Đọc các tài liệu tài chính dài và tẻ nhạt như bản cáo bạch, được tạo ra tại đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) của công ty để mô tả triển vọng của nó, không phải là điều rất thú vị. Nhưng nó có thể cho bạn biết rất nhiều về ý định của một công ty. Bởi vì bản cáo bạch là một tuyên bố pháp lý và phải đạt được các tiêu chuẩn minh bạch, hầu hết các công ty đều bao gồm một số sự kiện và tuyên bố nhất định để đảm bảo nhà đầu tư không bị lừa dối bằng bất cứ cách nào. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, thủ thuật là phân biệt giữa các tuyên bố có thể xuất hiện trong hầu hết các bản cáo bạch và báo cáo nói với bạn về những phẩm chất khác biệt của công ty - điều quan trọng nhất. Trong bài này, chúng tôi chỉ cho bạn cách để làm cho sự khác biệt này.

AD:

Bài học trong phiên dịch
Chúng ta hãy đi qua một bản cáo bạch mẫu (còn gọi là Mẫu 424) cho một nhà bán lẻ trực tuyến. Chúng tôi sẽ bắt đầu với phần "Yếu tố rủi ro", trong đó có thông tin quan trọng cho nhà đầu tư.

Bản cáo bạch nói: " Thông tin có trong bản cáo bạch này liên quan đến thị trường cho các sản phẩm của công ty và xu hướng bán ròng, tỷ suất lợi nhuận gộp và mức chi phí dự kiến ​​cũng như các báo cáo khác bao gồm các từ như" dự đoán , "tin tưởng", "kế hoạch", "ước tính", "kỳ vọng" và "ý định" và các biểu hiện tương tự khác, tạo thành những nhận định về tương lai … kết quả hoạt động thực tế có thể khác với những gì có trong các tuyên bố hướng tới tương lai.

AD:

Giải thích: Mọi con số dự đoán trong bản cáo bạch chỉ là một dự báo. Do đó, không có đảm bảo công ty sẽ đáp ứng tất cả hoặc thậm chí bất kỳ mục tiêu của nó cho doanh thu và lợi nhuận

Do sự không chắc chắn vốn có của những dự báo này nên các nhà đầu tư phải tự hỏi liệu họ có cảm thấy những giả định là có thực hay không. Ví dụ, Amazon nêu trong bản cáo bạch rằng nó sẽ có tỷ lệ phần trăm tổng doanh số bán sách trực tuyến trong năm, nhà đầu tư s nên đặt câu hỏi cơ sở cho giả định như vậy và xác định xem nó là thực tế. Dự đoán để nắm bắt một phần thị trường tiêu cực như vậy có lẽ là quá lạc quan và các nhà đầu tư sẽ muốn hoài nghi về một tuyên bố hướng tới tương lai.

AD:

AD:

Mỗi bản cáo bạch có thể có một số tuyên bố nói rằng con số dựa trên các sự kiện mà công ty dự đoán, nhưng không thể đảm bảo. Ví dụ, hầu hết các nhà sản xuất dầu mỏ và dầu khí đều có điều gì đó trong bản cáo bạch của họ thừa nhận rằng con số của họ phụ thuộc vào việc liệu các quy trình thăm dò có tạo ra bất kỳ khoản dự trữ sinh lợi nào.

Hãy xem công ty nói gì dưới "Các yếu tố rủi ro":

Bản cáo bạch nói: "… rủi ro cho công ty bao gồm, nhưng không giới hạn, một mô hình kinh doanh phát triển và không thể đoán trước và quản lý tăng trưởng … Không thể đảm bảo rằng công ty sẽ thành công trong việc giải quyết các rủi ro như vậy, và việc không làm như vậy có thể có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến hoạt động kinh doanh, triển vọng, tình hình tài chính và kết quả hoạt động của công ty."

