái phiếu rác cung cấp cơ hội tăng vốn nhưng có nguy cơ vỡ nợ cao. Vì vậy, quỹ quản lý tích cực là tốt nhất cho những người có một chút lung linh phòng trong tài chính của họ và không nhớ tham gia vào một số tiền hợp lý của rủi ro để đổi lấy khả năng lợi nhuận lớn. Tuy nhiên, nhớ rằng chi phí tăng do quản lý tích cực phát sinh có thể chiếm một phần đáng kể lợi nhuận.