a:

Sản lượng của các chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, bao gồm trái phiếu Kho bạc (T-trái phiếu), phụ thuộc vào ba yếu tố: mệnh giá của chứng khoán, mức độ an toàn được mua và thời gian là cho đến khi trưởng thành của an ninh. Nhiều yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến giá và lợi tức của Kho bạc, chẳng hạn như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và nhận thức về sức khoẻ của nền kinh tế.

Lãi suất Vs. Tỷ lệ phiếu mua hàng vs. Sản lượng hiện tại

Trái phiếu T không có lãi suất như là chứng chỉ tiền gửi (CD). Thay vào đó, một phần phần trăm giá trị mệnh giá của trái phiếu được thanh toán theo định kỳ. Đây được gọi là tỷ lệ phiếu giảm giá. Chẳng hạn, một trái phiếu 10 đô la Mỹ với phiếu giảm giá 5% sẽ trả 500 đô la mỗi năm, bất kể giá mà trái phiếu đang giao dịch trên thị trường.

Đây là mức năng suất hiện tại trở nên quan trọng. Các công cụ nợ không phải lúc nào cũng có giá trị. Nếu một nhà đầu tư mua trái phiếu 10 000 USD giống nhau với giá 9, 500, thì tỷ lệ hoàn vốn đầu tư không phải là 5% - nó thực sự là 5. 26%. Khoản thanh toán này được tính bằng thanh toán coupon hàng năm (500 đô la) chia cho giá mua ($ 9,500).

Các yếu tố ảnh hưởng đến sản lượng kho bạc

Như ví dụ trước đây cho thấy, năng suất trái phiếu tăng lên khi giá mua trái phiếu giảm. Giá mua T-trái phiếu được xác định bằng cung và cầu nợ Kho bạc; giá cả đang tăng lên khi có nhiều người mua hơn trên thị trường.

Kho bạc nợ được coi là cực kỳ an toàn bởi cộng đồng đầu tư. Kể từ khi chính phủ có báo in riêng của mình trong Cục Dự trữ Liên bang, hầu như không có cơ hội của Bộ Tài chính mặc định về nghĩa vụ trái phiếu của mình. Điều này có nghĩa là tỷ lệ Kho bạc là rất quan trọng.

Khi thời điểm không chắc chắn, các nhà đầu tư có xu hướng rút tiền ra khỏi các tài sản rủi ro hơn, chẳng hạn như trái phiếu hoặc cổ phần, và đưa chúng vào tài sản tương đối an toàn. Nhu cầu tăng thêm này làm tăng giá trái phiếu T, và do đó mở rộng lợi nhuận trái phiếu Chính phủ.