a:

Một chào thầu được thực hiện trực tiếp cho các cổ đông trong một công ty niêm yết để có đủ cổ phần để buộc bán công ty cho bên khác. Bên chào mời có thể là một cá nhân, một nhóm nhà đầu tư hoặc một công ty khác. Phiếu mua hàng thường là một phiếu mua hàng cố định với giá cao hơn giá cổ phiếu hiện tại. Ưu đãi cao cấp nhằm khuyến khích các cổ đông bán và kiếm lời nhanh chóng.

Việc chào mua cũng thường phụ thuộc vào cổ đông đấu thầu một số cổ phần nhất định. Các thực thể tìm kiếm để có được các công ty mục tiêu sẽ không muốn mua cổ phần ở mức phí bảo hiểm nếu họ không thể có được đủ cổ phần để kiểm soát công ty. Bên chào thầu có thể phải nộp một Bảng Báo cáo với Sở Chứng Khoán và Chứng Khoán nếu SEC sở hữu trên 5% cổ phần của một loại bỏ phiếu sau khi chào mua.

Chủ nghĩa thù địch. Thâu tóm Thân thiện

Một chào thầu có thể được thực hiện như là một phần của việc tiếp quản thù địch, được gọi là chào mời thù địch, hoặc là một phần của việc tiếp quản thân thiện. Một sự tiếp quản thù địch là việc mua lại một công ty mục tiêu của một công ty khác, nơi mà ban giám đốc của mục tiêu không đồng ý với kế hoạch tiếp quản. Công ty mua lại có thể cố gắng giành quyền kiểm soát đối tượng mục tiêu bằng cách chào mua hoặc đấu giá ủy nhiệm. Đấu thầu được thực hiện trực tiếp cho cổ đông hiện hữu.

Hội đồng quản trị của công ty mục tiêu thường khuyên các cổ đông từ chối chào mua. Tuy nhiên, các cổ đông có thể muốn bán nếu giá cao hơn giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu là đủ để tạo ra lợi nhuận đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn.

Ngược lại, việc tiếp quản thân thiện là khi quản lý của công ty mục tiêu đồng ý với việc sáp nhập hoặc mua lại. Trong trường hợp này, hội đồng quản trị và chấp thuận các điều khoản mua lại. Thỏa thuận này có thể vẫn phải được sự đồng ý của cổ đông và có thể yêu cầu sự chấp thuận của pháp luật.

Một chiến lược có thể được sử dụng là một đề nghị đấu thầu creeping, xảy ra khi một bên dần dần tích lũy cổ phần của công ty mục tiêu bằng cách mua chúng trên thị trường mở. Điều này cho phép bên tránh phải trả phí bảo hiểm đối với cổ phiếu, như có thể được yêu cầu trong một hồ sơ dự thầu. Nếu bên có được có thể giành được một ghế trong hội đồng quản trị của công ty mục tiêu, nó sẽ đạt được một lợi thế đáng kể trong việc buộc bán hoặc các loại hành động của công ty.

Các chào thầu thầu creeping có thể dẫn đến việc tránh các yêu cầu báo cáo với SEC. Tuy nhiên, nếu nỗ lực tiếp quản thất bại, bên mua lại có thể bị mắc kẹt với một số lượng lớn cổ phần mà có thể phải bán với một khoản lỗ đáng kể.Một bên có thể sử dụng chiến lược chào hàng đấu thầu creeping trước khi chào mua chính thức.