Ứng dụng môi giới chứng khoán Robinhood gần đây đã thu hút sự chú ý của các ấn phẩm công nghệ cao. Các nhà sáng lập Vlad Tenev và Baiju Bhatt tuyên bố rằng Robinhood sẽ dân chủ hóa thị trường bằng cách hạ thấp lệ phí - đối với các nhà đầu tư trẻ tuổi. Bằng cách cung cấp các giao dịch không có hoa hồng, các doanh nhân công nghệ này tin rằng họ có thể khai thác thị trường thiên niên kỷ và thay thế cho các công ty môi giới lớn hơn như Charles Schwab 999 (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 82-0 53% Created) với Highstock 4. 2. 6 và TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49 73-0 28% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Mặc dù việc tiếp thị của Robinhood rất hiệu quả, ứng dụng có thể có thời gian khó vượt lên các công ty môi giới đã thành lập hơn nó. Các công ty môi giới có thể kiếm tiền bằng nhiều cách khác nhau, bao gồm hoa hồng từ các ngành nghề, dịch vụ quản lý tài sản, bán các sản phẩm đầu tư, biên lãi cho khách hàng và thu lãi trên tài sản theo quản lý, để tên một vài. Trong những năm gần đây, tất cả các công ty môi giới, từ Schwab đến TD Ameritrade, đều có doanh thu khá lớn từ hoa hồng và các sản phẩm đầu tư. Vào năm 2014, 43%. 2% doanh thu của TD Ameritrade đến từ hoa hồng và phí giao dịch. Phí sản phẩm đầu tư của công ty đã tăng 24% kể từ năm 2010; trong khi đó, thu nhập lãi ròng (bao gồm lãi suất cho khách hàng) chỉ chiếm 18,6% doanh thu năm ngoái.

Tóm lại, tiền hoa hồng giữ cửa mở. Mặc dù mô hình phi lợi nhuận của Robinhood có thể hấp dẫn đối với một số người, nhưng nó cũng là một con đường đầy thách thức cho sự phát triển của công ty.

A Tough Road

Kế hoạch của Robinhood là kiếm được thu nhập chủ yếu bằng cách tích lũy lãi suất cho các quỹ không sử dụng từ các tài khoản khách hàng. Một công ty khác, Zecco, cũng đi theo con đường này - tự do hóa các giao dịch tự do và tất cả - vào năm 2006, nhưng nó đã phải từ bỏ hoạt động phi thương mại khi lãi suất giảm. Nói một cách đơn giản, các trái phiếu có độ rủi ro thấp không mang lại nhiều lợi nhuận. Ví dụ, lợi nhuận ròng ròng chỉ là 1,5 phần trăm tại TD Ameritrade và 1. 6 phần trăm tại Schwab vào cuối năm 2014 so với 3. 84 phần trăm trong năm 2008.

Cả hai công ty môi giới đều dựa vào các sản phẩm đầu tư và hướng dẫn để bù đắp sự suy giảm từ mức lãi suất thấp hơn. Trong báo cáo thường niên năm 2014 của công ty TD Ameritrade, công ty cho rằng sự chuyển đổi này sẽ làm tăng nhu cầu hỗ trợ và hướng dẫn của các nhà đầu tư cá nhân. Millennials có khuynh hướng không tin tưởng vào lời khuyên về tài chính, làm cho nền tảng "không thuần khiết" của Robinhood hấp dẫn họ. Nhưng với lãi suất quá thấp, cơ sở tài sản nhỏ bé của Robinhood có thể cung cấp đủ số dư tiền lãi hay không? Xét cho cùng, ứng dụng vẫn chỉ có trên iOS và khán giả của nó là các nhà đầu tư trẻ với đôi khi ít hơn 1.000 đô la để đầu tư.

Trừ khi có kế hoạch đầu tư rủi ro hơn với vốn có tiềm năng năng suất cao hơn, chẳng hạn như chứng khoán bất động sản và chứng khoán thế chấp, Robinhood có thể không thể mở rộng ra ngoài trạng thái hiện tại của nó. Khởi đầu có kế hoạch kết nối những nhà đầu tư muốn được giúp đỡ với các cố vấn, tuy nhiên nếu Robinhood không thuê những cố vấn, dịch vụ sẽ đòi hỏi đầu tư vào công nghệ và hỗ trợ khách hàng. Giao dịch ký quỹ sẽ có trên ứng dụng vào cuối năm nay, nhưng theo một bài báo

của Barron

gần đây, Robinhood sẽ tính phí chỉ bằng 3% 5 phần trăm, thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ trung bình ngành 8-10 phần trăm. Lệ phí lợi nhuận thấp và lãi suất thấp trên một tài sản nhỏ đã được xếp chồng lên nhau chống lại sự tăng trưởng của Robinhood.

Bán hàng ngàn năm ngắn

Sự thật là $ 10 hoa hồng không phải là những gì giữ hàng ngàn năm từ đầu tư. Đây là một thế hệ mà cha mẹ của họ đã mất rất nhiều trong cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 2008. Các đặc điểm cốt lõi của họ là tránh rủi ro, đánh giá kinh nghiệm về tiền bạc và không tin tưởng vào các cố vấn tài chính cũng tương tự như những người trẻ tuổi lớn lên trong cuộc Đại suy thoái . Cho đến thời điểm đó, rõ ràng Robinhood đã hiểu nhầm khán giả. Nhiều nhà quan sát đổ lỗi cho thương mại trực tuyến và hoa hồng giá rẻ đối với thương mại nhanh, vốn đã khiến nhà đầu tư trở lại. Nhiều năm trước, khi một nhà đầu tư phải trả 100 đô la cho một khoản tiền hoa hồng và gọi cho một nhà môi giới, họ đã suy nghĩ lâu dài về việc mua một cổ phiếu. Hôm nay các nhà đầu tư tham gia vào và ra khỏi chứng khoán, và thời gian nắm giữ trung bình đối với cổ phiếu đã giảm xuống chỉ còn 6 tháng. Bằng cách chào bán các khoản đầu tư không có hoa hồng và tỷ suất lợi nhuận thấp Robinhood vô tình khuyến khích các nhà đầu tư trẻ vay tiền mà họ không có và kinh doanh các cổ phiếu mà họ chưa nghiên cứu đầy đủ. Loại hành vi này có thể dẫn đến tổn thất nghiêm trọng, sẽ đẩy nhiều millennial xa khỏi thị trường. Dòng dưới cùng

Việc tiếp thị và nền tảng của Robinhood sẽ thu hút được một số nhà đầu tư trẻ, nhưng nó sẽ mang lại những khoản lợi nhuận tương đương. Một khi bạn vượt qua được tiếp thị và câu chuyện đằng sau ứng dụng, quá nhiều thách thức tồn tại để tưởng tượng Robinhood thách thức nghiêm túc các công ty môi giới lớn bất cứ lúc nào.