Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2015, đánh dấu sự gia tăng đầu tiên kể từ a. Tăng 25% vào tháng 6 năm 2006. Các ngân hàng của U. sau đó đã có được một ít thông tin nhưng sau đó làm mát với các thị trường thế giới phù hợp hơn với Trung Quốc và dầu thô so với nền kinh tế. Mặc dù vậy, các ngân hàng và khu vực tài chính vẫn có thể hưởng lợi từ lãi suất cao hơn.

Lợi nhuận của ngân hàng dự kiến ​​sẽ tăng sau khi tăng lãi suất bởi vì họ nắm giữ dự trữ tiền mặt khổng lồ có lợi từ năng suất cao hơn. Ngoài ra, các tài khoản khách hàng được thanh toán ít hơn mức lãi suất ngắn hạn, cho phép các ngân hàng để chênh lệch. Sự lan rộng này có xu hướng tăng lên trong suốt chu kỳ tăng lãi suất, tăng lợi nhuận trực tiếp vào các dòng tiền của các ngân hàng.

Việc tăng lãi suất cũng có xu hướng xảy ra trong thời kỳ mở rộng kinh tế mạnh và thời kỳ tăng lãi suất trái phiếu. Những yếu tố này ủng hộ việc cho vay và sử dụng vốn tăng lên, với sự gia tăng các khoản cho vay kinh doanh và tiêu dùng tăng lên lợi nhuận của ngân hàng. Các khoản vay hiện tại cũng làm tăng khả năng sinh lời, do sự phân bố rộng hơn giữa tỷ lệ quỹ liên bang và tỷ lệ tính cho khách hàng.

Ngân hàng Giá Lịch sử

KBW Chỉ Số Ngân hàng Nasdaq 1990 - 2016

Chỉ số ngân hàng Nasdaq của KBW tăng gấp đôi trong 6 năm vào năm 2003, do sự mở rộng kinh tế bắt đầu từ sau năm 2000-2002. Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên trong bốn năm vào tháng 6 năm 2004, bắt đầu một chu kỳ đi lên kết thúc vào tháng 6 năm 2006. Chỉ số này thể hiện hành động tích cực trong môi trường lãi suất tăng, phản ánh sự gia tăng nhanh chóng của khoản vay cuối cùng đã quá nóng lên, tạo ra sự sụp đổ của ngân hàng năm 2008 và bất động sản.

Chỉ số này tìm thấy hỗ trợ vào đầu năm 2009 gần mức thấp sâu vào cuối những năm 1990 và đã phục hồi hai chân hồi phục vào tháng 7 năm 2015 ngay dưới mức thoái lui 62% của sự suy giảm của thị trường con gấu. Mặc dù đỉnh điểm đó đã lên mức cao nhất trong 6 năm, nhưng ngành này vẫn kém hiệu quả so với các tiêu chuẩn lớn như SP-500 và Nasdaq-100. Nó được bán ra trong nửa sau của năm 2015 cùng thời điểm Fed đang chuẩn bị cho công chúng tăng lãi suất lần đầu tiên trong vòng 9 năm.

Các ngân hàng thường tăng tốc vào các chu kỳ tăng lãi suất mới, do đó hành động về giá vào cuối năm 2015 đã tăng gấp đôi, cho thấy các nhà đầu tư không bị ấn tượng bởi triển vọng của ngành. Tâm lý yếu này đã phát triển cho đến nay vào năm 2016, trong một sự sụt giảm mạnh đã làm giảm chỉ số xuống mức thấp nhất trong 2 năm. Điều này cho thấy ngành ngân hàng đã bước vào một xu hướng giảm mới.

Các chu kỳ này có thể khác nhau như thế nào

Các ngân hàng có xu hướng dẫn đường trung bình rộng trước khi một chu kỳ tăng lãi suất mới vì các nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội và mua cổ phiếu trước tin tức. Điều đó đã không xảy ra trước sự gia tăng năm 2015, làm tăng cờ đỏ về hiệu suất trong năm 2016 và 2017.Sự phân kỳ giảm này đáng chú ý bởi vì nhóm này cũng kém hiệu quả trong giai đoạn 2013 và 2015, bị kìm hãm trong một phạm vi hẹp, trong khi SP-500 tăng lên mức cao nhất mọi thời đại.

