Quỹ đầu tư mậu dịch, hay quỹ ETF, là một công cụ tài chính giúp các nhà đầu tư linh hoạt trong kinh doanh, tiết kiệm chi phí so với quỹ tương hỗ, hiệu quả về thuế và đa dạng hóa danh mục đầu tư của một nhà đầu tư. Tại Hoa Kỳ, những yếu tố này đã thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục trong sự phổ biến của ETFs kể từ khi được giới thiệu vào năm 1993.

Mutual Funds Vs. ETFs

Một nhà đầu tư xem xét hai lựa chọn đầu tư, một quỹ tương hỗ được quản lý tích cực hoặc một ETF tương tự, có lẽ cũng nên lựa chọn thứ hai. Lý do chính là khả năng sinh lời, đây là một trong những yếu tố chính đóng góp vào sự tăng trưởng của ngành công nghiệp ETF. Trước hết, xét về lợi nhuận tổng thể, hầu hết các quỹ đầu tư được quản lý tích cực đều không vượt trội hơn hầu hết các chỉ số chuẩn, thậm chí trong một khoảng thời gian đáng kể. Thứ hai, và có lẽ quan trọng hơn, ETF thường có tỷ lệ chi tiêu thấp hơn đáng kể so với các quỹ tương hỗ. Quỹ đầu tư cổ phiếu trung bình ở một nơi nào đó từ 1 đến 1. 5% trong chi phí. Một ETF vốn chủ sở hữu trung bình thường chi phí ít hơn 0,6%. Một tỷ lệ chi phí thấp hơn có nghĩa là tổng lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tư. Sự khác biệt về tỉ lệ chi tiêu là 1% đối với một nhà đầu tư với 10 000 đô la đầu tư vào các quỹ tương hỗ hoặc ETFs có thể có nghĩa là sự khác biệt lớn hơn về lợi nhuận. Giả sử lợi nhuận 5% hàng năm trong quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF, tỉ lệ chi phí bằng 5,5% so với tỷ lệ 5%, làm giảm lợi nhuận ròng của một nhà đầu tư thêm 20%.

Các quỹ ETF cũng có tính linh hoạt và thanh khoản cao hơn các quỹ tương hỗ vì chúng được giao dịch như các cổ phiếu trong suốt thời gian giao dịch trái ngược với các quỹ đầu tư tương hỗ mà chỉ có thể mua hoặc bán vào cuối ngày tài sản ròng giá trị (NAV). Với những ngày giao dịch mà chỉ số S & P 500 tăng lên hoặc giảm tới 1% xuống còn 2%, có khả năng hành động sớm trong ngày thay vì đợi đến cuối ngày để điều chỉnh đầu tư là một lợi thế rất lớn.

ETFs cũng mang lại lợi thế cho việc tiếp cận dễ dàng hơn với nhiều loại đầu tư khác nhau. Quỹ tương hỗ được tạo ra chỉ nhằm mục đích lắp ráp một danh mục cổ phiếu đa dạng. ETFs phản ánh thị trường đầu tư toàn cầu thay đổi, cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với các nền kinh tế thị trường đang phát triển, hàng hóa, tiền tệ và các khoản đầu tư khác.

Thị trường Hoa Kỳ

Riêng tại thị trường Hoa Kỳ, có hơn 1, 500 ETFs kinh doanh. Deutsche Bank đã công bố một báo cáo vào năm 2013 cho biết rằng tài sản ETF toàn cầu đã tăng hơn 28% trong năm. Thị trường Hoa Kỳ chịu trách nhiệm dẫn dắt tăng trưởng này. Vào năm 2013, thị trường ETF ở Hoa Kỳ đã có dòng vốn đầu tư chưa từng thấy vào khoảng 210 tỷ USD. Vào cuối năm, tài sản của ETF đã tăng gần 30% so với năm trước, với tổng tài sản của ETF lên đến gần $ 2 nghìn tỷ.Sự tăng trưởng của ETF tiếp tục vượt xa các quỹ tương hỗ. Kể từ năm 2000, tỷ lệ phần trăm gia tăng tài sản cam kết với ETFs đã tăng hơn 2, 500%, so với chỉ tăng 120% cho các quỹ tương hỗ.

Tuy nhiên, tổng vốn đầu tư cam kết cho các quỹ tương hỗ vẫn còn gấp 10 lần tổng số tiền cam kết với ETF, cho thấy ETF có thể tiếp tục tăng trưởng đáng kể, từ 15 đến 30% mỗi năm, trong 5 đến 10 năm tới. Đến năm 2015, có hơn 7.000 quỹ tương hỗ sẵn có, so với chưa tới 2.000 ETFs, cho thấy thị trường ETF vẫn còn chỗ để mở rộng.

