Hãy đối mặt với nó, mục tiêu quan trọng nhất của công ty là kiếm tiền và giữ nó, phụ thuộc vào tính thanh khoản và hiệu quả. Bởi vì những đặc điểm này xác định khả năng của một công ty để trả cổ tức cho các nhà đầu tư, lợi nhuận được phản ánh trong giá cổ phiếu. Như vậy, các nhà đầu tư nên biết làm thế nào để phân tích các khía cạnh khác nhau của lợi nhuận, bao gồm cả cách hiệu quả của một công ty sử dụng tài nguyên của nó và thu nhập nó tạo ra từ hoạt động bao nhiêu. Tính tỷ suất lợi nhuận của công ty là một cách tuyệt vời để hiểu sâu hơn về các khía cạnh này và các khía cạnh khác của việc một công ty tạo ra và duy trì một khoản tiền như thế nào.

AD:

Hướng dẫn: Phân tích Tỷ lệ Nhìn ở Độ sâu

Tại sao lại sử dụng Tỷ suất Lợi nhuận-Margin?

Điểm mấu chốt là điều đầu tiên mà nhiều nhà đầu tư nhìn vào để đánh giá lợi nhuận của một công ty. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng cung cấp một hình ảnh rõ ràng về công ty, và sử dụng nó như là thước đo duy nhất về khả năng sinh lợi có thể có những hậu quả lớn.

AD:

tỷ suất lợi nhuận - lợi nhuận, mặt khác, có thể cung cấp cho các nhà đầu tư sâu hơn cái nhìn sâu vào hiệu quả quản lý. Nhưng thay vì đo lường số lượng người quản lý thu được từ tài sản, vốn cổ phần hoặc vốn đầu tư, các tỷ số này đo lường số tiền mà một công ty thu được từ tổng doanh thu hoặc tổng doanh thu.

Lợi nhuận, khá đơn giản, là thu nhập được thể hiện dưới dạng tỷ lệ, hoặc phần trăm doanh thu. Một tỷ lệ phần trăm cho phép các nhà đầu tư để so sánh lợi nhuận của các công ty khác nhau, trong khi thu nhập ròng, được trình bày như là một số tuyệt đối, không thể.

AD:

Chẳng hạn, giả sử Công ty A có thu nhập ròng hàng năm là 749 triệu đô la với doanh thu khoảng 11 đô la. 5 tỷ năm ngoái. Đối thủ cạnh tranh chính là Công ty B, kiếm được khoảng 990 triệu đô la cho năm bán hàng khoảng 19 đô la. 9 tỷ đồng. So sánh lợi nhuận ròng của Công ty B với 990 triệu đô la Mỹ cho 749 triệu đô la của Công ty A cho thấy Công ty B kiếm được nhiều hơn Công ty A, nhưng không cho bạn biết nhiều về lợi nhuận. Nếu bạn nhìn vào biên lợi nhuận ròng, hoặc thu nhập được tạo ra từ mỗi đô la doanh thu, bạn sẽ thấy rằng Công ty A sản xuất 6,5 cent trên mỗi đồng đô la bán, trong khi Công ty trả lại ít hơn 5 cent.

Có ba tỷ suất lợi nhuận-lợi nhuận chính: lợi nhuận gộp, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận ròng.

1. Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp cho chúng ta biết lợi nhuận mà một công ty kiếm được từ chi phí bán hàng, hoặc giá vốn hàng bán. Nói cách khác, nó chỉ ra cách quản lý hiệu quả sử dụng lao động và nguồn cung cấp trong quá trình sản xuất.

Tỷ suất lợi nhuận gộp = (Doanh thu - Chi phí hàng bán) / Doanh thu

Giả sử một công ty có doanh thu 1 triệu đô la và chi phí lao động và vật liệu của nó là 600.000 đô la. Tỷ suất lợi nhuận gộp của nó là 40 % (1 triệu USD - 600.000 USD / 1 triệu USD).

Các công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp cao sẽ có rất nhiều tiền để chi cho các hoạt động kinh doanh khác, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển hoặc tiếp thị, vì vậy hãy theo dõi xu hướng giảm tỷ suất lợi nhuận gộp theo thời gian. Đây là một dấu hiệu báo hiệu những vấn đề tương lai phải đối mặt. Khi chi phí lao động và vật liệu tăng nhanh, chúng có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp - trừ khi, tất nhiên, công ty có thể vượt qua những chi phí này cho khách hàng bằng hình thức giá cao hơn.

Điều quan trọng cần nhớ là tỷ suất lợi nhuận gộp có thể thay đổi đáng kể từ kinh doanh sang doanh nghiệp và từ ngành công nghiệp sang ngành. Ví dụ, ngành hàng không có tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 5%, trong khi ngành công nghiệp phần mềm có tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 90%.

2. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động

Bằng cách so sánh thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) với doanh thu, tỷ suất lợi nhuận hoạt động cho thấy sự thành công của một công ty quản lý đã tạo ra thu nhập từ hoạt động kinh doanh:

Operating Margin = EBIT / Sales

Nếu EBIT đạt 200.000 USD và doanh thu bằng 1 triệu USD thì biên lợi nhuận hoạt động sẽ là 20%.

