Các quỹ giao dịch (ETFs) đã từng được miêu tả là những đứa trẻ mới vào khối đầu tư, nhưng ngày nay họ đang cho các quỹ tương hỗ truyền thống để kiếm tiền. Cả ETF và các quỹ tương hỗ là những lựa chọn khả thi cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, với nhiều quỹ tương hỗ và ETFs có sẵn trên thị trường, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải làm quen với sự khác biệt giữa các sản phẩm để đảm bảo họ có những quyết định đầu tư thích hợp. Trong cuộc tranh luận giữa quỹ lẫn ETF, các nhà đầu tư phải xem xét các đặc điểm chung được chia sẻ, cũng như sự khác nhau giữa hai bên khi quyết định sử dụng. Đọc để tìm hiểu thêm.

Cơ cấu pháp lý của các quỹ

Cả hai quỹ lẫn nhau và Quỹ ETF có thể khác nhau về cơ cấu pháp lý của họ. Các quỹ tương hỗ có thể được chia thành hai loại.

• Các quỹ mở

  Các quỹ này chi phối thị trường quỹ tương hỗ về khối lượng và tài sản đang được quản lý. Với các quỹ mở, việc mua và bán cổ phiếu quỹ diễn ra trực tiếp giữa các nhà đầu tư và công ty quỹ.

  Không có giới hạn số lượng cổ phiếu mà quỹ có thể phát hành; khi nhiều nhà đầu tư mua vào quỹ, nhiều cổ phiếu được phát hành. Các quy định của liên bang đòi hỏi phải có quá trình định giá hàng ngày, được gọi là đánh dấu thị trường, sau đó điều chỉnh giá mỗi cổ phiếu của quỹ để phản ánh những thay đổi trong giá trị danh mục đầu tư (tài sản). Giá trị của cổ phiếu của cá nhân không bị ảnh hưởng bởi số cổ phần đang lưu hành.

Các quỹ này chỉ phát hành một số lượng cụ thể và không phát hành cổ phiếu mới khi nhu cầu của nhà đầu tư tăng lên. Giá không được xác định bằng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ, nhưng do nhu cầu của nhà đầu tư. Việc mua cổ phần thường được thực hiện với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu cho NAV.

• Tìm kiếm để đầu tư vào ETFs hoặc Mutual Funds? Xem nhà môi giới trực tuyến cung cấp ETF tốt nhất và Screener Mutual Fund ở đây.

  Cơ cấu pháp lý của ETFs

Quỹ ETF sẽ có một trong ba cấu trúc:

Quỹ đầu tư mở rộng giao dịch chứng khoán

Quỹ này được đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư của SEC năm 1940, theo đó cổ tức tái đầu tư vào ngày nhận và trả cổ tức bằng tiền mặt hàng quý. Cho phép chứng khoán và các dẫn xuất có thể được sử dụng trong quỹ.

• UIT nghiệp vụ đổi ngoại tệ

  Các UIT có đăng ký giao dịch cũng được điều chỉnh bởi Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, nhưng phải cố gắng sao chép đầy đủ các chỉ số cụ thể của họ, hạn chế đầu tư trong một vấn đề lên 25% hoặc ít hơn và đặt ra các giới hạn trọng lượng bổ sung cho các quỹ đa dạng và không đa dạng. UIT không tự động tái đầu tư cổ tức, nhưng phải trả cổ tức bằng tiền mặt hàng quý. Một số ví dụ về cấu trúc này bao gồm QQQQ và Dow Diamant (DIA).

• Tin tưởng vào Quỹ ủy thác trao đổi

  Loại quỹ ETF này có sự tương đồng chặt chẽ với quỹ đóng, nhưng khác với quỹ ETF và quỹ đầu tư đóng, nhà đầu tư sở hữu các cổ phiếu nằm trong các công ty mà ETF đầu tư trong đó bao gồm quyền biểu quyết liên quan đến việc trở thành cổ đông. Thành phần của quỹ không thay đổi; cổ tức không được tái đầu tư nhưng thay vào đó được trả trực tiếp cho cổ đông. Nhà đầu tư phải mua bán 100 cổ phần. Giữ chứng từ lưu ký công ty (HOLDRs) là một ví dụ của loại quỹ ETF này.

• Quy trình Giao dịch

  ETFs cung cấp tính linh hoạt cao hơn các quỹ tương hỗ khi giao dịch. Việc mua và bán diễn ra trực tiếp giữa nhà đầu tư và quỹ. Giá của quỹ không được xác định cho đến khi kết thúc ngày làm việc, khi xác định giá trị tài sản ròng (NAV). Một ETF, so sánh, được các nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư tổ chức mua bán và chia sẻ cổ phiếu trong suốt cả ngày giữa các nhà đầu tư giống như một cổ phiếu.

Giống như cổ phiếu, ETF có thể được bán ngắn. Những quy định này rất quan trọng đối với các thương nhân và các nhà đầu cơ, nhưng ít quan tâm đến các nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, do ETF được định giá liên tục bởi thị trường nên tiềm năng giao dịch có thể diễn ra ở một mức giá khác với NAV thực có thể tạo cơ hội cho việc chênh lệch giá.

Chi phí

Do tính chất thụ động của các chiến lược được lập chỉ mục, chi phí nội bộ của hầu hết các ETFs thấp hơn đáng kể so với các quỹ tương hỗ. Trong số hơn 1, 900 quỹ ETF hiện có, tỷ lệ chi tiêu dao động từ khoảng. 10% đến 1,25%. Để so sánh, mức phí thấp nhất từ. Từ 01% đến trên 10% mỗi năm cho các quỹ khác.

