Thị trường trái phiếu U. đã có một đợt tăng giá mạnh mẽ trong vài năm qua khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất xuống mức thấp lịch sử. Giá trái phiếu, phản ứng ngược chiều với lãi suất, gần đây đã bị áp lực bởi những người tham gia thị trường dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ sớm cho thấy họ sẽ bắt đầu tăng tỷ lệ mục tiêu. Theo truyền thống coi các khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn cổ phiếu, giá trái phiếu có thể giảm đáng kể tùy thuộc vào mức độ và tốc độ tăng lãi suất nhanh như thế nào. Do đó, các nhà đầu tư hiểu biết có thể cân nhắc bán ngắn hạn thị trường trái phiếu của U. và lợi nhuận từ một thị trường dự đoán. Một vị trí ngắn trong trái phiếu cũng có tiềm năng tạo ra lợi nhuận cao trong thời kỳ lạm phát. Làm thế nào để một cá nhân được tiếp xúc ngắn với trái phiếu trong tài khoản môi giới thường xuyên của họ? (Xem thêm, xem: Khái niệm Cơ bản về Trái phiếu )

Việc "ngắn gọn" chỉ ra rằng một nhà đầu tư tin rằng giá sẽ giảm và do đó sẽ có lợi nhuận nếu họ có thể mua lại vị thế của họ với giá thấp hơn. Đi 'dài' sẽ cho thấy điều ngược lại và một nhà đầu tư tin rằng giá sẽ tăng và do đó mua tài sản đó. Nhiều nhà đầu tư cá nhân không có khả năng để đi ngắn một trái phiếu thực tế. Để làm như vậy sẽ đòi hỏi phải định vị một chủ sở hữu hiện tại của trái phiếu đó và sau đó vay nó từ họ để bán nó trên thị trường. Việc vay mượn liên quan có thể bao gồm việc sử dụng đòn bẩy, và nếu giá trái phiếu tăng lên thay vì giảm, nhà đầu tư có tiềm năng thua lỗ lớn. (Xem thêm: Hướng dẫn Bán Nhanh )

May mắn thay, có một số cách mà các nhà đầu tư trung bình có thể nhận được tiếp xúc ngắn với thị trường trái phiếu mà không cần phải bán bất kỳ ngắn hạn thực tế trái phiếu.

Các chiến lược phòng ngừa rủi ro

Trước khi trả lời câu hỏi làm thế nào để lợi nhuận từ việc giảm giá trái phiếu, rất hữu ích để giải quyết vấn đề làm thế nào để phòng ngừa trái phiếu hiện tại chống lại việc giảm giá cho những người không muốn, hoặc bị hạn chế vị trí. Đối với chủ sở hữu danh mục đầu tư trái phiếu như vậy, quản lý thời gian có thể là thích hợp. Các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn nhạy cảm hơn với sự thay đổi lãi suất, và bằng cách bán trái phiếu từ trong danh mục để mua trái phiếu ngắn hạn, tác động của việc tăng lãi suất sẽ ít nghiêm trọng hơn. (Xem thêm:

Thời gian cho Trái phiếu ngắn hạn bây giờ )

Một số danh mục trái phiếu cần giữ trái phiếu dài hạn do quyền hạn của họ. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ phái sinh để bảo vệ vị trí của họ mà không bán bất kỳ trái phiếu. Nói rằng một nhà đầu tư có một danh mục đầu tư trái phiếu đa dạng với giá trị $ 1,000,000 với thời hạn bảy năm và bị hạn chế bán nó để mua trái phiếu có thời hạn ngắn hơn.Hợp đồng tương lai phù hợp tồn tại trên một chỉ số rộng tương tự như danh mục đầu tư của nhà đầu tư, có thời hạn 5 năm rưỡi và đang kinh doanh trên thị trường với mức 130.000 USD cho mỗi hợp đồng. Nhà đầu tư muốn giảm thời gian của mình xuống mức 0 trong thời gian đó với dự báo về sự gia tăng mạnh của lãi suất. Anh ta sẽ bán [(0 - 7) / 5. 5 x 1, 000, 000/130, 000)] = 9. 79 ≈ 10 hợp đồng tương lai (số lẻ phải được làm tròn thành số hợp đồng giao dịch gần nhất). Nếu lãi suất tăng 170 điểm cơ bản (1,7%) nếu không có hàng rào, ông sẽ mất ($ 1, 000, x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x = , nhưng vị trí tương lai ngắn có thể đạt được (10 x 130, 000 x 5, 5 x. 017) = 121 đô la, 550. Trong trường hợp này, anh ta thực sự kiếm được $ 2, 550, một kết quả không đáng kể (0. 25%) do làm tròn số lỗi trong số hợp đồng.

