Các quỹ giao dịch thông minh beta (ETFs) đều là những cơn thịnh nộ. Các nhà cung cấp ETF đang tung ra các sản phẩm beta thông minh mới dường như nhanh như họ có thể nghĩ đến. Các chiến lược ETF của Smart beta hoạt động trong phạm vi thời gian, nhưng ở mức cơ bản nhất là các biến thể của các sản phẩm chỉ số trọng lượng mũ theo thị trường truyền thống như ETFs theo dõi chỉ số S & P 500 hoặc các chỉ số tương tự. Dưới đây là một số cách mà các nhà tư vấn tài chính có thể quyết định nên sử dụng ETF phiên bản beta thông minh cho khách hàng của họ và những chiến lược nào để sử dụng, nếu có.

Tại sao nên dùng Smart Beta?

Đây là câu hỏi đầu tiên mà một cố vấn tài chính nên hỏi trước khi áp dụng bất kỳ chiến lược hoặc phương tiện đầu tư nào trong tài khoản của khách hàng. Phiên bản beta thông minh đã có trong một thời gian khá dài. Các lát của các chỉ số cốt lõi như Russell 1000 đã tồn tại trong nhiều năm. Giá trị iShares Russell 1000 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120 10 + 0. 19% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) có cả hai đã được tồn tại kể từ tháng 5 năm 2000, ví dụ. Phiên bản beta thông minh thường được các cố vấn tài chính sử dụng để nâng cao một số khía cạnh trong danh mục đầu tư của khách hàng. Điều này có thể bao gồm các lý do như giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư hoặc đầu tư vào việc nắm giữ chất lượng cao hơn. Các chiến lược thông minh beta thường dựa trên các yếu tố. Một số yếu tố phổ biến bao gồm:

Giá trị:

• Giá trị: Điều này có thể bao gồm một phần của một chỉ số như các cổ phiếu rẻ nhất trong chỉ số S & P 500 được đại diện bởi ETF của Guggenheim S & P 500 (RPV RPC) RPVGuggenheim62 87 + 0 25% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Kích thước:
• Các yếu tố kích thước của iShares USA ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80 95 + 0 17% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), ví dụ: bài hát một nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình trong nước có vốn hóa thị trường tương đối nhỏ. Momentum:
• Điều này có thể bao gồm các cổ phiếu có xung lượng tinh khiết hoặc đà tương đối, chẳng hạn như iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 30 + 0 15% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Sự biến động thấp:
• Sự biến động thấp của S & P 500 PowerShares ETF (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46 77-0 05% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) nhắm đến 100 cổ phiếu từ S & P 500 với biến động thấp nhất trong 12 tháng qua. Chiến lược có chất lượng cao:
• Chúng thường bao gồm cổ phiếu chia cổ tức. Các Schwab U. S. Dividend Equity ETF (SCHD SCHDSchwab US Div48 64-0 27% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) là một ví dụ.

Các ETF dựa trên các yếu tố này theo dõi một chỉ mục thường được chỉnh cho ETF. Cá nhân tôi không thể tưởng tượng một nhà cung cấp ETF phát minh ra một chuẩn kiểm tra lại mà không nhìn tốt cho sản phẩm của họ.(Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Các chiến lược ETFs về Thẻ thông minh Xoá. ) Một Hình thức Quản lý Hoạt động khác?

Một số người nói rằng beta thông minh là một dạng quản lý hoạt động khác và chúng có thể đúng. Nhiều chuyên gia ngành công nghiệp đã đặt tên cho phiên bản beta thông minh là một phiên bản lai giữa nơi hoạt động và thụ động. Hầu hết các ETF thông minh beta đều theo tiêu chuẩn đã được xây dựng cho sản phẩm. Tuy nhiên, công việc đằng sau duy trì nhiều tiêu chuẩn này giống như quản lý hoạt động. Nói chung, ETFs beta thông minh có tỷ lệ chi phí thấp hơn các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực nhất, nhưng cao hơn các quỹ chỉ số truyền thống. Cụ thể, quá trình tái cân bằng cho một số ETFs beta thông minh với trọng số chuẩn của chúng tương tự như quản lý hoạt động vì tiêu chí chỉ số này trong một số trường hợp khá chủ quan. (Để biết thêm thông tin, xem:

Cố vấn cần biết gì về các ETF của Smart Beta .) Smart Beta có hoạt động trong thế giới thực hay không?

