Việc bán các quyền chọn bán có thể là một cách tuyệt vời để tiếp cận với một cổ phiếu mà bạn đang lạc quan với lợi ích bổ sung có thể sở hữu cổ phiếu tại một ngày trong tương lai với mức giá thấp hơn thị trường hiện tại giá bán. Để hiểu cách bán hàng đặt có thể có lợi cho chiến lược đầu tư của bạn, một mồi nhanh chóng về các tùy chọn có thể hữu ích cho một số. Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét một chiến lược bán hàng điển hình cũng như những rủi ro tiềm ẩn và phần thưởng có liên quan.

Tùy chọn cuộc gọi và Đặt quyền chọn Rất đơn giản, một lựa chọn cổ phần là một chứng khoán phái sinh mua lại giá trị của nó từ các cổ phiếu cơ bản nó bao gồm. Sở hữu một lựa chọn gọi cho bạn quyền mua một cổ phiếu ở một mức giá định trước, được gọi là giá thực hiện tùy chọn. Một quyền chọn đặt cho chủ sở hữu quyền bán cổ phiếu cơ bản theo giá thực hiện tùy chọn. Vì vậy, mua một lựa chọn gọi là một cược tăng - bạn kiếm tiền khi cổ phiếu tăng - trong khi một lựa chọn put là một cược giảm giá bởi vì nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện, bạn vẫn có thể bán cổ phiếu ở mức cao hơn giá bán.

Quan điểm trái ngược hoàn toàn được thực hiện khi bạn

bán

một lệnh gọi hoặc đặt. Quan trọng nhất, khi bạn bán một lựa chọn mà bạn đang thực hiện nghĩa vụ không phải là quyền. Một khi bạn bán một lựa chọn, bạn đang cam kết để tôn vinh vị trí của bạn nếu thực sự người mua của các tùy chọn bạn đã bán để quyết định tập thể dục. Dưới đây là bảng phân tích tóm tắt về các lựa chọn mua bán so với bán hàng. Mua một cuộc gọi - Bạn có quyền mua một cổ phiếu ở một mức giá định định trước.

• Bán một cuộc gọi - Bạn có nghĩa vụ phải giao hàng theo giá đã định trước cho người mua lựa chọn.
• Mua sách - Bạn có quyền bán một cổ phiếu ở mức giá định định trước.
• Bán hàng - Bạn có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu với mức giá định trước nếu người mua của hợp đồng put option muốn bán nó cho bạn.
• Đặc điểm của bán hàng thận trọng Bán Kể từ khi bán một put đặt bạn bắt buộc nắm giữ quyền sở hữu cổ phiếu, quy tắc bán hàng quan trọng đầu tiên được tiết lộ: bởi vì bạn đang giả định một nghĩa vụ để mua các cổ phiếu cơ bản, hãy xem xét chỉ bán một put nếu bạn cảm thấy thoải mái sở hữu bảo mật ở mức giá định trước nên nó thực sự được đưa vào bạn. Ngoài ra, bạn chỉ nên tham gia vào một thương mại như vậy, nơi giá ròng được thanh toán cho an ninh cơ bản là một mức giá hấp dẫn. Đây là vấn đề quan trọng nhất nếu bạn muốn bán một cách thành công trong bất kỳ môi trường thị trường nào. (Có nhiều lý do khác để bán một món hàng, chẳng hạn như khi bạn đang thực hiện các chiến lược lựa chọn phức tạp hơn, hãy tìm hiểu thêm về Iron Condors Fly On Fragile Wings và Advanced Trading Option: The Butterfly Spread đã được Sửa đổi.)

Một khi quy tắc này được thỏa mãn, thì những lợi ích khác của việc bán phá giá có thể bị khai thác. Một lợi ích là khả năng tạo ra thu nhập cho danh mục đầu tư của bạn. Nếu người bán hết hạn mà không tập thể dục, người bán giữ toàn bộ phí bảo hiểm. Một lợi ích quan trọng khác là khả năng sở hữu cổ phiếu cơ bản cho một mức giá thấp hơn giá thị trường hiện tại.

Đưa Bán Trong Thực tiễn

Một ví dụ sẽ minh hoạ tốt hơn cả lợi ích lẫn rủi ro tiềm ẩn khi bán hàng. Xem xét cổ phần trong Công ty A, tiếp tục làm dấy lên các nhà đầu tư với lợi nhuận ngày càng tăng từ các sản phẩm cách mạng. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với giá 270 USD / cổ phiếu và tỷ lệ giá / thu nhập dưới 20 tuổi. Đây không phải là một đánh giá xấu cho sự tăng trưởng mà công ty này đã sản xuất.

