Theo kế hoạch của Schwab Intelligent Portfolios, Charles Schwab Corp. (SCHW), vị trí tiền mặt của nhà đầu tư nên ở mức từ 6% đến 30%, tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và tuổi tác. Nếu bạn đang tìm kiếm một tỷ lệ cụ thể hơn, nhiều chuyên gia tài chính sẽ cho bạn biết mục tiêu phân bổ vốn 60% cổ phiếu, 30% trái phiếu và 10% tiền mặt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có nhiều khả năng chịu rủi ro hơn - những người trẻ hơn và không nhất thiết phải có thu nhập cố định - nên có nhiều vốn hơn cho cổ phiếu. (Để biết thêm, xem: Quản lý danh mục đầu tư và lập kế hoạch tài chính. )

Một số chuyên gia cũng cho rằng các nhà đầu tư ở các vị trí tiền mặt lớn là hoang tưởng về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán. Vì vậy, về cơ bản họ đang nói với bạn để giữ trọng số nặng nề (hoặc trở nên nặng cân) trong cổ phiếu.

Nếu bạn thích đánh giá về những gì diễn ra trong ý nghĩa kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến danh mục của bạn, hãy đọc tiếp.

Tác động của Baby Boomer

Hãy ghi nhớ rằng nhiều chuyên gia / chuyên gia có sở thích sai lệch. Ngoài ra, họ cảm thấy thoải mái khi đưa ra các chiến lược liên quan đến những gì đã làm trong thời kỳ bùng nổ kinh tế to lớn mà chúng ta đã thấy kể từ Thế chiến II (mặc dù có vài trục trặc). Lý do chính cho sự bùng nổ này là sự gia tăng của thế hệ Baby Boomer. Khi nhân khẩu học tuổi tác mạnh mẽ, nó dẫn đến chi tiêu tiêu dùng tăng lên, và điều này sẽ thúc đẩy nền kinh tế. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Người qua đi sẽ để lại một cú sốc kinh tế lớn ) Tuy nhiên, các nhà phân tích bạn thường xem và đọc thiếu thông tin rằng Baby Boomers đang nghỉ hưu với tốc độ 10.000 mỗi ngày. Và điều này sẽ kéo dài hơn một thập kỷ. Khi người nghỉ hưu, thu nhập của họ giảm, có nghĩa là sự sụt giảm chi tiêu của người tiêu dùng.

Điều này sẽ tất cả tie vào vị trí tiền mặt của bạn. Làm ơn hãy kiên nhẫn. Theo như nền kinh tế đi, Baby Boomers chỉ là một phần của phương trình. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Điều gì đang đằng sau sự phục hồi kinh tế chậm chạp.

) Khi thị trường chứng khoán sụp đổ năm 2008, Fed đã không mất nhiều thời gian để thực hiện các chính sách tiền tệ thích ứng. Đó là bởi vì lần đầu tiên kể từ Cuộc Đại suy thoái, sự giảm phát đã tạo ra cái đầu xấu xí của nó. Trong thời gian giảm phát nhanh trong thời gian ngắn này, việc làm đã biến mất, giá nhà sụt giảm, giá hàng hoá và dịch vụ giảm dần. Tuy nhiên, đó là một thời gian rất ngắn so với các cuộc khủng hoảng tài chính khác. Với mức lãi suất QE và lãi suất giảm với tốc độ nhanh, các cổ phiếu trở nên hấp dẫn, dẫn đến việc các nhà đầu tư thực hiện các khoản chở hàng bằng tiền. Mức thu nhập khả dụng tăng lên này vào thời điểm quyền lợi cao.Những yếu tố kết hợp này đã dẫn đến chi tiêu tiêu dùng tăng lên. Nhưng những xu hướng này không bền vững - hãy nhìn vào Main Street để có câu trả lời thực sự về cách nền kinh tế sẽ hoạt động mà không có sự trợ giúp của Cục Dự trữ Liên bang.

Chú ý đến tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, đo lường phần trăm người Mỹ hoặc là làm việc hoặc những người tìm kiếm việc làm tích cực. Không giống tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tham gia không bao gồm những người không quan tâm đến công việc. Dưới đây là biểu đồ tỷ lệ tham gia lực lượng lao động theo tỷ lệ phần trăm kể từ tháng 1 năm 2005. Sự sụt giảm mạnh mẽ này một phần do dân số già đi, có thể dẫn đến sự suy giảm năng suất và sự suy giảm tăng trưởng GDP.