Tỷ lệ này là một thước đo sơ bộ về đòn bẩy hoạt động mà một công ty có thể đạt được khi tiến hành hoạt động kinh doanh. Nó cho biết EBIT được tạo ra trên mỗi đồng đô la bao nhiêu. Lợi nhuận hoạt động cao có thể có nghĩa là công ty có quyền kiểm soát hiệu quả chi phí hoặc doanh số bán hàng đang tăng nhanh hơn chi phí hoạt động.

Lợi nhuận hoạt động cũng cho phép các nhà đầu tư có thể so sánh lợi nhuận giữa các công ty không công bố tiết lộ riêng về chi phí bán hàng (cần để phân tích lợi nhuận gộp). Lợi nhuận hoạt động đo lường doanh thu của doanh nghiệp bằng bao nhiêu tiền, và một số cho rằng nó là thước đo đáng tin cậy hơn về lợi nhuận vì nó khó có thể thao túng với các thủ thuật kế toán hơn là thu nhập ròng.

Đương nhiên, vì biên lợi nhuận hoạt động không chỉ chi phí cho vật liệu và lao động, mà còn cả chi phí quản lý và bán hàng, con số này nhỏ hơn nhiều so với tổng lợi nhuận.

3. Tỷ suất lợi nhuận ròng

Lợi nhuận thuần là tỷ suất lợi nhuận thu được từ tất cả các giai đoạn của một doanh nghiệp, bao gồm thuế. Nói cách khác, tỷ lệ này so sánh doanh thu thuần với doanh thu. Mức lợi nhuận ròng = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu

Nếu một công ty tạo ra thu nhập sau thuế là 100.000 đô la Mỹ cho một năm 1 triệu đô la doanh thu, thì lợi nhuận ròng của nó lên đến 10%.

Để có thể so sánh được từ công ty đến công ty và theo năm, lợi nhuận ròng sau thuế phải được thể hiện trước khi phần lợi ích của người thiểu số bị khấu trừ và thu nhập từ cổ phần. Không phải tất cả các công ty đều có các mặt hàng này. Thêm vào đó, thu nhập từ đầu tư, hoàn toàn phụ thuộc vào những mệnh lệnh quản lý, có thể thay đổi đáng kể từ năm này sang năm khác.

Một lần nữa, giống như tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động, lợi nhuận ròng khác nhau giữa các ngành.Bằng cách so sánh lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng của công ty, chúng ta có thể hiểu được các chi phí phi sản xuất và phi trực tiếp như chi phí hành chính, tài chính và tiếp thị.

Chẳng hạn, ngành hàng không quốc tế có tỷ suất lợi nhuận gộp là 5%. Tỷ suất lợi nhuận ròng của nó chỉ thấp hơn một chút, khoảng 4%. Mặt khác, các hãng hàng không chiết khấu có số lợi nhuận gộp và ròng cao hơn nhiều. Sự khác biệt này cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cấu trúc chi phí riêng biệt của ngành công nghiệp này: so với các quốc gia lớn hơn, quốc tế, ngành hàng không chiết khấu chi tiêu nhiều hơn vào các vấn đề như tài chính, quản trị và tiếp thị, và tỷ lệ ít hơn về các hạng mục như lương thực và lương phi hành.

Trong kinh doanh phần mềm, tỷ suất lợi nhuận gộp rất cao, trong khi tỷ suất lợi nhuận thuần thấp hơn đáng kể. Điều này cho thấy chi phí tiếp thị và quản lý trong ngành này rất cao, trong khi chi phí bán hàng và vận hành tương đối thấp.

Khi một công ty có lợi nhuận cao, nó thường có nghĩa là nó cũng có một hoặc nhiều lợi thế hơn đối thủ cạnh tranh. Các công ty có tỷ suất lợi nhuận ròng cao có đệm lớn hơn để tự bảo vệ mình trong thời gian khó khăn. Các công ty có lãi suất thấp có thể bị xóa sổ trong thời kỳ suy thoái. Và các công ty có tỷ suất lợi nhuận phản ánh lợi thế cạnh tranh có thể cải thiện thị phần của họ trong những thời điểm khó khăn - để lại vị trí tốt hơn khi mọi thứ được cải thiện trở lại.

Dãi dưới cùng

Phân tích Margin là một cách tuyệt vời để hiểu được lợi nhuận của các công ty. Nó cho chúng ta biết quản lý hiệu quả có thể tạo ra lợi nhuận từ việc bán hàng như thế nào, và số lượng phòng mà một công ty phải chịu đựng được trong thời kỳ suy thoái, chống lại sự cạnh tranh và gây ra những sai lầm. Tuy nhiên, giống như tất cả các tỷ số, tỷ suất lợi nhuận không bao giờ cung cấp thông tin hoàn hảo. Họ chỉ tốt như tính kịp thời và chính xác của dữ liệu tài chính được đưa vào họ, và phân tích chúng cũng phụ thuộc vào việc xem xét ngành công nghiệp của công ty và vị trí của nó trong chu kỳ kinh doanh.

Hãy nhớ rằng tỷ lệ lợi nhuận làm nổi bật các công ty cần kiểm tra thêm. Biết rằng một công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp là 25% hoặc tỷ suất lợi nhuận ròng là 5% cho chúng ta biết rất ít nếu không có thêm thông tin. Như với bất kỳ tỷ lệ được sử dụng trên riêng của mình, lợi nhuận cho chúng tôi biết rất nhiều, nhưng không phải là toàn bộ câu chuyện, về triển vọng của một công ty.