a:

Giá trị hợp lý là tính toán lý thuyết về cách thức một hợp đồng chỉ số chứng khoán tương lai nên được đánh giá dựa trên giá trị chỉ số hiện tại, cổ tức trả cho cổ phiếu trong chỉ số, ngày hết hạn hợp đồng tương lai và lãi suất hiện hành. Giá trị hợp lý có thể cho thấy sự khác biệt giữa giá tương lai và chi phí sở hữu tất cả các cổ phiếu trong chỉ mục đó.

Ví dụ, công thức cho giá trị hợp lý trên hợp đồng tương lai của S & P = tiền mặt * (1 + r (x / 360)) - cổ tức, trong đó tiền mặt là giá trị tiền mặt S & P hiện tại, r là mức lãi suất hiện tại mà được trả cho một nhà môi giới để mua tất cả cổ phiếu trong chỉ số S & P 500 và cổ tức là số tiền cổ tức cho đến khi hợp đồng tương lai hết hạn được thể hiện theo các điểm trong hợp đồng S & P.

AD:

Giá trị này thường được hiển thị trên truyền hình tài chính trước khi thị trường chứng khoán mở cửa để kinh doanh. Giá trị hợp lý có thể cung cấp cái nhìn thoáng qua về tâm lý chung của thị trường. Giá tương lai có thể khác với giá trị hợp lý do ảnh hưởng ngắn hạn đến cung và cầu đối với hợp đồng tương lai. Giá trị hợp lý luôn đề cập đến hợp đồng tương lai của tháng trước, trái ngược với một hợp đồng tháng tiếp theo. Sự khác nhau giữa kết quả giá trị hợp lý và giá tương lai S & P 500 có thể là cơ hội chênh lệch cho những người giả định rằng giá kỳ hạn cuối cùng sẽ trở lại giá trị hợp lý.

AD:

Giá trị hợp lý và giá kỳ hạn sẽ dao động trong suốt phiên giao dịch. Hợp đồng kỳ hạn giao dịch trên sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange, trong khi các cổ phiếu riêng lẻ như các thành phần của S & P 500 đang được giao dịch tại các thị trường chứng khoán phân tán trên toàn quốc. Như vậy, thường có sự khác biệt giữa hai người.