Không gian ETF toàn cầu bị chi phối bởi thị trường Hoa Kỳ. Khoảng 75% tổng tài sản ETF của thế giới thuộc về các quỹ ETF được giao dịch tại U. Năm 2014, ba công ty là các công ty phát hành chủ yếu trong thị trường ETF của nước này: BlackRock, State Street Corp. và Vanguard. Kết hợp, ba công ty phát hành này chỉ huy hơn 80% thị trường. Quỹ iShares do BlackRock phát hành đặc biệt có những tiến bộ đáng kể với các nhà đầu tư bán lẻ. Các nhà đầu tư bán lẻ chịu trách nhiệm về gần 17 triệu đô la trong tổng số 40 tỷ đô la mà công ty nhận thấy trong dòng vốn vào quý cuối cùng của năm 2014. Thực tế chỉ có một vài công ty phát hành chiếm lĩnh thị trường ETF đơn giản chỉ có nghĩa là vẫn còn rất nhiều chỗ trống cho các ETF bổ sung sẽ được tạo ra khi các tổ chức phát hành khác tăng số lượng chào bán của họ.

Thu nhập và sự tăng trưởng liên tục của thị trường ETF, cùng với sự thành công của các công ty phát hành chiếm ưu thế, đã thúc đẩy các nhà quản lý tài sản toàn cầu như JPMorgan Chase & Company, Wells Fargo Corporation và Goldman Sachs tham gia vào trò chơi ETF khá sớm. Goldman Sachs đã đặt nền móng cho ETF quản lý tích cực bằng cách đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán (SEC) để cho phép ban hành một loạt ETF hoạt động với quỹ ban đầu là Quỹ Goldman Sachs Equity Dividend.

Lý do chính đằng sau sự quan tâm của các ngân hàng đầu tư lớn trong ETFs cũng đơn giản như việc có thể cung cấp cho các khách hàng giàu có các sản phẩm đầu tư bổ sung. Các nhà đầu tư tổ chức lớn đã tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng của tài sản cam kết với ETFs.

Tương lai của ETFs

Có sự đồng thuận gần như phổ quát rằng ngành công nghiệp ETF sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ hai con số trong nhiều năm tới. Nhiều nhà phân tích dự đoán ngành ETF sẽ vượt qua ngành công nghiệp quỹ phòng hộ trong tài sản đang được quản lý (AUM) trong tương lai gần. Dự kiến ​​sẽ tăng trưởng cả người sử dụng và sử dụng ETF. Sự cạnh tranh ngày càng tăng giữa các nhà phát hành quỹ có thể thúc đẩy sự phát triển của các sản phẩm ETF mới, cũng như mong muốn chính xác hơn để điều chỉnh ETFs phù hợp với mục tiêu đầu tư của các nhà đầu tư khác nhau.

Thị trường ETF ở U. S. được cho là trưởng thành nhất. Thị trường châu Âu có phần bị phân mảnh về mặt địa lý và bị gánh nặng bởi các quy định đáng kể. Những thay đổi trong các quy định về ETFs cho phép tạo ra một thị trường ETF thống nhất hơn có thể dẫn tới sự tăng trưởng bùng nổ trong thị trường ETF châu Âu.Sự phát triển nhanh chóng của thị trường ETF châu Á cho thấy nó có thể vượt qua thị trường châu Âu trong thập kỷ tới.

Greenwich Associates đã tiến hành khảo sát để xác định cách các nhà đầu tư tổ chức thường sử dụng ETFs. Có sự phân chia tương đối bình đẳng giữa các tổ chức, với một số báo cáo sử dụng ETF như chiến lược và phần còn lại báo cáo việc sử dụng là chiến thuật. Việc sử dụng ETF thông thường nhất của các nhà đầu tư tổ chức là để tiếp xúc thụ động như là một phần của chiến lược cốt lõi, và gần một nửa số người tham gia cuộc khảo sát cho biết họ sử dụng ETF để làm tròn và đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Một cuộc khảo sát của cố vấn tài chính cho thấy những người không sử dụng các sản phẩm trao đổi thương mại chỉ ra lý do chính là chỉ là thiếu kiến ​​thức. Khi ngành công nghiệp ETF tiếp tục phát triển, nhiều chuyên gia tài chính sẽ trở nên quen thuộc với ETFs, và do đó, sẽ cung cấp nhiều sản phẩm trao đổi hơn cho khách hàng của họ. Ngoài ra, số lượng ngày càng tăng của các tổ chức phát hành và ETF sẽ tiếp tục thu hút thêm nhiều sự quan tâm và tài sản từ các nhà đầu tư cá nhân.