Có những cụm từ quan trọng mà các nhà đầu tư cần phải nhận biết là những lá cờ đỏ chính. Thật không may, trong các hồ sơ gửi cho Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán (SEC) và các nồi hơi hợp pháp, các công ty thường cố gắng che giấu các cụm từ này nhằm giảm tác động của chúng lên thị trường. May mắn thay, bằng cách nhận ra một vài cụm từ chính, người đọc bình thường sẽ cảnh giác với một số thông tin rất quan trọng giúp tránh những sai lầm về đầu tư. Một trong những cụm từ chính này là "ảnh hưởng bất lợi đáng kể".

Ở đây chúng ta sẽ xem xét ý nghĩa của câu này và tại sao các nhà đầu tư không nên bỏ lỡ nó.

Hướng dẫn : Phân tích báo cáo tài chính nâng cao
Giới thiệu về ảnh hưởng bất lợi đáng kể
Một tác động tiêu cực đáng kể thường báo hiệu sự suy giảm nghiêm trọng về khả năng sinh lợi và / hoặc khả năng hoạt động và / hoặc tình hình tài chính của công ty bị tổn thương nghiêm trọng. Đây là tín hiệu rõ ràng cho các nhà đầu tư rằng có điều gì đó sai trái.

Ví dụ: giả sử Industrial Blowdart Inc. có một khách hàng lớn chiếm 25% doanh thu hàng năm. Nếu khách hàng đó có kinh doanh ở nơi khác, quyết định sẽ có một tác động tiêu cực đáng kể đến doanh thu, khả năng sinh lời và khả năng của Blowdart trong kinh doanh. Tác động tiêu cực của công ty có thể được hiểu như sau:

"Một khách hàng chiếm hơn 25% doanh thu hàng năm của chúng tôi. Sự mất mát sẽ có ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận của Blowdart và sẽ vẫn là mối quan tâm đang diễn ra"

<< ! - 3 ->

Hoặc, giả sử rằng Blowdart có một dòng tín dụng quan trọng mà nó sử dụng để tài trợ vốn lưu động (tức là hàng tồn kho hoặc các khoản phải thu). Nếu ngân hàng từ chối gia hạn dòng tín dụng, khó khăn và / hoặc không có khả năng tìm được người cho vay khác sẽ có tác động xấu đến dòng tiền và khả năng hoạt động bình thường của Blowdart, hãy để một mình tiếp tục hoạt động kinh doanh.

Các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP) cho phép linh hoạt trong việc xác định những gì phải được xác định và công bố như là một sự kiện tiêu cực về vật chất. Tuy nhiên, mặc dù hoạt động của SEC năm 1999 và sự giám sát gia tăng của các công ty, nhiều người vẫn tiếp tục sử dụng các định nghĩa của chính họ để quản lý thu nhập.

Chất liệu: Nếu là vấn đề, nó là vật liệu

Một mẩu thông tin là rất cần thiết nếu có thể kỳ vọng rằng việc tiết lộ thông tin đó sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của công ty. Các công ty và kế toán của họ tiếp tục tìm cách để quản lý thu nhập bằng cách đưa ra các định nghĩa về tính vật chất của chính họ. Điều này liên quan đến việc thiết lập một ngưỡng số (ví dụ 5%) và quyết định rằng bất cứ điều gì nằm dưới ngưỡng này sẽ không ảnh hưởng đến mức đáy, không quan trọng và do đó không đòi hỏi thảo luận. Cũng có trường hợp trong đó các công ty, để che giấu sai lầm của họ, các mục ròng với nhau để giữ dưới ngưỡng số của họ.Lý do lừa dối này là quản lý thu nhập. SEC đã đưa ra một vụ kiện chống lại Grace & Co. (NYSE: GRA), tuyên bố rằng từ năm 1991 đến năm 1995, công ty đã sử dụng một khoản dự trữ "60 triệu USD" các mặt hàng không quan trọng để làm mịn thu nhập - với sự hiểu biết đầy đủ về kiểm toán viên của công ty. SEC cho rằng việc sử dụng dự phòng này không phù hợp với GAAP. Vào năm 1999, W. R. Grace đã đồng ý chấm dứt và chấm dứt việc sử dụng thực tiễn này và trả 1 triệu đô la vào quỹ liên quan đến giáo dục trong GAAP.
Thật không may, nhiều công ty tiếp tục ròng các mặt hàng không quan trọng để đạt mục tiêu thu nhập. Việc bù đắp được thực hiện trong phần Thu nhập / Chi phí khác của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Các khoản mục được sử dụng để ròng là các khoản lãi / lỗ đối với các khoản đầu tư và tái cơ cấu. Vào năm 1999, SEC đã cố gắng ngăn cản các công ty giấu hàng vật chất bằng cách thiết lập các quy tắc sau: Một sự cố ý có chủ ý, ngay cả khi nó có một lượng không đáng kể, là đáng kể vì mục đích gây hiểu nhầm.

