a:

Beta không kiểm tra là phiên bản beta của một công ty chỉ tập trung vào tài sản của nó. Nó loại bỏ số tiền nợ mà một công ty có để tính toán biện pháp. Nó đo lường mức độ rủi ro mà một công ty không vay nợ liên quan đến thị trường. Để tính beta của công ty không được hưởng nợ, chia beta của công ty có lãi đúc bằng 1 cộng 1 lần trừ thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp nhân với tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu.

AD:

Nhà đầu tư nên giải thích phiên bản beta không sử dụng đươc như là số tiền rủi ro hệ thống mà tài sản của công ty so với thị trường. Rủi ro có hệ thống, hoặc nguy cơ không thể thay đổi, là rủi ro vốn có đối với toàn bộ thị trường. Rủi ro này không thể dự đoán được và không thể giảm bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư, nhưng nó có thể được bảo hiểm.

Ví dụ, giả sử công ty ABC có beta tính lãi là 1,5, bao gồm 80% vốn cổ phần và 20% nợ, và thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 36%. Các phiên bản beta không được hưởng lợi của ABC sẽ là 1.29 (1. 5 / (1+ (1- 36) * (0 .2/0.8)) Mặt khác, công ty ZYX có beta đòn bẩy là 0. 5, bao gồm 40% vốn chủ sở hữu, và 60% nợ, và thuế suất thuế doanh nghiệp là 34%. Phiên bản beta không có bản quyền của ZYX sẽ là 0. 25 (0. 5 / (1-. 34) * (0 6 / Trong ví dụ trên, phiên bản beta không được hưởng của ZYX là 0. 25, có nghĩa là giá cổ phiếu của nó không biến động như thị trường. Mặt khác, phiên bản beta không được hưởng nợ của ABC là 1,29, có nghĩa là nó dễ bay hơi hơn thị trường và sẽ di chuyển với một mức độ lớn hơn thị trường

Các nhà đầu tư có thể so sánh beta không được hưởng lợi của các công ty trong cùng một ngành để đánh giá rủi ro hệ thống vốn có của họ khi họ đầu tư vào công ty.Eleleted Beta loại bỏ những lợi ích mà các công ty thu được khi bổ sung nợ.

AD: