Nếu có một bài học mà các nhà đầu tư nên học hỏi từ lịch sử thị trường trong vài thập kỷ qua, đó là thời gian tốt nhất để mua cổ phiếu là khi thị trường đang tanking. Thật không may, rất ít người có niềm tin để mua giữa một làn sóng bán hoảng loạn. Tuy nhiên, lịch sử thị trường cho thấy khác. Sau khi thị trường gấu vào đầu những năm 1970, người mua đã được khen thưởng. Vào đầu những năm 1980, người mua đã được khen thưởng. Sau bong bóng kỹ thuật năm 2000, người mua đã được khen thưởng. Năm mươi năm kể từ bây giờ, có vẻ như sẽ giống như vậy.

Nếu bạn có cam kết mua hàng không có trong thẻ cho bạn, thì một chiến lược lựa chọn - bán hàng - đưa ra một phương pháp thay thế để làm như vậy có thể dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư cá nhân để dạ dày .

Khái niệm cơ bản về quyền chọn Bán

Một phương án chào bán cho người mua quyền chọn quyền bán cổ phiếu với mức giá xác định trước được gọi là giá đình công lựa chọn. Người mua đặt quyền chọn đang đặt cược giảm giá so với công ty cơ bản. Giá bạn sẽ trả cho tùy chọn đặt đó sẽ được xác định, trong số những thứ khác, bởi khoảng thời gian bạn muốn lựa chọn cuối cùng. Thời gian càng lâu, bạn càng phải trả nhiều.

Khi bán các quyền chọn bán, ngược lại là đúng. Một người bán các quyền chọn mua đang dùng

nghĩa vụ để mua cổ phiếu cơ bản ở một mức giá xác định trước. Chú ý sự khác biệt trong việc mua và bán: khi bạn mua một món hàng, bạn chỉ có quyền bán lựa chọn. Nếu bạn không muốn bán cổ phiếu ở mức giá quyền chọn là 50 đô la vì cổ phiếu đang giao dịch ở mức 60 đô la (out-of-the-money), bạn chỉ có thể để cho quyền chọn hết hạn và chỉ mất trên phí bảo hiểm đã trả.

Tuy nhiên, khi bạn bán hàng, bạn phải mua cổ phiếu nếu người mua quyết định bán chúng. Vì vậy, trong việc bán quyền chọn bán, rủi ro chỉ được phóng đại theo ý nghĩa bạn đang tham gia vào hợp đồng mà bạn có nghĩa vụ, chứ không chỉ là quyền mua cổ phiếu. Tại sao bán hàng có thể trở nên tuyệt vời trong thị trường giảm?

Khi thị trường đang suy giảm, việc bán các quyền chọn bán có thể là một công cụ tuyệt vời ngay cả đối với các nhà đầu tư cá nhân như lâu như một là rõ ràng về làm thế nào để bán đặt một cách thông minh. Khi thị trường suy giảm, họ thường làm như vậy một cách nhanh chóng dẫn đến sự gia tăng biến động, do đó tăng phí bảo hiểm tùy chọn. Điều này có ý nghĩa bởi vì các lựa chọn là các công cụ dựa trên thời gian, và có một mức giá cổ phiếu di chuyển nhanh chóng là những gì các nhà cung cấp tùy chọn muốn. Rõ ràng, các lựa chọn bán hàng khi có nhiều biến động ngụ ý rằng người bán sẽ nhận được mức giá cao hơn do phí bảo hiểm tăng lên. Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ tinh vi như bán với hy vọng kiếm được khoản thu nhập phí bảo hiểm, nhưng các thương gia mới làm quen nên xem xét việc bán quyền chọn để tạo ra cách để mua cổ phần trong một doanh nghiệp mà bạn thích với chi phí thấp hơn.(Để biết thêm về sự nguy hiểm của giao dịch quyền chọn không được giáo dục, hãy xem Các Tùy chọn Nổi bật Gây rủi ro

.) Thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu là khi thị trường đang giảm. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư chỉ đơn giản là không có cơ hội cảm xúc để làm như vậy. Bán đặt là một cách để làm giảm bớt vấn đề.

Hãy nói rằng bạn là một fan của Công ty XYZ, nhưng bạn vẫn đang trên hàng rào về những gì thị trường sẽ làm. Bạn muốn sở hữu 500 cổ phiếu trong danh mục của mình. Với mức giá hiện tại là 50 đô la, bạn sẽ phải trả 25 đô la Mỹ. Thay vào đó, bạn có thể bán 5 hợp đồng đặt mua (một hợp đồng = 100 cổ phần). Ví dụ: bạn có thể bán các tùy chọn đặt mua 45 đô la vào tháng tới trên XYZ với giá khoảng 3 đô la. Bằng cách đó, bạn sẽ phải bỏ ra $ 1, 500 tiền thưởng từ việc bán (500 cổ phiếu với mức giá $ 3 mỗi cái). Đối với mục đích của bài viết này, chúng tôi sẽ bỏ qua các khoản hoa hồng, mặc dù họ phải luôn luôn được xem xét trong bất kỳ thương mại. Bằng cách viết tùy chọn này, bạn có nghĩa vụ phải mua 500 cổ phần XYZ bất kỳ lúc nào cho đến khi hết hạn 45 đô la. Nhưng do phí bảo hiểm mà bạn thu được từ việc viết ra lựa chọn, nếu bạn được yêu cầu mua cổ phần, chi phí ròng của bạn trừ các khoản hoa hồng sẽ là 42 đô la một cổ phiếu. Bằng cách bán món hàng này, bạn đã bỏ ra 25.000 đô la để mua cổ phần để thu được $ 1, 500 tiền bảo hiểm. Nếu cổ phần trong AAP giảm xuống dưới 45 đô la, bạn sẽ có cổ phần "đưa" vào bạn, nhưng cơ sở chi phí của bạn là 22.500 đô la Mỹ so với số tiền 1.000 đô la Mỹ mà bạn thu được trong phí bảo hiểm hoặc chi phí ròng là 21.000 đô la. bán hàng không phải là màu đen và trắng. Nếu cổ phần tại XYZ hoặc bất kỳ công ty nào bạn bán đưa ra các lựa chọn giảm đáng kể, bạn vẫn sẽ phải chịu lỗ, mặc dù họ sẽ được giảm thiểu bởi phí bảo hiểm tùy chọn. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội đầu tư tiếp theo mà có thể đã đạt được ở trên và vượt mức phí bảo hiểm tùy chọn.

Bán Hãy thông minh

Bởi vì chúng là các công cụ phái sinh, việc mua và bán các lựa chọn nên được xử lý cẩn thận. Bởi vì việc bán một chiếc máy cồng kềnh buộc bạn phải mua cổ phiếu cơ bản, CH ON bán cho doanh nghiệp mà bạn biết và sẽ hoàn toàn hài lòng về sở hữu.

Đối với phần lớn các nhà đầu tư, việc bán hàng chỉ nên được coi là một ổ cắm của sở hữu cổ phiếu xuống đường không phải là cách để kiếm thêm thu nhập thông qua phí bảo hiểm. Hãy để thu nhập phí bảo hiểm tùy chọn là một dự phòng nếu bạn không có cơ hội để sở hữu cổ phiếu cho ít hơn. Cách tiếp cận với cách suy nghĩ này sẽ làm giảm đáng kể cơ hội bán hàng vì lý do không đúng và do đó mất tiền. (Để tìm hiểu thêm, xem

Sử dụng Options Thay vì Of Equity

.)