Một câu hỏi quan trọng cho các cố vấn tài chính là liệu chiến lược beta thông minh mà họ đang cân nhắc sẽ làm việc bên ngoài "phòng thí nghiệm" hay không. "Nói cách khác, rất nhiều ETFs thông minh được đưa ra thị trường được dựa trên các chỉ số tổng hợp thu được và thử nghiệm thông qua thử nghiệm lại. Đôi khi các chiến lược này sẽ làm việc tốt trong việc kiểm tra lại, nhưng kết quả của họ trong thế giới thực có thể bị ảnh hưởng khi các yếu tố thế giới thực, như nhu cầu thương mại khối lượng tài sản lớn hơn trên thị trường, được áp dụng cho chiến lược. Một số chiến lược mà thực sự có ý nghĩa có thể mất một số năm để chơi cho các nhà đầu tư cho đến khi họ nhận ra những lợi ích thực tế. Chẳng hạn, các cổ phiếu trong nước rẻ nhất đã kém hơn các cổ phiếu tăng trưởng đắt giá gần một thập kỷ. Việc sở hữu một phiên bản beta thông minh ETF tập trung vào các cổ phiếu S & P 500 rẻ nhất có thể chứng tỏ là một chiến lược tốt trong một quãng đường dài, nhưng liệu nó có thể phát triển trong một khung thời gian phù hợp với thời gian của khách hàng?

Các vấn đề chính cho các cố vấn cần xem xét Tỷ lệ chi phí có vấn đề :

Nếu một ETF thông minh có tỷ lệ chi phí là 50 điểm cơ sở trở lên thì điều quan trọng là phải đánh giá liệu ETF này có thực sự tốt hơn một chỉ số trọng số cơ bản của thị trường chứng khoán ETF, hoặc thậm chí là một loại cổ phần của một quỹ đầu tư được quản lý tích cực hàng đầu.

Nhìn xa hơn các kết quả mô phỏng:

Như đã đề cập, nhiều ETF thông minh beta được đưa ra thị trường chào hàng mô phỏng hoặc các kết quả được kiểm tra lại. Không có gì sai với việc kiểm tra lại như một công cụ, nhưng các cố vấn tài chính cần phải hiểu rằng kết quả trên máy tính của nhà phát triển ETF có thể khác với thế giới thực khi chiến lược được triển khai vào thị trường. Chiến lược sẽ thêm vào danh mục đầu tư của khách hàng như thế nào: Một cố vấn của cố vấn tài chính nên luôn chú trọng đến việc cải thiện các kết quả của khách hàng, về lợi nhuận cũng như các lợi ích khác như sự biến động thấp hơn. Một phiên bản beta thông minh ETF có thể có vẻ hấp dẫn nhưng người cố vấn cần đào một chút để đảm bảo rằng lợi ích mong muốn có thể được nhận ra bằng cách đầu tư ở đó. Các điều kiện kinh tế hoặc thị trường hiện tại:

Một chiến lược beta thông minh có thể đã làm việc trong một tập hợp cụ thể các điều kiện thị trường và kinh tế. Sự vượt trội này có thể khiến các cố vấn tài chính nhìn vào một ETF sử dụng chiến lược cụ thể này cho khách hàng của họ. Tuy nhiên, mỗi chiến lược beta thông minh có tương quan tiêu cực hoặc tích cực với các yếu tố thị trường khác. Khi mọi thứ tiến triển, các tương quan này có thể thay đổi và chiến lược beta thông minh sẽ không hoạt động tốt. (999) Tại sao chiến lược sẽ hoạt động : Đó là trách nhiệm của các cố vấn để hiểu những gì làm cho một thông minh đặc biệt beta làm việc. Khi họ nói: "Ngay cả một con sóc mù cũng tìm thấy một hạt ức một lần trong một khoảng thời gian. "Liệu sự thành công của chiến lược mà bạn đang xem xét chỉ là một sấm? Đã có một âm thanh, lý do lặp lại cho sự thành công của nó? Dòng dưới cùng

Các ETF thông minh cung cấp cho các nhà đầu tư một phương tiện để sử dụng các chiến lược chỉ mục thụ động truyền thống theo cách tinh chỉnh giá trị của chuẩn ban đầu. Tuy nhiên, các nhà cung cấp ETF đang đưa các chiến lược ETF thông minh mới ra thị trường với tốc độ nhanh. Các cố vấn tài chính có quan tâm đến việc sử dụng ETFs trong danh mục đầu tư của khách hàng cần phải làm bài tập về nhà của họ trước tiên. ETFs thông minh beta sẽ thêm gì? Tại sao họ làm việc? Tôi có cảm thấy thoải mái với các tiêu chuẩn cơ bản được sử dụng và chiến lược tái cân bằng được sử dụng? Nếu bạn có thể trả lời những câu hỏi này một cách thỏa đáng, bản beta thông minh có thể chỉ dành cho bạn.