Đòn bẩy hoạt động có thể được định nghĩa là mức độ mà một công ty sử dụng chi phí cố định trong hoạt động của nó. Chi phí cố định càng cao theo tỷ lệ phần trăm của tổng chi phí, thì đòn bẩy hoạt động của công ty càng cao. Đối với các công ty có đòn bẩy hoạt động cao, sự thay đổi nhỏ trong doanh thu của công ty sẽ dẫn đến sự thay đổi lớn hơn về thu nhập do hoạt động vì hầu hết chi phí là cố định chứ không phải là biến đổi.
Mức độ đòn bẩy
Mức độ đòn bẩy trong một công ty có thể được tính toán dựa trên các chỉ số khác nhau.
Một số số liệu chung bao gồm:
1. Mức độ đòn bẩy hoạt động
2. Mức độ đòn bẩy tài chính
3. Mức độ đòn bẩy tổng thể
Chúng tôi sẽ thảo luận về đòn bẩy hoạt động trong phần này.
Mức độ đòn bẩy hoạt động
Mức độ đòn bẩy hoạt động (DOL) là tỷ lệ phần trăm thay đổi trong thu nhập hoạt động, còn được gọi là EBIT, chia cho phần trăm thay đổi trong doanh số bán hàng. Nó là thước đo độ nhạy cảm của EBIT đối với những thay đổi trong doanh thu do thay đổi trong chi phí hoạt động. Mức độ đòn bẩy hoạt động cũng thường được ước tính sử dụng sản lượng sản xuất.
hoặc
| Q (P - V) Thay đổi trong bán hàng / bán hàng Q (P - F Một phím tắt quan trọng cần ghi nhớ là nếu các chi phí cố định của dự án bằng 0 thì DOL thực sự là 1. Ví dụ: Mức độ hoạt động của đòn bẩy Newco tạo ra 140.000 đơn vị hàng năm. Với Dự án 1, chi phí biến đổi của công ty là 20 đô la một đơn vị, và chi phí cố định của nó là 2 đô la. 4.000.000. Với Dự án 2, chi phí biến đổi của công ty là 30 đô la một đơn vị, và chi phí cố định của nó là 2 triệu đô la. Newco có khả năng nhìn thấy mỗi đơn vị ở mức 50 đô la. Tính toán DOL cho Dự án 1 và Dự án 2. |
Dự án 1 DOL = 140, 000 (50-20) / 140, 000 (50-20) - 2, 400, 000 = 2. 33
Với Dự án 1, cho mỗi phần trăm tăng doanh số bán hàng, EBIT của công ty sẽ tăng gấp đôi 33 lần; doanh thu tăng 10% sẽ dẫn đến tăng 23% EBIT.
Dự án 2 DOL = 140, 000 (50-30) / 140, 000 (50-30) -2, 000, 000 = 3. 50
Sự khác biệt giữa đòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính là gì?
Phát hiện ra hai chỉ số định giá vốn cổ phần, đòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính, chúng tương tự nhau như thế nào và những gì làm cho hai loại này khác biệt.
Ngoài đòn bẩy hoạt động, những hình thức quan trọng khác của đòn bẩy cho doanh nghiệp là gì?
Tìm hiểu về các hình thức đòn bẩy khác tồn tại cho các doanh nghiệp ngoài đòn bẩy hoạt động và các chỉ số đòn bẩy chính mà các nhà phân tích thị trường xem xét.
Rủi ro của việc có cả đòn bẩy hoạt động cao và đòn bẩy tài chính cao?
Về tài chính, thuật ngữ đòn bẩy phát sinh thường xuyên. Cả nhà đầu tư và công ty đều sử dụng đòn bẩy để tạo ra lợi nhuận lớn hơn trên tài sản của họ. Tuy nhiên, sử dụng đòn bẩy không đảm bảo thành công, và khả năng tổn thất quá mức sẽ được nâng cao đáng kể ở các vị trí đòn bẩy cao.