Nói rằng bạn vừa mua cổ phiếu ở Disney (NYSE: DIS). Là chủ sở hữu một phần của công ty điều đó có nghĩa là bạn và gia đình có thể đánh Disneyland miễn phí vào mùa hè này không? Tại sao các cổ đông Anheuser-Busch (NYSE: BUD) lại không nhận được một vụ bia bia mỗi quý? (Quên cổ tức!) Mặc dù những đặc quyền này rất khó xảy ra, nhưng họ đặt ra câu hỏi hay: quyền và lợi ích của cổ đông là gì? Mặc dù họ có thể không được tự do đi lại và uống bia, nhiều nhà đầu tư không ý thức được quyền của họ như những người sở hữu cổ phần. Trong bài báo này, chúng ta sẽ thảo luận về những đặc quyền gì đến với việc trở thành một cổ đông và điều đó không có. (Để biết thêm về quyền lợi và trách nhiệm của cổ đông, xem thêm Proxy Voting Cho các Cổ đông Quỹ A Say .)

AD:

Mức độ quyền sở hữu

Trước khi bắt đầu xem xét các quyền của cổ đông, trước hết chúng ta hãy nhìn vào thứ tự của công ty. Mỗi công ty có một cấu trúc phân cấp các quyền kèm theo ba loại chứng khoán chính mà các công ty phát hành: trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông (Để biết thêm thông tin, xem Hướng dẫn Cơ bản Cổ phiếu của chúng tôi. )

của mỗi an ninh được hiểu rõ nhất bằng cách nhìn vào những gì xảy ra khi một công ty phá sản. Bạn có thể nghĩ rằng như một chủ sở hữu bạn sẽ được đầu tiên xếp hàng để nhận được một phần tài sản của công ty nếu nó đã đi belly up. Rốt cuộc, bạn đã trả tiền cho họ. Trên thực tế, với tư cách là cổ đông, bạn đang ở trong đáy của chuỗi thức ăn công ty khi một công ty thanh lý; bạn là công ty tương đương của một con sư tử ăn sau khi sư tử đã ăn chia sẻ của họ. Trong quá trình giải thể phát hành, chủ nợ lần đầu tiên nhận được tài sản của công ty để thanh toán các khoản nợ chưa thanh toán của họ, sau đó các chủ trái phiếu có được những vết nứt đầu tiên ở những khoản dư thừa, tiếp theo là cổ đông ưu đãi và cuối cùng là cổ đông phổ thông. Hệ thống phân cấp này hình thành theo nguyên tắc ưu tiên tuyệt đối.

AD:

Ngoài các quy tắc ưu tiên tuyệt đối, còn có các quyền khác biệt với từng loại an ninh. Ví dụ, thông thường điều lệ của công ty chỉ ra rằng chỉ có cổ đông phổ thông có quyền biểu quyết và các cổ đông ưu tiên phải nhận cổ tức trước cổ đông phổ thông. Quyền của chủ trái phiếu được xác định một cách khác nhau bởi vì một thỏa thuận trái phiếu, hoặc ký kết, là hợp đồng giữa người phát hành và người nắm giữ trái phiếu. Các khoản thanh toán và các đặc quyền mà chủ sở hữu nhận được được điều chỉnh bởi các khoản nợ (nguyên lý của hợp đồng).

AD:

Rủi ro và Khen thưởng

Nghe có vẻ tồi tệ đối với các cổ đông phổ thông, đúng không? Đừng bị lừa, các cổ đông thông thường vẫn là chủ sở hữu của doanh nghiệp và nếu doanh nghiệp có thể đem lại lợi nhuận thì các cổ đông thông thường sẽ được lợi. Ưu đãi thanh toán mà chúng tôi mô tả có ý nghĩa hợp lý: các cổ đông có nguy cơ lớn hơn (họ sẽ không nhận được bất cứ điều gì nếu công ty phá sản) nhưng họ cũng có tiềm năng khen thưởng cao thông qua việc tiếp cận với sự đánh giá giá cổ phiếu khi công ty thành công, ít cổ phiếu được ưu tiên nắm giữ bởi một vài lựa chọn.Như vậy, các cổ phiếu ưa thích thường có mức dao động giá thấp hơn.

