Viết văn bản là một phần thiết yếu của chiến lược lựa chọn. Bán một put là một chiến lược mà một nhà đầu tư viết một hợp đồng đặt, và bằng cách bán hợp đồng cho người mua đặt, nhà đầu tư đã bán quyền bán cổ phần ở một mức giá cụ thể. Vì vậy, người mua đặt hiện có quyền bán cổ phần cho người bán.

Việc bán hàng là một lợi thế cho một nhà đầu tư bởi vì người đó sẽ nhận khoản phí bảo hiểm để đổi lấy cam kết mua cổ phần theo giá thực hiện nếu hợp đồng được thực hiện. Nếu giá của cổ phiếu giảm xuống dưới giá đình công, bên bán sẽ phải mua cổ phần từ bên mua khi thực hiện quyền chọn. Do đó, người bán thường có triển vọng trung lập / tích cực trên cổ phiếu hoặc dự kiến ​​sự giảm bớt sự biến động mà họ có thể sử dụng để tạo ra một vị trí có lợi nhuận.

AD:

Tại sao bạn lại cân nhắc chiến lược này?
Viết văn bản có thể là một phương pháp rất có lợi nhuận, không chỉ để tạo thu nhập mà còn cho việc nhập cổ phiếu với mức giá định trước. Viết văn bản tạo ra thu nhập vì người viết bất kỳ hợp đồng quyền lợi nào nhận được phí bảo hiểm trong khi người mua có quyền lựa chọn. Nếu đúng thời điểm, một chiến lược đặt văn bản có thể tạo ra lợi nhuận cho người bán miễn là người đó không bị bắt buộc phải mua cổ phiếu của cổ phiếu cơ bản. Do đó, một trong những rủi ro chính mà bên bán hàng phải đối mặt là khả năng giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá đình công, buộc bên bán phải mua cổ phiếu theo giá thực hiện. Cũng lưu ý rằng số tiền hoặc lợi nhuận yêu cầu trong sự kiện như vậy sẽ lớn hơn nhiều so với phí bảo hiểm tùy chọn chính nó. Những khái niệm này sẽ trở nên rõ ràng hơn khi chúng ta xem xét một ví dụ.

Thay vì sử dụng chiến lược thu phí bảo hiểm, nhà văn đặt có thể muốn mua cổ phần với mức giá định trước thấp hơn giá thị trường hiện tại. Trong trường hợp này, tác giả đặt sẽ bán một phiếu đặt với giá đình công dưới giá thị trường hiện tại và thu phí bảo hiểm. Một nhà kinh doanh như vậy sẽ háo hức mua cổ phần theo giá thực hiện, và như một lợi thế khác, họ kiếm được lợi nhuận khi mua bảo hiểm nếu giá vẫn cao. Tuy nhiên, lưu ý rằng nhược điểm của chiến lược này là thương nhân đang mua một cổ phiếu đang giảm hoặc đã giảm.

-3->

Ví dụ

Nói giao dịch chứng khoán XYZ với giá 75 đô la và một đô la 70 đô la (giao dịch giá là 70 đô la) thương mại với giá 3 đô la. Mỗi hợp đồng đặt là 100 cổ phần. Một nhà văn đặt sẽ bán 70 $ đưa vào thị trường và thu phí $ 300 ($ 3 x 100). Nhà kinh doanh như vậy hy vọng giá của XYZ sẽ giao dịch ở mức trên 67 USD trong tháng tới, như thể hiện dưới đây:
Chúng tôi thấy rằng thương nhân đang bị tổn thất ngày càng tăng khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới 67 đô la. Chẳng hạn, với giá cổ phiếu là 65 đô la, bên bán vẫn có nghĩa vụ mua cổ phiếu của XYZ với giá thực hiện là 70 đô la.Do đó, anh ta sẽ phải chịu khoản lỗ 200 đô la, được tính như sau:

$ 6, 500 (giá trị thị trường) - 7 000 đô la (giá đã thanh toán) + 300 đô la (phí bảo hiểm thu được).

Trường hợp bị đóng

Để đóng cửa hàng chưa thanh toán trước khi hết hạn, bên bán sẽ mua lại hợp đồng đặt mua ở thị trường mở. Nếu giá của cổ phiếu không thay đổi hoặc tăng, người bán sẽ thường kiếm được lợi nhuận trên vị trí của mình. Tuy nhiên, nếu giá XYZ giảm mạnh, bên bán sẽ buộc phải mua quyền chọn bán với giá cao hơn hoặc buộc phải mua cổ phần theo giá thị trường. Trong trường hợp giao dịch cổ phiếu của XYZ ở mức 65 USD, người bán phải bị buộc phải trả ít nhất 500 USD để mua lại hợp đồng đã hết hạn hoặc buộc phải có cổ phiếu "đặt" cho anh ta ở mức 70 USD, yêu cầu 7 USD, 000 bằng tiền hoặc lãi. Lưu ý rằng trong cả hai trường hợp, người bán hàng thực hiện khoản lỗ 200 đô la khi hết hạn.
Dòng dưới cùng

Việc bán hàng có thể là một chiến lược khen thưởng trong một cổ phiếu bị đình trệ hoặc tăng giá, vì một nhà đầu tư có thể thu phí bảo hiểm mà không phải chịu tổn thất đáng kể. Tuy nhiên, đối với trường hợp cổ phiếu giảm, người bán rỏ sẽ phải chịu rủi ro đáng kể - mặc dù rủi ro của người bán bị hạn chế. Về lý thuyết, bất kỳ cổ phiếu có thể giảm xuống giá trị 0. Như vậy, trong trường hợp ví dụ của chúng tôi, trường hợp xấu nhất sẽ liên quan đến mất $ 6, 700. Như trong bất kỳ thương mại tùy chọn, luôn luôn đảm bảo rằng bạn được thông báo về cái mà có thể sai lầm.
Do những rủi ro liên quan, viết bài ít khi được sử dụng một mình. Các nhà đầu tư thường sử dụng kết hợp với các hợp đồng lựa chọn khác.