Chi phí khác cần được xem xét là chi phí mua lại sản phẩm, nếu có. Các quỹ tương hỗ thường có thể được mua tại NAV, hoặc tước bỏ bất kỳ tải nào, nhưng nhiều (thường được bán bởi một người trung gian) có hoa hồng và hàng hoá liên quan đến chúng, một số trong đó chạy đến mức cao nhất là 8,5%. Các giao dịch mua ETF không có tải về người môi giới.

Trong cả hai trường hợp, lệ phí giao dịch bổ sung thường được đánh giá nhưng giá cả sẽ phụ thuộc phần lớn vào kích cỡ tài khoản của bạn, quy mô mua và mức giá liên quan đến từng công ty môi giới. Khách hàng của các cố vấn có tài khoản tổ chức cho khách hàng của họ có xu hướng được hưởng lợi từ chi phí giao dịch thấp hơn, thường là thấp như $ 9. 95 mỗi ETF mua hoặc $ 20 cho quỹ tương hỗ. Cần cân nhắc thêm chi phí nếu bạn định sử dụng trung bình đô la để mua vào quỹ hoặc quỹ ETF, bởi vì việc kinh doanh thường xuyên của ETFs có thể làm tăng đáng kể các khoản hoa hồng, bù đắp những lợi ích do các khoản phí thấp hơn.

Lợi thế và bất lợi về thuế

Quỹ ETF cung cấp lợi thế về thuế cho nhà đầu tư. Theo danh mục đầu tư quản lý thụ động, ETFs (và quỹ chỉ số) có khuynh hướng nhận được ít lợi nhuận vốn hơn so với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. ETFs có hiệu quả về thuế nhiều hơn quỹ tương hỗ vì cách thức chúng được tạo ra và được sử dụng. Chẳng hạn, giả sử một nhà đầu tư mua lại 50.000 đô la từ một quỹ Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) truyền thống.Để thanh toán cho nhà đầu tư, quỹ phải bán 50.000 USD giá trị cổ phiếu. Nếu cổ phiếu được đánh giá cao được bán để giải phóng tiền mặt cho nhà đầu tư, thì quỹ này sẽ thu được lợi nhuận vốn được phân phối cho các cổ đông trước cuối năm. Kết quả là các cổ đông nộp thuế cho doanh thu trong quỹ. Nếu một cổ đông của ETF muốn mua lại $ 50,000 thì ETF sẽ không bán bất kỳ cổ phiếu nào trong danh mục đầu tư. Thay vào đó, nó cung cấp cho các cổ đông "giảm giá bằng hiện vật", làm hạn chế khả năng thanh toán lợi nhuận vốn.

Tính thanh khoản

Tính thanh khoản thường được tính bằng khối lượng giao dịch hàng ngày, thường được biểu diễn bằng số cổ phiếu giao dịch mỗi ngày. Chứng khoán giao dịch thưa thớt không thanh khoản và có mức độ lây lan và biến động cao hơn. Khi không có lãi suất và khối lượng giao dịch thấp, sự lây lan tăng, khiến người mua phải trả giá cao và bắt buộc người bán phải giảm giá để bán chứng khoán. ETFs, phần lớn, là miễn dịch với điều này. Thanh khoản của ETF không liên quan đến khối lượng giao dịch hàng ngày, mà là tính thanh khoản của các cổ phiếu được bao gồm trong chỉ số.

Các ETF chỉ số trên diện rộng có tài sản đáng kể và khối lượng giao dịch có thanh khoản. Đối với các loại ETF hẹp, hoặc thậm chí các sản phẩm cụ thể của quốc gia có số lượng tài sản tương đối nhỏ và giao dịch thưa thớt, tính thanh khoản của ETF có thể khô ráo trong điều kiện thị trường trầm trọng, vì vậy bạn có thể muốn tránh ETFs theo dõi thị trường thương mại mỏng hoặc chỉ có vài mã chứng khoán hoặc mũ thị trường nhỏ trong chỉ số tương ứng.

Sự tồn tại của ETF

Việc xem xét trước khi đầu tư vào ETFs là tiềm năng mà các công ty tài trợ sẽ bị phá sản. Khi nhiều nhà cung cấp sản phẩm tham gia thị trường, sức khoẻ tài chính và tuổi thọ của các công ty tài trợ sẽ đóng một vai trò lớn hơn. Các nhà đầu tư không nên đầu tư vào ETFs của một công ty có khả năng biến mất, do đó buộc một thanh lý không theo quy hoạch của quỹ. Kết quả cho các nhà đầu tư nắm giữ các khoản tiền đó trong các tài khoản chịu thuế của họ có thể là một sự kiện chịu thuế không mong muốn. Thật không may, nó là bên cạnh không thể đánh giá sự tồn tại tài chính của một công ty ETF khởi động, như nhiều người được tổ chức tư nhân. Như vậy, bạn nên hạn chế các khoản đầu tư của ETF cho các nhà cung cấp dịch vụ vững chắc hoặc các nhà thống trị thị trường để đảm bảo an toàn.

Dòng dưới cùng

Khi các sản phẩm được tung ra, các nhà đầu tư có xu hướng được lợi từ sự lựa chọn ngày càng tăng và sự khác biệt về sản phẩm và sự cạnh tranh về giá cả giữa các nhà cung cấp. Điều quan trọng cần chú ý đến sự khác biệt giữa ETF và quỹ tương hỗ, và sự khác nhau giữa những ETFs có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh và quá trình đầu tư của bạn như thế nào.