Nếu bạn thích triển vọng trong tương lai của Công ty A, bạn có thể mua 100 cổ phiếu với giá 27.000 đô la (bỏ qua các khoản hoa hồng vì tính đơn giản). Thay vào đó, bạn có thể bán một khoản đặt mua giá 250.000 đô la Mỹ đã hết hạn hai năm kể từ bây giờ với giá 30 đô la hôm nay. Vì một lựa chọn bao gồm 100 cổ phần, bạn sẽ thu được $ 3,000 trong phí bảo hiểm tùy chọn, ít tiền hoa hồng. Các điều khoản của tuỳ chọn đặt mua cụ thể này là nó sẽ hết hạn vào thứ Sáu Tuần thứ hai của tháng Giêng hai năm kể từ bây giờ và có giá thực hiện là 250 đô la.

Bằng cách bán tùy chọn này, bạn đang thực hiện nghĩa vụ phải mua 100 cổ phần của Công ty A vào tháng hai năm sau kể từ bây giờ với giá 250 đô la. Rõ ràng, kể từ khi cổ phiếu của công ty A đang giao dịch với giá 270 USD ngày hôm nay, người mua đặt mua sẽ không yêu cầu bạn mua cổ phiếu với giá 250 USD. Vì vậy, bạn thu thập các tùy chọn phí bảo hiểm và chờ đợi. (9) Nếu trong hai năm vào tháng Giêng, cổ phiếu giảm xuống còn 250 đô la, bạn sẽ phải mua 100 cổ phần đó với giá 250 đô la. Nhưng bạn sẽ giữ mức phí bảo hiểm tùy chọn là 30 đô la mỗi cổ phần vì vậy chi phí ròng trên mỗi cổ phần của bạn là 220 đô la. Nếu cổ phiếu không bao giờ rơi xuống 250 đô la, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và bạn sẽ giữ toàn bộ khoản phí $ 3 000.

Vì vậy, thay vì mua ban đầu 100 cổ phiếu với giá 27.000 đô la, bạn có thể bán hàng thay thế và hạ thấp chi phí ròng xuống 220 đô la một cổ phần hoặc 22.000 đô la nếu giá giảm xuống 250 đô la Mỹ cho mỗi cổ phần. Nếu lựa chọn hết hạn không có giá trị, bạn phải giữ mức phí bảo hiểm $ 30 cho mỗi cổ phần, trong đó giá mua 250 đô la tượng trưng cho khoản hoàn lại 12% chỉ trong 13 tháng.

Đặt rủi ro bán hàng

Bạn có thể thấy lý do tại sao cẩn thận khi bán cổ phiếu mà bạn muốn sở hữu. Nếu cổ phiếu của Công ty A giảm, bạn sẽ phải ho lên $ 25,000 để mua cổ phần ở mức 250 đô la (có giữ khoản phí bảo hiểm $ 3,000, chi phí ròng của bạn sẽ là $ 22,000). Nếu bạn không có tiền trong danh mục đầu tư của bạn, người môi giới của bạn có thể buộc bạn bán cổ phiếu khác để mua vị trí này.

Rủi ro khác là cổ phiếu của Công ty A có thể giảm xuống dưới 250 USD và vượt qua 220 USD, nghĩa là bạn sẽ sở hữu cổ phiếu với chi phí ròng bao gồm cả quyền chọn bán là 230 USD / cổ phiếu, nhưng giao dịch ở mức 220 USD. Một rủi ro trong cảm giác chi phí cơ hội là cổ phiếu Công ty A tiếp tục đánh giá cao. Nếu cổ phiếu tăng hơn 30 USD trong thời gian đó, bạn sẽ không được hưởng lợi từ lợi ích bổ sung vì bạn không mua cổ phiếu ban đầu.

Dãi dưới cùng

Cuối cùng, việc sử dụng các quyền chọn bán có thể là một cách rất thận trọng để tạo thêm thu nhập từ danh mục đầu tư. Bạn cũng có được tiếp xúc với cổ phiếu bạn muốn sở hữu, nhưng muốn hạn chế vốn đầu tư ban đầu của bạn. Bạn quên mất tất cả những điều ngược lại, nhưng nếu bạn bán một lượng đặt và giá cổ phiếu tăng, bạn đang kiếm tiền, vì vậy tất cả đều tốt. Miễn là các cổ phiếu cơ bản là của các công ty bạn đang hạnh phúc để sở hữu, đặt bán có thể là một chiến lược sinh lợi.