Quyền biểu quyết của chủ sở hữu quyền chung

1. Quyền biểu quyết về các vấn đề chính

   Điều này bao gồm việc bầu giám đốc và đề xuất những thay đổi cơ bản ảnh hưởng đến công ty như sáp nhập hoặc thanh lý. Bỏ phiếu diễn ra tại cuộc họp thường niên của công ty. Nếu bạn không thể tham dự, bạn có thể làm như vậy bằng cách ủy thác và gửi thư trong phiếu bầu của bạn. ( Mục đích và Tầm quan trọng của Proxy Voting )

2. Quyền sở hữu trong một phần của Công ty
   Trước đây, chúng tôi đã thảo luận về sự kiện thanh lý doanh nghiệp nơi người sở hữu trái phiếu và cổ đông ưu đãi được thanh toán trước. Tuy nhiên, khi kinh doanh phát triển mạnh, cổ đông phổ thông sở hữu một thứ gì đó có giá trị. Nói cách khác, họ có khiếu nại về một phần tài sản thuộc sở hữu của công ty. Khi các tài sản này tạo ra lợi nhuận, và khi lợi nhuận được tái đầu tư vào tài sản bổ sung, các cổ đông sẽ thấy lợi nhuận dưới dạng tăng giá trị cổ phiếu khi giá cổ phiếu tăng lên.

3. Quyền chuyển giao quyền sở hữu
   Quyền chuyển giao quyền sở hữu nghĩa là các cổ đông được phép kinh doanh chứng khoán của mình trên sàn giao dịch. Quyền chuyển quyền sở hữu có vẻ như là trần tục, nhưng tính thanh khoản do thị trường chứng khoán cung cấp là vô cùng quan trọng. Thanh khoản là một trong những yếu tố chính phân biệt cổ phiếu từ một khoản đầu tư như bất động sản. Nếu bạn sở hữu tài sản, có thể mất hàng tháng để chuyển đổi khoản đầu tư của bạn thành tiền mặt. Bởi vì cổ phiếu quá lỏng, bạn có thể chuyển tiền của bạn vào những nơi khác gần như ngay lập tức.

4. Quyền lợi cổ tức

   Cùng với khiếu nại về tài sản, bạn cũng nhận được một khoản bồi thường đối với bất kỳ khoản lợi nhuận nào mà công ty chi trả theo hình thức chia cổ tức. Quản lý của một công ty chủ yếu có hai lựa chọn với lợi nhuận: họ có thể được tái đầu tư trở lại vào công ty (hy vọng tăng giá trị tổng thể của công ty) hoặc trả dưới hình thức chia cổ tức. Bạn không có quyền nói về tỷ lệ phần trăm lợi nhuận phải trả - điều này do hội đồng quản trị quyết định. Tuy nhiên, bất cứ khi nào cổ tức được công bố, cổ đông phổ thông có quyền nhận cổ phần. Cơ hội để kiểm tra các cuốn sách và hồ sơ doanh nghiệp Cơ hội này được cung cấp thông qua các bản đệ trình công khai của công ty, bao gồm cả báo cáo hàng năm của công ty. Ngày nay, đây không phải là một vấn đề lớn vì các công ty đại chúng phải thực hiện công khai tài chính của mình. Điều này có thể quan trọng hơn đối với các công ty tư nhân.

5. Quyền có hành vi sai phạm
   Việc kiện một công ty thường có hình thức một vụ kiện tập thể cổ đông. Một ví dụ điển hình về vụ kiện này xảy ra sau vụ tai tiếng kế toán đã làm rung chuyển WorldCom vào năm 2002, sau khi phát hiện ra rằng công ty này đã thu được lợi nhuận quá lớn, cho các cổ đông và nhà đầu tư một quan điểm sai lầm về sức khoẻ tài chính của mình. Người khổng lồ viễn thông này đã phải đối mặt với một loạt các vụ kiện hành động theo kiểu cổ đông. (Bạn có muốn đọc thêm về gian lận không? Xem

6. Các gian lận chứng khoán lớn nhất mọi thời đại
   . ) Quyền của cổ đông khác nhau giữa các tiểu bang và quốc gia, vì vậy điều quan trọng là phải kiểm tra với chính quyền địa phương và các tổ chức giám sát công cộng. Tuy nhiên, tại Bắc Mỹ, quyền của cổ đông có xu hướng phát triển hơn so với các quốc gia khác và là tiêu chuẩn để mua bất kỳ cổ phiếu phổ thông nào. Những quyền này rất quan trọng để bảo vệ các cổ đông chống lại sự quản lý kém. Quản trị doanh nghiệp