Các hợp đồng tùy chọn cũng có thể được sử dụng thay cho tương lai. Việc mua một trái phiếu trên thị trường trái phiếu cho phép nhà đầu tư có quyền bán trái phiếu ở một mức giá nhất định tại một số điểm trong tương lai dù thị trường ở thời điểm đó là ở đâu. Khi giá giảm, quyền này trở nên có giá trị hơn và giá của quyền chọn bán sẽ tăng lên. Nếu giá trái phiếu tăng lên, phương án sẽ trở nên ít có giá trị hơn và cuối cùng có thể hết hạn. Một khoản bảo vệ sẽ tạo ra một ràng buộc thấp hơn dưới đây mà giá nhà đầu tư không thể mất thêm tiền ngay cả khi thị trường tiếp tục giảm. Một chiến lược lựa chọn có lợi ích để bảo vệ những nhược điểm trong khi cho phép nhà đầu tư tham gia bất kỳ tăng giá lên, trong khi một hàng rào tương lai sẽ không. Tuy nhiên, việc mua một quyền chọn mua có thể tốn kém vì nhà đầu tư phải trả phí bảo hiểm để có được nó.

Chiến lược rút ngắn

Các công cụ phái sinh cũng có thể được sử dụng để thu hái ngắn hạn trong các thị trường trái phiếu. Bán các hợp đồng tương lai, mua các quyền chọn bán, hoặc bán các quyền chọn mua 'trần truồng' (khi nhà đầu tư chưa sở hữu trái phiếu cơ bản) là tất cả các cách để làm điều đó. Tuy nhiên, những vị trí phái sinh khỏa thân này có thể rất rủi ro và cần đòn bẩy. Nhiều nhà đầu tư cá nhân, trong khi có thể sử dụng các công cụ tài chính phái sinh để bảo vệ các vị trí hiện tại, không thể buôn bán chúng trần truồng.

Thay vào đó, cách dễ nhất cho một nhà đầu tư cá nhân đối với trái phiếu ngắn là bằng cách sử dụng ETF ngược, hoặc ngắn. Những giao dịch chứng khoán trên thị trường chứng khoán và có thể được mua và bán trong suốt phiên giao dịch trong bất kỳ tài khoản môi giới điển hình. Là nghịch đảo, các ETFs kiếm được một sự trở lại tích cực cho mỗi trở lại tiêu cực của cơ bản; giá của họ di chuyển theo hướng đối diện của cơ sở. Chủ sở hữu sở hữu ETF ngắn, chủ đầu tư thực sự là những cổ phiếu đó trong thời gian ngắn khi tiếp xúc với thị trường trái phiếu, do đó loại trừ những hạn chế đối với việc bán hoặc bán ngắn hạn. (Xem thêm:

ETF đảo ngược hàng đầu cho năm 2015 ) Một số ETF ngắn cũng được tận dụng hoặc hướng. Điều này có nghĩa là họ sẽ trả lại một số nhiều theo hướng ngược lại của cơ sở.Ví dụ một ETF đảo ngược 2x sẽ trở lại + 2% cho mỗi -1% trở lại bởi cơ sở.

Có rất nhiều ETF trái phiếu ngắn để lựa chọn. Bảng dưới đây chỉ là một mẫu phổ biến nhất của ETFs.

