Trên thị trường tài chính, các lựa chọn nhanh chóng trở thành một phương pháp đầu tư phổ biến rộng rãi và được chấp nhận rộng rãi. Cho dù họ được sử dụng để bảo đảm một danh mục đầu tư, tạo ra thu nhập hoặc đòn bẩy chuyển động giá cổ phiếu, họ cung cấp lợi thế các công cụ tài chính khác không.

Bên cạnh tất cả các lợi thế, khía cạnh phức tạp nhất của các lựa chọn là học cách định giá của họ. Đừng chán nản - có một số mô hình giá cả lý thuyết và các máy tính tùy chọn có thể giúp bạn cảm thấy như thế nào những giá này có nguồn gốc. Đọc để khám phá những công cụ hữu ích này.

Biến động được mô tả là gì?

Việc các nhà đầu tư không muốn sử dụng các lựa chọn là không phổ biến bởi vì có một số biến số ảnh hưởng đến phí bảo hiểm của option. Đừng để mình trở thành một trong những người này. Khi quan tâm đến các lựa chọn tiếp tục phát triển và thị trường ngày càng trở nên bất ổn, điều này sẽ ảnh hưởng rất lớn đến giá cả của các lựa chọn và do đó ảnh hưởng đến khả năng và những sai lầm có thể xảy ra khi giao dịch.

Biến động đầu vào là một thành tố thiết yếu cho phương trình định giá quyền chọn. Để hiểu rõ hơn về sự biến động ngụ ý và cách thức thúc đẩy giá của các tùy chọn, hãy xem qua các vấn đề cơ bản về giá cả tùy chọn.

Lựa chọn giá cả Khái niệm cơ bản

Phí bảo hiểm theo lựa chọn được sản xuất từ ​​hai thành phần chính: giá trị nội tại và giá trị thời gian. Giá trị nội tại là giá trị cố hữu của lựa chọn, hoặc quyền sở hữu của một lựa chọn. Nếu bạn sở hữu một lựa chọn gọi 50 đô la trên cổ phiếu đang giao dịch ở mức 60 đô la, điều này có nghĩa là bạn có thể mua cổ phiếu ở mức giá strike 50 đô la và ngay lập tức bán nó trên thị trường với giá 60 đô la. Giá trị thực chất hoặc vốn chủ sở hữu của lựa chọn này là $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10). Yếu tố duy nhất ảnh hưởng đến giá trị nội tại của lựa chọn là giá của cổ phiếu cơ bản so với sự khác biệt của giá đình công của lựa chọn. Không có yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá trị nội tại của một lựa chọn.

Sử dụng cùng một ví dụ, giả sử tùy chọn này có giá 14 đô la. Điều này có nghĩa là phí bảo hiểm tùy chọn có giá hơn 4 đô la so với giá trị nội tại. Đây là nơi giá trị thời gian đi vào chơi.

Giá trị thời gian là phí bảo hiểm bổ sung có giá vào một lựa chọn, đại diện cho khoảng thời gian còn lại cho đến khi hết hạn. Giá của thời gian chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, chẳng hạn như thời gian cho đến khi hết hạn, giá cổ phiếu, giá thực hiện và lãi suất, nhưng không có ý nghĩa nào đáng kể như sự biến động ngụ ý.

Sự biến động tức thời thể hiện sự biến động kỳ vọng của cổ phiếu trong suốt thời gian của lựa chọn. Khi kỳ vọng thay đổi, phí bảo hiểm tùy chọn phản ứng thích hợp. Sự biến động ngụ ý chịu ảnh hưởng trực tiếp từ việc cung và cầu của các lựa chọn cơ bản và theo sự mong đợi của thị trường về định hướng của giá cổ phiếu. Khi kỳ vọng tăng lên, hoặc khi nhu cầu về một lựa chọn tăng, ngụ ý sự biến động sẽ tăng lên.Các lựa chọn có mức độ biến động ngụ ý cao sẽ dẫn đến phí bảo hiểm tùy chọn cao. Ngược lại, khi sự mong đợi của thị trường giảm, hoặc nhu cầu về một lựa chọn giảm, sự biến động ngụ ý sẽ giảm. Các lựa chọn có chứa mức độ biến động ngụ ý thấp hơn sẽ dẫn đến giá bán rẻ hơn. Điều này rất quan trọng vì sự gia tăng và giảm của biến động ngụ ý sẽ quyết định giá trị thời gian đắt hay rẻ là tùy chọn.