Áp lực lạm phát thường tăng trước khi bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất nhưng nhiều năm qua sự can thiệp của ngân hàng trung ương thông qua việc nới lỏng định tính vẫn giữ được mức giá nhà sản xuất và người tiêu dùng, gây ra một số lo ngại giảm phát. Sự sụp đổ của dầu thô và các nguồn tài nguyên thiên nhiên khác theo sau năm 2015, tiếp tục làm giảm lạm phát đặc trưng cho sự mở rộng kinh tế.

Sự sụp đổ của hàng hoá và sự bất ổn về tăng trưởng của Trung Quốc đã làm giảm mạnh kỳ vọng kinh tế 2016 ở Mỹ và châu Âu, làm cho khó có khả năng mục tiêu lạm phát của Fed sẽ đạt được. Việc thiếu yếu tố quan trọng này làm tăng lo ngại rằng việc tăng lãi suất đã không đúng thời điểm và có thể phản tác dụng, giảm nhu cầu và đưa ra một chu kỳ suy thoái mới. Thậm chí có thể Fed sẽ quay trở lại và hủy bỏ việc tăng lãi suất, gây ra một cuộc khủng hoảng thêm nữa trong sự tự tin.

U. Nhu cầu tiêu dùng và nhu cầu kinh doanh của người tiêu dùng đã bị tắt tiếng trong suốt chu kỳ mở rộng bắt đầu vào năm 2009, làm cho tăng trưởng tăng lên ít có khả năng hơn sau khi tăng lãi suất năm 2015. Điều này cũng có thể làm suy yếu hoạt động của ngân hàng mặc dù đã có sự cải thiện về tỷ giá. Ngoài ra, nhiều ngành đã bước vào xu hướng giảm vào đầu năm 2016, phản ánh các điều kiện bất lợi được phản ánh trong sự sụp đổ của hàng hóa. Không có điều này báo hiệu tốt cho các ngân hàng trong những năm tới.

Môi trường pháp lý cho thấy thêm hiệu quả mới của ngân hàng trong năm 2016 và 2017. Sự sụp đổ của nền kinh tế năm 2008 đã buộc phải thay đổi ngành công nghiệp lớn, với Quốc hội thông qua dự luật cải cách Dodd-Frank 2010. Luật này đã buộc các ngân hàng phải đóng cửa hoặc cắt giảm các phân đoạn kinh doanh có lợi nhuận nhưng rủi ro và tập trung nhiều hơn vào thực tiễn cho vay truyền thống.

Nhiều năm kể từ vụ kiện tụng sau vụ sụp đổ cũng đã gây thiệt hại cho người tiêu dùng, với mức phí pháp lý và hình phạt sử dụng dự trữ tiền mặt khổng lồ. Ảnh hưởng tiêu cực này cuối cùng đã được cạn kiệt, nhưng bây giờ các ngân hàng có ít vốn tự do hơn để chuyển thành lợi nhuận. Kinh nghiệm trong ngành công nghiệp tồi tệ giữa năm 2008 và năm 2015 cũng có khả năng sẽ mang lại những hoạt động bảo thủ nhưng kém hiệu quả hơn trong những năm tới.

Dòng dưới cùng

Các ngân hàng truyền thống tập trung vào bắt đầu một chu kỳ tăng lãi suất mới của Fed và tiếp tục tăng hiệu suất trong nhiều năm. Tuy nhiên, lần này khoảng thời gian này có thể khác biệt vì sự sụp đổ của nền kinh tế năm 2008 và nhiều năm nới lỏng định lượng đã làm thay đổi các mối quan hệ truyền thống giữa tăng trưởng, lạm phát và lãi suất.