Chỉ riêng ngưỡng số là không thể chấp nhận.

Ban giám đốc cũng phải cân nhắc các vấn đề về chất lượng nếu việc thông báo sai sẽ che dấu sự thay đổi về thu nhập hoặc liên quan đến một phân đoạn kinh doanh chủ chốt.

Công ty không thể mua hàng. Netting kết quả trong một sai sót của báo cáo tài chính của công ty.

• Không phải là tín hiệu cảnh báo sớm
• Tác động bất lợi của vật liệu không phải là tín hiệu cảnh báo sớm, mà là một dấu hiệu cho thấy tình hình đã xấu đi đến một giai đoạn rất xấu. Thông thường, đây là kết quả của sự tích lũy các sự kiện theo thời gian kết hợp với một điểm giới hạn giới hạn vượt qua. Theo dõi chặt chẽ kết quả hoạt động của công ty theo thời gian sẽ cảnh báo các nhà đầu tư về các tác động tiêu cực có thể xảy ra. Nhận thức này đòi hỏi rất nhiều nỗ lực, thời gian và kinh nghiệm.
• Ví dụ, giả sử rằng tình trạng tài chính của Blowdart đã xấu đi đến mức nó không thực hiện hợp đồng cho vay của mình. Đây là một sự kiện tiêu cực trọng yếu bởi vì nó có nghĩa là nếu công ty và ngân hàng không thể đồng ý về cách cơ cấu lại khoản vay thì khoản vay có thể được gọi là đòi hỏi phải hoàn trả ngay. Điều này sẽ đưa Blowdart ra khỏi kinh doanh.
• Nếu bạn theo dõi cổ phiếu Blowdart, bạn sẽ biết nó đang gặp vấn đề. Bạn cũng sẽ phải khai thác thông qua các hồ sơ của SEC để tìm các thỏa thuận cho vay và sau đó đọc các tài liệu phức tạp để tìm ra các điều khoản vay liên quan và các chỉ số được sử dụng để xác định xem người đi vay đã tuân thủ hay không.

Có thể Blowdart và các ngân hàng của mình có thể cơ cấu lại khoản vay và giúp công ty vượt qua những thời điểm khó khăn. Ngược lại, nếu ngân hàng muốn thoát khỏi mối quan hệ, Blowdart cần tìm một người cho vay khác, điều này không dễ thực hiện do lịch sử hoạt động của công ty và / hoặc các điều kiện kinh tế bất lợi hiện tại.
Trong trường hợp giả thuyết này, các nhà đầu tư cần phải xem lại cổ phiếu này dưới dạng hồ sơ rủi ro rủi ro của họ.Mặc dù kết quả thậm chí có thể là 60/40 để ủng hộ một cuộc thương lượng vay vốn thành công, bạn có thể không muốn đối phó với nguy cơ thêm vào. Nếu có, bán cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu bạn đã nghiên cứu công ty và ngành công nghiệp chặt chẽ và cảm thấy rằng có một số lý do cơ bản mạnh mẽ để sở hữu cổ phiếu trong dài hạn, bạn có thể quyết định giữ nó.

Tìm các tuyên bố có ảnh hưởng xấu ở đâu

Các quy định của chính phủ yêu cầu các công ty tiết lộ các sự kiện trọng yếu. Cụm từ có những tác động tiêu cực có thể được tìm thấy trong các tài liệu sau:

Các chú thích cho các báo cáo tài chính, được gọi là chú thích, được tìm thấy trong 10-Qs và 10-K của công ty và trong ý kiến ​​của kiểm toán viên, liên quan đến vấn đề có thể gây ra tác động bất lợi vật chất. Chẳng hạn, báo cáo tài chính bất lợi sẽ xuất hiện trong báo cáo tài chính của Blowdart thảo luận các khoản phải thu, hoặc tập trung khách hàng và các khoản nợ và các khoản tín dụng. (

Chú thích cuối trang: Bắt đầu Đọc Phông Fine

.)
Thông cáo báo chí có thể chứa một cụm từ có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể nếu phát hành giải quyết các vấn đề về tài chính hoặc nếu công ty thông báo một sự kiện vật chất .

• Việc thảo luận và phân tích của ban quản lý (MD & A) trong một báo cáo hàng năm của công ty có thể chứa một số tham chiếu đến tác động tiêu cực đáng kể. Kết luận Thảo luận về mọi chi tiết kinh doanh trong báo cáo tài chính của công ty là khó. Cần có sự cân bằng giữa tiết lộ cần thiết và gánh nặng báo cáo tẻ nhạt. Các công ty nên ở lại bên cạnh việc tiết lộ thông tin quá nhiều bởi các nhà đầu tư có giá trị nhiều hơn ảo tưởng về thu nhập ổn định.