Quy định mới của Bộ Lao động (DOL) đề xuất sẽ tự động nâng cao tất cả các chuyên gia tài chính làm việc với kế hoạch hưu bổng và tài khoản đến một địa điểm ủy thác thậm chí cao hơn mức quy định của Chứng khoán và Trao đổi Ủy ban (SEC) cho Tư vấn Đầu tư Đăng ký (RIAs). Quy tắc này sẽ làm cho cố vấn làm việc trên cơ sở hoa hồng khó khăn hơn nhiều và sẽ ưu tiên cho những người làm việc trên cơ sở tính lệ phí. Tuy nhiên, không rõ luật này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các chuyên gia tư vấn robo thực hiện các dịch vụ quản lý danh mục và đầu tư tự động cho khách hàng.

Công nghệ số đã tiến triển đến mức các máy tính đã có thể thực hiện các công việc quản lý đầu tư thông thường như tái cân bằng danh mục đầu tư, tính trung bình chi phí bằng đô la và thu hoạch mất mát thuế. Các chương trình tự động này có thể hoàn thành các nhiệm vụ ngày càng phức tạp cho khách hàng và tại một số điểm chắc chắn sẽ có khả năng duy trì các chiến lược quản lý danh mục phức tạp mà hiện nay cần sự can thiệp của con người. Nhưng sự tiến bộ trong công nghệ này đặt ra nhiều thách thức cho các nhà quản lý vì các cố vấn của con người thường xuyên tính phí khách hàng của họ nhiều hơn so với cạnh tranh tự động của họ để cung cấp một bộ dịch vụ tương tự. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Chính sách ủy thác của DoS

là gì cho các cố vấn . ) Khái niệm về ủy thác như được ghi trong dự luật DOL hiện đang bị va chạm với sự thiếu can thiệp của con người trong lĩnh vực tư vấn robo. Những câu hỏi chính phát sinh ở đây liên quan đến ai là người cuối cùng chịu trách nhiệm về hành động của các chương trình này. Là người đã viết chương trình và người đó có cần phải được cấp phép hay không? Hoặc là người hoặc công ty sở hữu chương trình, và nếu có, thì ai hoặc bao nhiêu người trong số họ cần phải được cấp phép? Và ai sẽ phải chịu trách nhiệm nếu một khách hàng mở IRA trên cơ sở hoàn toàn tự động và chương trình mất tiền do điều kiện thị trường? Điều này vi phạm định nghĩa của uỷ thác như nó được đặt ra trong quy tắc DOL? Đây là những câu hỏi phải được trả lời trước khi các nhà quản lý có thể tiến hành, và có thể mất một thời gian và một số trận đánh của tòa án để xác định chính xác cách thức này sẽ rũ bỏ. Bất kể vấn đề này diễn ra như thế nào, có vẻ như rõ ràng rằng các cố vấn viên của robo cuối cùng sẽ có lợi từ luật DOL, bởi vì nghĩa vụ ủy thác có thể khiến cho nhiều người không thực hiện được cố vấn để tiếp tục làm việc cho hoa hồng. Điều này sẽ làm tăng chi phí tư vấn tài chính đến mức mà các nhà đầu tư có IRA nhỏ hoặc số dư kế hoạch đủ điều kiện có thể không có gì để ngoại trừ các chuyên gia tư vấn robo, điều này sẽ có thể phân bổ các lời khuyên hạn chế trên cơ sở tự động.Một báo cáo gần đây của Morningstar Inc ước tính rằng phong trào này có thể mang các cố vấn viên cố vấn một phần trong tổng số 250-600 tỷ đô la Mỹ tài sản đang được quản lý có thể chảy ra từ các cố vấn con người mà sau đó có thể cung cấp cho họ với doanh thu hàng năm 16-40 tỷ đô la rằng họ sẽ cần phải là một thực thể có lợi nhuận về lâu dài. Tuy nhiên, cũng có thể sử dụng các chuyên gia tư vấn robo để tạo ra các thuật toán thương mại hoàn toàn tuân thủ các quy tắc DOL bất kể điều kiện thị trường hay hoàn cảnh của khách hàng và không có khả năng xảy ra lỗi của con người. Hầu hết các chương trình này đã sử dụng các quỹ chỉ số chi phí thấp để kinh doanh, điều này sẽ phù hợp với các nhà quản lý. Vì các chuyên gia tư vấn có thể cung cấp các dịch vụ có thể mở rộng cho nhiều khách hàng ngay lập tức, các cố vấn đã xem các chương trình này như là cạnh tranh của họ có thể là khôn ngoan để có được hoặc sử dụng một cho thực hành của họ. Nhiều công ty dịch vụ tài chính và các đại lý môi giới đã mua lại hệ thống robo trong năm qua và khái niệm tham gia với họ dường như chiếm ưu thế hơn khái niệm rằng họ là sự cạnh tranh của các nhà tư vấn. Các nhà tư vấn có thể sử dụng các nền tảng tự động để phục vụ khách hàng có cân bằng thấp có thể sẽ có lợi nhuận to lớn từ những thay đổi sắp tới. Khách hàng do những người cố vấn của họ bỏ ra có thể đổ xô đến các công ty bán lẻ có thể cung cấp sự kết hợp giữa dịch vụ tự động và nhân tạo, và nhiều khách hàng trong thế hệ trẻ đang tìm kiếm sự kết hợp này. Các cố vấn có thể thích ứng với những thay đổi về quy định mới và cung cấp một bộ các dịch vụ kỹ thuật số liền mạch được hỗ trợ bởi sự liên hệ cá nhân có thể đặt mình vào vị thế để tận dụng các xu hướng trong tương lai trong kinh doanh và sự phát triển lâu dài của họ.

Dòng dưới cùng

Quy tắc ủy thác của Bộ Lao động sẽ có tác động sâu rộng đến cộng đồng lập kế hoạch nghỉ hưu, và vẫn cần phải nhìn thấy chính xác cách thức luật này sẽ tự thể hiện trong những tháng tới. Tuy nhiên, các tư vấn viên về robo có vẻ như được hưởng lợi từ luật này trong nhiều khía cạnh, mặc dù vẫn còn nhiều câu hỏi chưa được trả lời về quy định của nó. (Để biết thêm thông tin, xem:

Tổng quan về Robo Advisors và Luật ủy thác

.)