Sự biến động của sự biến động có thể ảnh hưởng như thế nào đến các lựa chọn

Sự thành công của một giao dịch quyền chọn có thể được tăng cường đáng kể bằng cách đứng bên phải những thay đổi tiềm ẩn. Ví dụ: nếu bạn sở hữu các tùy chọn khi sự biến động ngụ ý tăng, giá của các tùy chọn này sẽ tăng cao hơn. Sự thay đổi về mức độ biến động ngụ ý cho tồi tệ hơn có thể tạo ra thiệt hại, tuy nhiên, ngay cả khi bạn đúng về hướng của cổ phiếu.

Mỗi lựa chọn được liệt kê có độ nhạy cảm duy nhất đối với sự thay đổi bất thường. Ví dụ, các lựa chọn ngắn hạn sẽ ít nhạy cảm với sự biến động ngụ ý, trong khi các lựa chọn ngày dài sẽ nhạy cảm hơn. Điều này dựa trên thực tế là các lựa chọn lâu ngày có giá trị thời gian hơn vào giá cổ phiếu, trong khi các lựa chọn ngắn hạn ít hơn.

Cũng nên xem xét rằng mỗi giá đình công sẽ phản ứng khác nhau với những thay đổi tiềm ẩn. Các lựa chọn với mức giá đình công gần với tiền nhất là nhạy cảm với những biến động tiềm ẩn, trong khi đó các lựa chọn được sử dụng nhiều hơn hoặc ít hơn sẽ ít nhạy cảm với những thay đổi tiềm ẩn. Sự nhạy cảm của một lựa chọn đối với những thay đổi bất thường có thể được xác định bởi Vega - một lựa chọn Hy Lạp. Hãy nhớ rằng khi giá của cổ phiếu dao động và khi thời gian cho đến khi hết hạn, giá trị Vega tăng hoặc giảm, tùy thuộc vào những thay đổi này. Điều này có nghĩa là một lựa chọn có thể trở nên ít nhạy cảm với những thay đổi tiềm ẩn.

Làm thế nào để sử dụng sự biến động đầu ra cho lợi thế của bạn

Một cách hiệu quả để phân tích biến động ngụ ý là kiểm tra một biểu đồ. Nhiều nền tảng biểu đồ cung cấp cách để biểu đồ biến động ngụ ý trung bình của các tùy chọn tiềm ẩn, trong đó nhiều giá trị biến đổi ngụ ý được tính và được tính trung bình. Ví dụ, chỉ số biến động (VIX) được tính theo cách tương tự. Các giá trị biến đổi được đề cập ở các chỉ số Index S & P 500 gần, gần và gần ngày được tính trung bình để xác định giá trị của VIX. Cũng có thể thực hiện trên bất kỳ cổ phiếu cung cấp các tùy chọn.

Nguồn: // www. tiên tri. net /

Hình 1: Độ biến động được mô tả bằng cách sử dụng các lựa chọn INTC

Hình 1 cho thấy sự biến động ngụ ý biến động theo cùng một mức giá. Độ biến động tức thời được thể hiện theo tỷ lệ phần trăm và có liên quan đến cổ phiếu cơ bản và mức độ biến động của nó. Ví dụ, cổ phiếu General Electric sẽ có giá trị biến động thấp hơn Apple Computer vì cổ phiếu của Apple có nhiều biến động hơn General Electric. Phạm vi biến động của Apple sẽ cao hơn nhiều so với của GE. Những gì có thể được coi là một giá trị phần trăm thấp cho AAPL có thể được coi là tương đối cao đối với GE.

Bởi vì mỗi cổ phiếu có một dải biến động ngụ ý duy nhất, các giá trị này không nên được so sánh với phạm vi biến động của cổ phiếu khác. Sự biến động ngụ ý phải được phân tích trên cơ sở tương đối. Nói cách khác, sau khi bạn đã xác định phạm vi biến động ngụ ý cho các tùy chọn bạn đang kinh doanh, bạn sẽ không muốn so sánh nó với khác. Những gì được coi là một giá trị tương đối cao cho một công ty có thể được coi là thấp cho một công ty khác.

Nguồn: www. tiên tri. net

Hình 2: Phạm vi biến động ngụ ý sử dụng các giá trị tương đối

Hình 2 là một ví dụ về làm thế nào để xác định một dải biến động ngụ ý tương đối. Xem các đỉnh để xác định khi nào sự biến động ngụ ý tương đối cao, và kiểm tra các đáy để kết luận khi sự biến động ngụ ý tương đối thấp. Bằng cách này, bạn xác định khi các tùy chọn cơ bản là tương đối rẻ hoặc đắt tiền. Nếu bạn có thể thấy mức độ cao tương đối được đánh dấu (màu đỏ), bạn có thể dự đoán sự giảm bớt trong tương lai, hoặc ít nhất là sự thay đổi về giá trị. Ngược lại, nếu bạn xác định nơi có sự biến động ngụ ý là tương đối thấp, bạn có thể dự báo sự gia tăng có thể xảy ra về sự biến động ngụ ý hoặc sự đảo ngược ý nghĩa của nó.