AD:

Giải thích - Công ty này phải đối mặt với nhiều rủi ro. công ty sẽ bị phá sản

AD:

Bằng cách sử dụng Amazon làm ví dụ một lần nữa, nó đã thử nghiệm các vùng nước chưa được biết đến với mô hình kinh doanh của nó dựa trên việc bán sách cho công chúng trực tuyến Ngay từ đầu, có rất nhiều sự không chắc chắn về việc liệu mọi người có thực sự ngưng mua hàng từ các cửa hàng gạch ngậm vôi và đặt mua sách trên mạng.Những tuyên bố trên có thể liên quan đến một công ty có mô hình kinh doanh mới, chẳng hạn như Amazon. không có nhiều khả năng sẽ được tìm thấy trong nhiều bản cáo bạch khác, vì hầu hết các công ty đều có khuynh hướng sử dụng các mô hình kinh doanh được thử và thử nghiệm. Vì vậy, với tư cách là một nhà đầu tư tiềm năng đọc bản cáo bạch như vậy, bạn phải quyết định xem nguy cơ mô hình kinh doanh có tiềm năng lớn hay không chỉ đơn giản là nguy hiểm.

AD:

AD:

Các Prospectus nói: "Công ty tin tưởng rằng nó sẽ chịu tổn thất đáng kể về hoạt động trong tương lai gần và tỷ lệ tổn thất đó sẽ tăng lên đáng kể so với mức hiện tại. Mặc dù công ty có mức tăng trưởng doanh thu đáng kể trong những năm gần đây, tốc độ tăng trưởng như vậy không bền vững và sẽ giảm trong tương lai. "

AD:

Giải thích: Theo bản cáo bạch, công ty này đang mất tiền và sẽ tiếp tục mất tiền trong tương lai gần.Tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ chậm lại

Nếu bạn tìm thấy một tuyên bố như vậy trong một bản cáo bạch của công ty, đây là một nugget vàng thực sự.Nó cho bạn biết rằng lợi nhuận sẽ được nếu bạn vẫn quan tâm đến việc đầu tư vào một công ty hiện đang không có lợi, bạn cần đào sâu để khám phá ra tại sao có những thiệt hại và xác định những gì nó sẽ mất cho công ty để chuyển này xung quanh.

Bản cáo bạch nói: "Thị trường này là mới, nhanh chóng phát triển và cạnh tranh mạnh mẽ, cạnh tranh mà công ty dự kiến ​​sẽ tăng cường trong tương lai. Rào cản nhập cảnh là tối thiểu, và các đối thủ cạnh tranh hiện tại và mới có thể tung ra các trang web mới với chi phí tương đối thấp ".

Giải thích: Bản cáo bạch nói với chúng tôi rằng công ty này hoạt động trong một ngành công nghiệp có tính cạnh tranh cao , và một trong đó là giá rẻ và tương đối dễ dàng cho người chơi mới nhập

Bản chất của các rào cản nhập cảnh là duy nhất cho mỗi ngành công nghiệp, do đó, tuyên bố trên cung cấp một số thông tin rất có giá trị. Nếu công ty này có thể xoay xở lợi nhuận thì có thể kỳ vọng một công ty cạnh tranh sẽ tăng lên và cố gắng lấy đi thị phần có giá trị, tạo thêm rủi ro cho nhà đầu tư

Dòng dưới
Chúng ta biết từ các Bản cáo bạch được trình bày ở đây là mô hình kinh doanh và lợi nhuận của công ty này không chắc chắn, và sự cạnh tranh được kỳ vọng sẽ rất khốc liệt. Đây là những yếu tố quan trọng để biết, ngay cả khi bạn là một nhà đầu tư có thể xử lý các rủi ro liên quan và cảm thấy công ty sẽ kiên trì.

Đọc bản cáo bạch có nghĩa là thông qua một số tuyên bố cảnh báo pháp lý và lâu dài bảo vệ công ty nhiều hơn nhà đầu tư. Tuy nhiên, bản chất của bản cáo bạch có thể cung cấp cho nhà đầu tư một số thông tin quan trọng về các công ty tiềm năng, đó là bản chất của rủi ro, triển vọng và ngành của họ. Khi đọc một Bản cáo bạch, bạn nên chú ý nhiều hơn tới thông tin độc nhất vô nhị của công ty so với thông tin có thể áp dụng cho hầu hết các công ty đại chúng.