Trong khi giá dầu, vàng, bông, đậu nành và gia súc ngày càng trở thành tiêu điểm hàng ngày, rất ít nhà đầu tư có tiền, kỹ năng hoặc không gian lưu trữ để đầu tư trực tiếp vào các mặt hàng vật chất. Sau khi tất cả, bạn sẽ lưu trữ 10, 000 thỏi vàng hoặc 1, 000 đầu gia súc khi bạn chờ giá tăng? May mắn thay, các quỹ ETFs đầu tư vào các mặt hàng cung cấp một phương thức thuận tiện, chi phí thấp để tiếp cận các thị trường hàng hóa. Trước khi bạn đầu tư vào ETF hàng hóa, có rất nhiều thứ cần phải cân nhắc khi bạn đánh giá hàng loạt các dịch vụ.

Mua gì?

Có hai phương pháp đầu tư cơ bản cho ETF hàng hóa. Trong một phương pháp, ETF đầu tư trực tiếp vào các mặt hàng vật chất (như vàng và gia súc đã đề cập ở trên). Mặt khác, ETF mua các công cụ phái sinh (hợp đồng tương lai và / hoặc hoán đổi). Do những thách thức liên quan đến việc nắm giữ, kinh doanh và phân phối số lượng lớn các mặt hàng vật chất, nhiều ETFs lựa chọn sử dụng các dẫn xuất. Điều này không chỉ giúp loại bỏ những thách thức về hậu cần và chi phí liên quan của chúng, nó cũng làm giảm các lỗi theo dõi so với chuẩn. Tốc độ và sự tiện lợi của các hợp đồng mua bán hàng hóa vật chất đơn giản chỉ làm cho các nhà quản lý danh mục đầu tư ETF dễ dàng theo kịp với thị trường đang thay đổi.

Mặt khác, kinh doanh các công cụ phái sinh đi kèm với những thách thức của riêng mình. Không giống như một phôi vàng, có thể ngồi trong một kho tiền mãi mãi, hợp đồng tương lai hết hạn. Chi phí thay thế chúng có thể lớn hơn chi phí mua lại trước đó, dẫn đến tình trạng được gọi là "contango". "Tất nhiên, chi phí này làm giảm lợi tức đầu tư. Điều ngược lại cũng đúng. Trong một điều kiện gọi là "lùi", có thể sẽ không có chi phí để mua hợp đồng tiếp theo. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư thậm chí có thể được thanh toán để mua hàng. (Để có thêm nhiều lựa chọn đầu tư vàng, hãy xem bài viết của Investopedia, "The Gold Showdown: ETFs vs. Futures.")

Hiểu được những khác biệt này liên quan đến nhiều hơn một vài điểm cơ bản về lợi tức đầu tư. Mặc dù có thể lập luận rằng chi phí liên quan đến contango tương tự như các chi phí liên quan đến việc lưu trữ các mặt hàng vật chất và các ETF dựa trên các chứng khoán nói chung có một lợi thế về hiệu suất, cần phải nhớ rằng các nhà đầu tư trong ETF dựa trên các chứng khoán phái sinh không có yêu cầu bồi thường bất kỳ hàng hoá vật chất. Derivatives là hợp đồng dựa vào mức độ tin cậy của người phát hành hợp đồng. Nếu nhà phát hành đó thất bại, các nhà đầu tư ETF sẽ có một thỏi vàng hoặc một thùng dầu mà họ có thể bán để bù đắp chi phí đầu tư của họ. Mặc dù đây chỉ đơn giản là một trong những rủi ro liên quan đến ETF hàng hóa, nhưng nó là một rủi ro đáng để xem xét.Các nhà đầu tư muốn có khả năng đòi bồi thường cho một tài sản vật chất khi tình huống xấu nhất có thể tìm thấy sự an tâm hơn bằng cách đầu tư vào ETFs có tài sản đó.

Cũng có thể có một yếu tố hòa bình khác liên quan đến hàng hóa vật chất. Các nhà đầu tư chỉ muốn đầu tư vào những tài sản mà họ thực sự hiểu có thể cảm thấy tốt hơn khi sở hữu một phần đàn gia súc của mình chứ không phải chia sẻ một hợp đồng với contango. Điều đó cũng lưu ý, điều này cũng đi kèm với các biến chứng, vì các chiến lược đầu tư nhất định có thể khó khăn hoặc không thể tìm ra nếu người ta giới hạn các chiến lược chỉ chứa hàng hóa vật chất. Một lưu ý khác đáng nói đến là ETFs có chứa hàng hóa vật lý thường cho những tài sản đó cho các nhà đầu tư khác (như các quỹ phòng hộ), và đưa ra một yếu tố phức tạp khác về rủi ro.

Nó mang lại?