   Ngoài 6 quyền cơ bản của cổ đông, cần phải nghiên cứu kỹ các chính sách quản trị doanh nghiệp của một công ty. Những chính sách này thường rất quan trọng trong việc xác định công ty xử lý và thông báo cho cổ đông như thế nào. (Để biết chi tiết về tầm quan trọng của quản trị doanh nghiệp đối với các cổ đông và các nhà đầu tư tiềm năng, cũng như nơi để tìm hồ sơ hoặc chính sách của công ty, hãy xem

Quản lý Nhà nước
.) Kế hoạch Quyền của Cổ đông tên, kế hoạch này khác với quyền của cổ đông tiêu chuẩn do chính phủ đưa ra (sáu quyền mà chúng tôi đã đề cập). Kế hoạch quyền của cổ đông phác thảo các quyền của một cổ đông trong một công ty cụ thể. Kế hoạch cổ đông của công ty, thông tin này thường có thể truy cập trong phần quan hệ của nhà đầu tư trong trang web của công ty hoặc liên hệ trực tiếp với công ty.

Trong hầu hết các trường hợp, các kế hoạch này được thiết kế để cung cấp cho ban giám đốc công ty quyền bảo vệ quyền lợi của cổ đông trong trường hợp một người bên ngoài tìm cách chiếm được công ty. Để ngăn chặn sự tiếp quản thù địch, công ty sẽ có một kế hoạch cổ đông về quyền lợi có thể được thực hiện khi một người hoặc công ty khác mua lại một tỷ lệ phần trăm cổ phiếu đang lưu hành.

Cách trình bày kế hoạch cổ đông về quyền lợi của cổ đông có thể được chứng minh tốt nhất bằng một ví dụ: giả sử Công ty Tequila của Cory phát hiện ra rằng đối thủ cạnh tranh là Joe's Tequila Co. đã mua hơn 20% cổ phần phổ thông của mình. Kế hoạch cổ đông sau đó có thể quy định rằng các cổ đông hiện hữu có cơ hội mua cổ phiếu với mức chiết khấu thấp hơn giá thị trường hiện tại (thường là giảm giá 10-20%). Cơ chế này đôi khi được gọi là "thuốc viên ngộ độc". Bằng cách mua thêm cổ phiếu ở mức giá thấp hơn, nhà đầu tư có được lợi nhuận tức thời và quan trọng hơn, họ sẽ làm loãng cổ phần của đối thủ cạnh tranh, mà việc tiếp quản của họ ngày càng khó khăn và tốn kém. Có rất nhiều kỹ thuật như thế này mà các công ty có thể đưa ra để bảo vệ mình chống lại một sự tiếp quản thù địch. (xem

Thế giới kỳ lạ của M & A

) Thỉnh thoảng Có những Extras nhỏ Bạn vẫn đang tìm kiếm các đặc quyền khác không? Mặc dù bia tự do có thể là một chút lấy làm quen có nhiều công ty cung cấp cho các cổ đông ít tính năng bổ sung. Ví dụ, Anheuser-Busch cung cấp tỷ lệ chiết khấu của các cổ đông cho một số công viên giải trí của công ty, trong số những thứ khác. Các công ty khác đã được biết đến để cung cấp cho các cổ đông của họ nhỏ thẻ đánh giá của họ cùng với báo cáo hàng năm của họ. Ví dụ: AT & T (NYSE: ATT) đã trao cho các cổ đông một thẻ điện thoại 10 phút với báo cáo hàng năm, McDonald's (NYSE: MCD) bao gồm một phiếu mua hàng miễn phí và Starbucks (Nasdaq: SBUX) đã được duyên dáng để cung cấp cho các cổ đông một miễn phí tách cà phê.

Kết luận

Việc mua cổ phiếu có nghĩa là quyền sở hữu trong một công ty và quyền sở hữu mang lại cho bạn một số quyền nhất định. Mặc dù cổ đông phổ thông có thể ở dưới cùng của bậc thang khi thanh lý, điều này được cân bằng bởi các cơ hội khác như tăng giá cổ phiếu. Là một cổ đông, biết rằng các quyền của bạn là một phần thiết yếu của việc trở thành một nhà đầu tư thông tin - sự thiếu hiểu biết không phải là một biện pháp phòng vệ. Mặc dù Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán và các cơ quan quản lý khác cố gắng thực hiện một mức độ quyền cổ đông nhất định, một nhà đầu tư thông thạo hiểu rõ các quyền của mình ít nhiều sẽ bị rủi ro thêm.