Ký hiệu

Tên	Giá chia sẻ	Mô tả	TBF
TBFPSh Shrt 20 + Yr22. 09-0. 32% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 Kho bạc 20 năm trở lên	25 đô la. 94	Tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày tương ứng với sự nghịch đảo của việc thực hiện hàng ngày của Chỉ số Kho bạc Hoa Kỳ của Barclays Capital 20+.	TMV
TMVDx Dly 20 + Yr Tr18. 26-1. 14% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 Hàng ngày Kho bạc Kho bạc Hàng ngày Giảm 3 lần Cổ phiếu	33 Đô la Mỹ. 50	Tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày là 300% của ngược lại kết quả hoạt động của Chỉ số Trái phiếu Kho bạc NYSE 20 Year Plus.	PST
PSTPrShs UlSh 7-1021. 28-0. 42% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 UltraShort Barclays Kho bạc 7-10 năm	24 đô la. 36	Tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày, tương ứng với hai lần (200%) sự nghịch đảo của hoạt động hàng ngày của Chỉ số Kho bạc Hoa Kỳ của Barclays Capital trong năm 7-10.	DTYS
Ngân hàng DTYSBarclays Ngân hàng Hoa Kỳ iPath Kho bạc 10 Đĩa giao dịch Gấu YR Bear Exchange 2010-13. 8. 20 Sr-A Lk Barclays Cap 10Y Hoa Kỳ Trs Fut Trgt Exp Id16. 88-1. 11% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm ETN	$ 21. 42	Được thiết kế để tăng đáp ứng giảm sản lượng kho bạc 10 năm. Chỉ số này đặt mục tiêu vào một mức độ nhạy cảm cố định với những thay đổi trong sản lượng của lưu ý "rẻ nhất để giao hàng" hiện tại trong hợp đồng tương lai Kho bạc 10 năm liên quan tại một thời điểm nhất định.	SJB
SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0. 07% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ProShares Ngắn hạn Cao Yield	$ 26. 99	Tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày, trước khi có phí và chi phí, tương ứng với sự nghịch đảo (-1x) của việc thực hiện hàng ngày của Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index.	DTUS
Ngân hàng DTUSBarclays Ngân hàng Hoa Kỳ iPath 2 Ghi chú về Giao dịch Đầu năm 2010-13. 8. 20 Sr-A Lk Barclays Cap 2Y Mỹ Trs Fut Trgt Exp Id32. 91-0. 36% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 Kho bạc Hoa Kỳ 2 năm ETN	$ 32. 48	Được thiết kế để giảm đáp ứng với sự gia tăng sản lượng Kho bạc 2 năm.	IGS
Nhóm đầu tư ngắn hạn	28 đô la. 51	Tìm kiếm kết quả đầu tư hàng ngày tương ứng với sự nghịch đảo (-1x) của việc thực hiện hàng ngày của Chỉ số xếp hạng đầu tư chất lỏng $ Markit iBoxx $.	Nguồn: Reuters. Dữ liệu tính đến ngày 13 tháng 5 năm 2015

Ngoài ETFs còn có một số quỹ tương hỗ chuyên về các vị trí trái phiếu ngắn hạn.

Dãi dưới cùng

Lãi suất không thể ở lại gần bằng không. Bóng ma của lãi suất tăng hoặc lạm phát là một tín hiệu tiêu cực cho thị trường trái phiếu và có thể dẫn đến giá giảm. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các chiến lược để phòng ngừa rủi ro của họ thông qua quản lý thời gian hoặc thông qua việc sử dụng chứng khoán phái sinh. Những người tìm kiếm sự tiếp cận ngắn hạn thực tế và lợi nhuận từ việc giảm giá trái phiếu có thể sử dụng các chiến lược phái sinh không thường xuyên hoặc mua ETF trái phiếu đảo ngược, đây là lựa chọn dễ tiếp cận nhất cho các nhà đầu tư cá nhân.Các ETF ngắn có thể được mua bên trong một tài khoản môi giới điển hình và sẽ tăng giá khi giá trái phiếu giảm.