Biến động được mô tả, giống như mọi thứ khác, di chuyển theo chu kỳ. Thời kỳ biến động cao tiếp theo là thời kỳ biến động thấp và ngược lại. Sử dụng phạm vi biến động ngụ ý tương đối, kết hợp với các kỹ thuật dự báo, giúp các nhà đầu tư chọn thương mại tốt nhất có thể. Khi xác định một chiến lược phù hợp, những khái niệm này rất quan trọng trong việc tìm kiếm khả năng thành công cao, giúp bạn tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.

Sử dụng sự biến động tức thì để xác định chiến lược

Có thể bạn đã nghe nói rằng bạn nên mua các phương án bị định giá thấp và bán các phương án định giá quá cao. Mặc dù quá trình này không dễ dàng như nó nghe, nhưng đó là một phương pháp tuyệt vời để theo dõi khi lựa chọn chiến lược lựa chọn thích hợp. Khả năng của bạn để đánh giá đúng và dự báo biến động ngụ ý sẽ làm cho quá trình mua các tùy chọn rẻ tiền và bán các tùy chọn đắt tiền dễ dàng hơn nhiều.

Khi dự báo tính bất biến ngụ ý, có bốn điều cần xem xét:

1. Đảm bảo bạn có thể xác định được liệu tính bất định ngụ ý cao hay thấp và liệu nó đang tăng hay giảm. Hãy nhớ rằng, do sự biến động ngụ ý tăng, phí bảo hiểm tùy chọn trở nên đắt hơn. Khi sự biến động ngụ ý giảm, các lựa chọn trở nên rẻ hơn. Khi sự biến động ngụ ý cho đến mức cao hay thấp, nó có thể quay trở lại mức trung bình.

2. Nếu bạn gặp các lựa chọn có phí bảo hiểm đắt tiền do sự biến động ngụ ý cao, hãy hiểu rằng có một lý do cho điều này. Kiểm tra các tin tức để xem những gì gây ra kỳ vọng của công ty cao như vậy và nhu cầu cao cho các tùy chọn. Không phải lúc nào cũng thấy được mức độ bất ổn tiềm ẩn trước các thông báo về thu nhập, tin đồn sáp nhập và mua lại, phê duyệt sản phẩm và các sự kiện tin tức khác. Bởi vì đây là khi có nhiều chuyển động giá diễn ra, nhu cầu tham gia vào các sự kiện như vậy sẽ thúc đẩy giá quyền chọn mua cao hơn.Hãy nhớ rằng sau khi xảy ra sự kiện xảy ra trên thị trường, sự biến động ngụ ý sẽ sụp đổ và trở lại mức trung bình.

3. Khi bạn thấy các tùy chọn giao dịch với mức độ biến động ngụ ý cao, hãy cân nhắc chiến lược bán hàng. Khi phí bảo hiểm tùy chọn trở nên tương đối đắt tiền, chúng ít hấp dẫn hơn để mua và nhiều hơn mong muốn bán. Các chiến lược như vậy bao gồm các cuộc gọi được bảo hiểm, đặt trần truồng, các khoảng cách ngắn và tín dụng lan rộng. Ngược lại, sẽ có lúc bạn phát hiện ra các lựa chọn tương đối rẻ, chẳng hạn như khi sự biến động ngụ ý được giao dịch tại hoặc gần tương đối so với mức thấp lịch sử. Nhiều nhà đầu tư lựa chọn cơ hội này để mua các lựa chọn dài hạn và xem xét để giữ họ thông qua sự gia tăng dự báo tăng.

4. Khi bạn phát hiện ra các lựa chọn đang giao dịch với mức độ biến động ngụ ý thấp, hãy cân nhắc chiến lược mua. Với phí bảo hiểm thời gian tương đối rẻ, các lựa chọn hấp dẫn hơn để mua hàng và không muốn bán. Những chiến lược như vậy bao gồm mua các cuộc gọi, đặt hàng, xếp dãy dài và các khoản nợ.

Dòng dưới

Trong quá trình lựa chọn các chiến lược, tháng hết hạn hoặc giá thực hiện, bạn nên đánh giá tác động có thể cho thấy sự biến động về những quyết định giao dịch này để có những lựa chọn tốt hơn. Bạn cũng nên sử dụng một vài khái niệm dự báo biến động đơn giản. Kiến thức này có thể giúp bạn tránh mua những lựa chọn đắt tiền và tránh bán những thứ có giá thấp.