(

Nguồn: Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ) Triển vọng xấu? Mặc dù thời gian và cường độ khó dự đoán, lãi suất cuối cùng cũng sẽ tăng lên. Dĩ nhiên, điều này sẽ dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu, đặc biệt là kể từ khi tỷ giá thấp dẫn tới một sự tăng trưởng mạnh mẽ về nợ. Nhưng hãy giả định rằng điều đó không xảy ra. Nợ quốc gia của Hoa Kỳ là 18 đô la. 2.000 tỷ đồng và đếm. Để giúp thanh toán các khoản nợ này, thuế sẽ cần phải được tăng lên và quyền lợi cần được cắt giảm. Những sự kiện này sẽ không phải là sự phát triển tích cực cho nền kinh tế. (Để đọc có liên quan, hãy xem:

Cách thức và Tại sao lãi suất Chọn Tùy chọn Tác động

)

Nhưng một lần nữa, chúng ta hãy chơi lời biện hộ của quỷ dữ và nói điều này không xảy ra. Nó không nằm ngoài lĩnh vực khả năng chúng ta tiếp cận cách mà Nhật Bản đã làm trong những năm 1990 và cố gắng thoát ra khỏi đống hỗn độn này (đó không phải là sự lựa chọn khôn ngoan). Nếu điều đó xảy ra, thì môi trường lãi suất thấp sẽ tạo ra một bong bóng tài sản vượt quá niềm tin.

Các chuyên gia muốn bạn "ở lại khóa học" và phân bổ phần lớn vốn của bạn cho cổ phiếu. Ngành công nghiệp thấy điều này là chính xác, nhưng nó đang lạc hậu. Nếu bạn nghĩ rằng sẽ có sáu năm nữa của một thị trường bò, sau đó tôi có một cây cầu để bán cho bạn … một lớn! Đây là những gì có thể xảy ra. (Để biết thêm thông tin, xem: Giảm phát và Ngân hàng Trung ương Đấu tranh với nó như thế nào.

)

Giảm phát trước? Hãy tự hỏi điều này: "Nếu nền kinh tế mạnh, các ngân hàng trung ương trên thế giới cần phải bước vào để cung cấp hỗ trợ chưa từng có? "Bạn sẽ không thấy nó ngay vì các ngân hàng trung ương trên thế giới đã bước vào để giúp đầu tư nhiên liệu và các nền kinh tế địa phương, nhưng phần lớn nó là nhân tạo. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Các ngân hàng trung ương kiểm soát nguồn cung cấp tiền tệ như thế nào.

)

Sự thật đáng tiếc là những gì diễn ra sau khi thị trường bị rơi vào năm 2008 đã bị trì hoãn. Cuối cùng, giảm phát sẽ giành chiến thắng. Khi điều đó xảy ra, giá hàng hoá và dịch vụ sẽ giảm, giá trị nhà sẽ giảm, và công việc sẽ khan hiếm. Xét về thị trường chứng khoán, chúng ta có thể thấy Dow 8,000 trước Dow 20, 000. Nếu tôi đúng, bạn có thực sự muốn phần lớn vốn của bạn được phân bổ cho cổ phiếu? Không. Bạn muốn tăng vị trí tiền mặt của bạn.Nếu bạn muốn kiếm được một ít lợi ích, bạn có thể đặt tiền mặt vào một tài khoản tiết kiệm hoặc đĩa CD. Mục tiêu sẽ không phải là những lợi ích to lớn mà là sự bảo toàn vốn. (Để biết thêm thông tin, xem: Lập kế hoạch tài chính: Bạn có thể tự thực hiện được không?

)

Không nhiều người có thể hiểu được điều này bởi vì nó đã không xảy ra trong cuộc đời của họ. Nhưng khi có giảm phát, đô la của bạn đi xa hơn vì giá hàng hoá và dịch vụ giảm. Vì vậy, ngồi bằng tiền mặt sẽ không tạo ra một sự kéo dài tiền mặt. Và nếu bạn đang có mặt bằng tiền mặt khi cổ phiếu sụt giảm và nếu bạn kiên nhẫn, bạn sẽ có cơ hội mua cổ phiếu tại các công ty chất lượng cao với mức giảm giá cao. Nếu bạn không chắc chắn khi nào thì sẽ xảy ra, khi mọi người bắt đầu nói rằng thị trường chứng khoán là một sự giả dối và họ sẽ không bao giờ tham gia nữa. Điều đó thường chỉ ra một đáy, nhưng đây sẽ là một thời gian dài từ bây giờ. Và sự phục hồi sẽ chậm hơn nhiều so với lần trước. Nó sẽ là bình thường.

Cuối cùng, nền kinh tế sẽ có sự phục hồi thực sự. Sẽ có ít nhất là một thập kỷ kể từ bây giờ, nhưng U. S. có tài nguyên thiên nhiên xuất sắc cũng như số dân sáng tạo nhất trên hành tinh này. Chúng ta cũng sẽ độc lập về năng lượng. Khi chúng tôi hồi phục, bạn không muốn có nhiều tiền bằng tiền mặt. Đó là khi bạn muốn bỏ tiền ra làm việc, đặc biệt trong môi trường đó bởi vì lạm phát sẽ cao.

Dòng dưới cùng Theo truyền thống, bạn không muốn giữ quá nhiều tiền mặt trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, điều này "theo truyền thống" dựa trên các sự kiện trong quá khứ Bạn cần phải nhìn về tương lai từ quan điểm vĩ mô, điều đó không khó nếu bạn sử dụng thông thường. Trong môi trường hiện tại, bạn muốn xem xét có thêm vốn để thanh toán tiền mặt so với trước đây (Đối với bài đọc liên quan, xem: Bạn có thể quản lý bao nhiêu nợ?

)

Dan Moskowitz không có vị trí nào trong SCHW