thần bí của phố Wall bắt nguồn từ niềm tin rằng một số người thông minh nhất trên thế giới làm việc trong ngành. Ngành quản lý đầu tư đặc biệt có lợi từ nhận thức rằng những người thông minh được trang bị những nghiên cứu tinh vi và nhiều năm kinh nghiệm có thể vượt trội hơn các tiêu chuẩn thị trường về lâu dài. Cho dù đó là quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ hoặc tư vấn đầu tư đăng ký, sự tồn tại của mô hình kinh doanh dựa trên phí của Wall Street phụ thuộc vào sự tự tin của nhà đầu tư vào các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp.

Tuy nhiên, các nhà quản lý đang tích cực ngày càng bị tấn công vì dữ liệu cho thấy họ không đáng giá. Vào năm 2015, chỉ số S & P so với Thẻ ghi điểm hoạt động, một thước đo về cách các quỹ được quản lý tích cực hoạt động như thế nào so với chuẩn của họ, cho thấy 87% các nhà quản lý vốn lớn hoạt động kém hơn chỉ số Standard & Poor's 500 (S & P 500) từ 2011 đến 2015 và 82% kém hơn so với năm 2006 đến năm 2015. Thực tế gây chấn động đang buộc những thay đổi đau đớn ở các công ty quản lý tiền tệ.

Theo báo cáo Bloomberg ngày 23 tháng 6 năm 2016, các công ty quản lý tiền vẫn còn được bảo vệ khỏi những khoản cắt giảm việc làm ở ngân hàng và các công ty môi giới kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 Trong thực tế, việc làm tại các công ty quản lý tài sản thương mại công khai tăng 20% ​​trong giai đoạn 2008-2015. Tuy nhiên, các giám đốc điều hành của các công ty quản lý quỹ lớn nhất, bao gồm Larry Fink tại BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc473 77-0. 39%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và Gregory Johnson tại Franklin Resources Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 08-1. 20% Tạo bởi Highstock 4. 2. 6 ), cảnh báo rằng thời điểm tốt đang kết thúc. Dòng tiền của quỹ cho thấy các công ty quản lý đang hoạt động phải đối mặt với những cơn gió mạnh vào năm 2016 trở lên. Từ 2011 đến 2015, các quỹ thụ động, nhằm phản ánh hiệu suất của các chỉ số, thêm $ 1. 7 nghìn tỷ USD tài sản mới, trong khi các quỹ hoạt động, sử dụng các nhà quản lý tốt hơn các chỉ số, đã giảm 5 USD. 6 tỷ tài sản. Các nhà quản lý tin rằng các quỹ phải đối phó với những xu hướng này bằng cách cắt giảm chi phí và tìm kiếm các vụ sáp nhập với các công ty khác. Công ty Quản lý Đầu tư Thái Bình Dương LLC (PIMCO) đã sa thải 68 nhân viên, hoặc 3% lực lượng lao động của công ty, sau khi chứng kiến ​​tỷ lệ phần trăm số phần trăm bị sụt giảm trong tài sản kể từ năm 2013. Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC (GMO) nhân viên 10% để đáp ứng sự sụt giảm nghiêm trọng tài sản của mình. PIMCO trích dẫn các điều kiện thị trường thay đổi cho quyết định của nó, trong khi GMO từ chối bình luận. Vào tháng 2 năm 2016, Franklin Resources, với sự phân bổ tài sản đáng kể trong các quỹ trái phiếu quốc tế và trái phiếu, đã cắt giảm 9, 400 nhân viên, hoặc 1% lực lượng lao động của công ty.Công ty này đã trải qua 3 quý liên tiếp việc mua lại hơn 20 tỷ USD. Quỹ đầu tàu Templeton Global Bond A ("TPINX"), hoạt động kém hơn các quỹ khác trong danh mục của mình vào năm 2015. Johnson thừa nhận rằng các quỹ chỉ số đang nắm giữ. Ông lưu ý rằng tỷ lệ chi tiêu trung bình hàng năm 0. 05% đối với các quỹ thụ động so với 0. 82% cho các quỹ hoạt động thể hiện thách thức cho ngành. Sự chuyển đổi mạnh mẽ tới các quỹ chỉ số

Fink, công ty của họ quản lý 4 đô la. 7 nghìn tỷ USD tài sản, đồng ý rằng các quỹ chỉ số đang nắm giữ và thấy sự thay đổi là lớn. Tại hội nghị nhà đầu tư ngày 31 tháng 5 năm 2016, ông trích dẫn các quy định liên bang mới từ Sở lao động Hoa Kỳ là một chất xúc tác quan trọng cho việc tiếp quản. Các quy tắc này đặt ra trách nhiệm lớn hơn đối với các nhà quản lý quỹ để tránh xung đột về lợi ích khi đầu tư vào các quỹ hưu trí của khách hàng và có thể ngăn cản họ chỉ đạo các khách hàng tách khỏi các quỹ chỉ số và thành các quỹ quản lý tích cực hơn. BlackRock có thể vượt qua sự thay đổi của ngành công nghiệp tốt hơn so với một số đối thủ cạnh tranh của nó, vì công ty cung cấp một sự kết hợp của cả hai sản phẩm chủ động và thụ động. Công ty này cắt giảm 400 việc làm, hoặc 3% trong số 13 000 nhân viên của họ, vào năm 2015 và năm 2016, nhưng có thể tăng số lượng nhân viên vào cuối năm 2016.

Là sự củng cố câu trả lời?

Một số cựu chiến binh ngành công nghiệp tin rằng các quỹ lớn có thể thấy sự hiệp lực trong việc kết hợp các hoạt động của họ với các quỹ khác. Joseph Sullivan, Giám đốc điều hành của Legg Mason Inc (NYSE: LM

LMLegg Mason Inc. 38-1. 75%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

) thừa nhận rằng các nhà điều hành cao cấp các nhà quản lý quỹ đang nói chuyện với các nhà điều hành tại các công ty lớn khác về khả năng sáp nhập. Sean Healey, Giám đốc điều hành của Affiliated Managers Group Inc. (NYSE: AMG

Các nhà quản lý nhóm 185. 45-0 33% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), không đồng ý rằng hợp nhất là câu trả lời . Healey lập luận rằng các quỹ lớn hơn có thể đối mặt với những trở ngại lớn hơn trong việc đánh bại các chỉ số chuẩn. Peter Kraus, Giám đốc điều hành của AllianceBernstein Holding L. P. (NYSE: AB ABAllianceBernstein Holding LP25 20-0 98% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) đồng ý với đánh giá này. Ông tin rằng các nhà quản lý tài sản phải thu hẹp quy mô tài sản của mình để vượt trội hơn các khoản đầu tư thụ động. Thật không may cho các nhà quản lý tài sản, thuốc theo toa này trái với mô hình kinh doanh của họ.