Cho dù họ có hợp đồng hay hàng hóa vật chất, ETF cung cấp mức độ tập trung danh mục đầu tư khác nhau. Một số chỉ đầu tư vào một mặt hàng duy nhất trong khi một số khác lại có nhiều hàng hoá khác nhau. Bốn lĩnh vực đầu tư hàng hoá chủ yếu bao gồm năng lượng, nông nghiệp, kim loại quý và kim loại công nghiệp. Trong mỗi phân loại đó có một loạt các dịch vụ bổ sung.

Năng lượng cung cấp tiếp xúc với dầu thô, dầu sưởi ấm, xăng, và khí tự nhiên chẳng hạn. Các ETF khác nhau cung cấp các chiến lược hoặc tập trung vào một loại năng lượng hoặc một sự kết hợp của các nguồn. Nông nghiệp là tương tự, với bông, cà phê, gia súc, tăng, nước cam và nhiều hơn nữa. Các kim loại quý có thể bao gồm vàng, bạc, bạch kim và palladium, trong khi các mặt hàng công nghiệp bao gồm nhôm, niken, đồng, chì và thiếc.

Một danh mục đầu tư tập trung hơn, chẳng hạn như một trong những chuyên về vàng, có thể cung cấp một cơ hội để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Nó cũng làm lộ danh mục đầu tư của một nhà đầu tư có nguy cơ lớn hơn, vì sự sụp đổ của giá vàng sẽ có một tác động nghiêm trọng đến danh mục đầu tư mà có thể nhận thấy trong danh mục hàng hóa rộng khắp bao gồm việc tiếp xúc với các kim loại quý khác. Một danh mục đầu tư bao gồm cả năng lượng, nông nghiệp hoặc kim loại công nghiệp sẽ cung cấp đa dạng hơn nữa.

Trong khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá hàng ngày của một mặt hàng đơn lẻ có thể hoàn toàn hài lòng với rủi ro liên quan đến danh mục đầu tư tập trung, một nhà đầu tư khác có thể không sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Xem xét lập luận rằng việc tiếp xúc với hàng hóa là tốt vì nó cung cấp tài sản ít liên quan đến sự chuyển động của thị trường cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, các nhà đầu tư dài hạn có thể lựa chọn một khoản phân bổ cho ETF hàng hóa trên diện rộng thay vì một danh mục đầu tư tập trung hơn .

Làm thế nào nó Stack lên chống lại cuộc thi?

Mặc dù ETF hàng hóa cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các cơ hội đầu tư duy nhất, các nhà đầu tư cần xem xét hai yếu tố chính áp dụng cho tất cả các ETF: phí và hiệu suất. Mỗi penny chi phí là một đồng xu làm giảm lợi nhuận đầu tư. Nhà đầu tư nên luôn luôn mua những khoản đầu tư ít tốn kém nhất đáp ứng được nhu cầu cá nhân.Hiệu suất, tất nhiên, phải được tính vào phương trình đó. ETF kém hiệu quả với chi phí thấp có thể là một sự lựa chọn tồi tệ hơn một quỹ đầu tư có chi phí cao. Việc xem xét cẩn thận số chi phí và hiệu suất là một bước quan trọng trong việc đánh giá một ETF hàng hóa và hầu hết các khoản đầu tư khác. Một vài phút dành cho nghiên cứu điểm chuẩn của ETF cũng là một nỗ lực đáng giá. Hiểu được tiêu chuẩn cho phép các nhà đầu tư đánh giá sự phù hợp của ETF. Ví dụ, một ETF thích hợp đầu tư vào một phân ngành nhỏ của các thị trường hàng hóa có thể rất tuyệt nếu điểm chuẩn của nó là một chỉ số thị trường rộng, nhưng có thể sẽ không ấn tượng nếu điểm chuẩn là cụ thể cho vị trí thích hợp của nó. Tương tự, nếu quản lý rủi ro là một mối quan tâm, các phương pháp xây dựng chuẩn được xem xét. Biết được liệu một chuẩn mực ETF có phải là trọng số về vốn hóa thị trường, cân bằng nhau hay dựa trên phương pháp luận khác có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về rủi ro danh mục đầu tư.

Lợi ích và Rủi ro

ETF hàng hóa cung cấp nhiều chiến lược đầu tư và tiếp xúc khác nhau nhưng cũng có những rủi ro đặc biệt. Giá các mặt hàng vật chất (được gọi là giá giao ngay) có thể được phản ánh trong giá một ETF hàng hóa do chiến lược đầu tư của ETANG và các yếu tố khác. Giống như tất cả các khoản đầu tư, các nhà đầu tư nên dành thời gian tìm hiểu về các sắc thái của ETF hàng hóa và xác định vai trò chính xác họ sẽ chơi trong danh mục đầu tư trước khi đầu tư vào chúng.