Việc đầu tư vào thị trường tài chính có thể mang lại những rủi ro đáng kể và các tác động bất lợi dài hạn. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) đánh giá lợi nhuận danh mục đầu tư dự kiến ​​tối đa cho một mức rủi ro danh mục đầu tư nhất định. Trong khuôn khổ của MPT, một danh mục đầu tư tối ưu được xây dựng trên cơ sở phân bổ tài sản, đa dạng hóa và tái cân bằng. Việc phân bổ tài sản, kết hợp với đa dạng hóa, là chiến lược chia một danh mục giữa các loại tài sản khác nhau. Đa dạng hóa tối đa bao gồm việc giữ nhiều dụng cụ không tương quan dương.

AD:

Mặc dù sự đa dạng hóa và phân bổ tài sản có thể cải thiện lợi nhuận, rủi ro có hệ thống và không có hệ thống là vốn có trong đầu tư. Các biên giới hiệu quả làm tốt nhất của mình để giảm thiểu một nhà đầu tư của tiếp xúc với rủi ro như vậy. Được Harry Markowitz giới thiệu vào năm 1952, khái niệm này xác định mức độ đa dạng hóa và phân bổ tài sản tối ưu do những rủi ro nội tại của một danh mục đầu tư. Cùng với biên giới hiệu quả, các biện pháp và phương pháp thống kê bao gồm Giá trị Rủi ro (VaR) và mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) có thể được sử dụng để đo lường rủi ro.

AD:

Alpha và Beta

Khi nói đến định lượng giá trị và rủi ro, hai công cụ thống kê, alpha và beta, sẽ hữu ích cho các nhà đầu tư. Cả hai tỷ lệ rủi ro được sử dụng trong MPT và được thiết kế để xác định hồ sơ rủi ro / lợi ích của chứng khoán đầu tư.

Alpha đo lường hiệu suất của một danh mục đầu tư và so sánh nó với một chỉ số chuẩn, chẳng hạn như S & P 500. Sự khác biệt giữa lợi nhuận của một danh mục đầu tư và điểm chuẩn được gọi là alpha. Một alpha dương tính là 1 có nghĩa là danh mục đầu tư đã vượt trội hơn benchmark của 1 phần trăm; tương tự, một alpha âm tính cho thấy sự kém hiệu quả của một khoản đầu tư.

AD:

Beta đo lường sự biến động của danh mục đầu tư so với chỉ số chuẩn. Phép đo thống kê beta được sử dụng trong CAPM, sử dụng rủi ro và trả lại giá của một tài sản. Không giống như alpha, beta nắm bắt các chuyển động và sự biến động của giá tài sản. Một phiên bản beta lớn hơn 1 cho thấy độ biến động cao hơn trong khi phiên bản beta dưới 1 có nghĩa là bảo mật sẽ ổn định hơn. Ví dụ: Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) beta coefficient of. 93 là một khoản đầu tư an toàn hơn so với American Express (AXP AXPAmerican Express Co96 29-0 15% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), có phiên bản beta 1. 13. Một nhà tư vấn tài chính hoặc nhà quản lý quỹ hiểu biết sẽ tránh được các khoản đầu tư alpha và beta cao cho các khách hàng không ưa rủi ro.

R-squared

Trong số liệu thống kê, R-squared đại diện cho một thành phần nổi bật của phân tích hồi quy. Hệ số R đại diện cho tương quan giữa hai biến: đối với mục đích đầu tư, R-squared đo lường sự chuyển động của quỹ hoặc an ninh liên quan đến chuẩn.Một R cao bình phương cho thấy rằng một danh mục đầu tư của hiệu suất là phù hợp với chỉ số. Các cố vấn tài chính có thể sử dụng R-squared song song với phiên bản beta để cung cấp cho các nhà đầu tư một bức tranh tổng thể về hoạt động của tài sản.

Độ lệch chuẩn

Theo độ lệch, độ lệch chuẩn là một thủ tục thống kê được sử dụng để định lượng bất kỳ biến thể nào từ sự trở lại trung bình của tập dữ liệu. Trong tài chính, độ lệch chuẩn sử dụng sự trở lại của một khoản đầu tư để đo sự biến động của đầu tư. Đo lường khác so với phiên bản beta khi so sánh sự biến động với lợi nhuận trong quá khứ của chứng khoán hơn là chỉ số chuẩn. Độ lệch chuẩn và các chỉ số kỹ thuật khác khẳng định rằng lịch sử có xu hướng lặp lại chính nó. Độ lệch chuẩn cao cho thấy sự biến động và độ lệch chuẩn thấp hơn có liên quan đến tài sản ổn định.

Tỷ lệ Sharp

Một trong những công cụ phổ biến nhất trong phân tích tài chính, Sharpe Ratio là một phép đo lường lợi nhuận vượt quá mong đợi của một khoản đầu tư liên quan đến sự biến động trở lại của nó. Tỷ suất Sharpe đo lường lợi tức trung bình vượt quá mức không có rủi ro trên mỗi đơn vị sự không chắc chắn để xác định lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư có thể nhận được với sự biến động thêm vào trong việc giữ tài sản rủi ro. Tỷ lệ từ 1 trở lên được coi là có nguy cơ tốt hơn để thưởng cho sự cân bằng. Chẳng hạn, tỷ lệ Sharpe đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ ban đầu tốt hơn trái phiếu an toàn hơn; tuy nhiên, về lâu dài, danh mục đầu tư trái phiếu chắc chắn sẽ tốt hơn cổ phiếu.

Biên giới hiệu quả

Biên giới hiệu quả được rút ra từ phân tích phương sai trung bình, nhằm tạo ra sự lựa chọn đầu tư hiệu quả hơn. Nhà đầu tư điển hình thích lợi nhuận kỳ vọng cao với phương sai thấp. Biên giới hiệu quả được xây dựng phù hợp, sử dụng một bộ danh mục đầu tư tối ưu mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao nhất cho một mức độ rủi ro cụ thể. Cạnh tranh phía dưới đường biên giới được coi là tối ưu trong khi các điểm ở trên được coi là không thể đạt được. Sự lựa chọn tối ưu đối với phương pháp tiếp cận hiệu quả của biên giới xảy ra khi đường thẳng của các tài sản phi rủi ro liên quan đến biên giới tài sản rủi ro.

Mô hình định giá tài sản vốn

CAPM là một lý thuyết cân bằng được xây dựng trên mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng. Lý thuyết này giúp nhà đầu tư đo lường rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng của một khoản đầu tư để định giá tài sản một cách hợp lý. Đặc biệt, nhà đầu tư phải được bồi thường cho thời gian giá trị của tiền và rủi ro. Tỷ lệ không có rủi ro, thường là trái phiếu Kho bạc hoặc chỉ số chứng khoán, thể hiện giá trị thời gian của tiền để đặt tiền trong bất kỳ khoản đầu tư nào. Nói một cách đơn giản, lợi tức trung bình của an ninh phải liên quan tuyến tính đến hệ số bêta của nó - điều này cho thấy các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn mức tỷ lệ chuẩn. Theo khuôn khổ rủi ro-to-reward, lợi nhuận kỳ vọng theo mô hình CAPM sẽ cao hơn khi nhà đầu tư có nhiều rủi ro hơn.

Value-at-Risk

Cách tiếp cận quản lý danh mục đầu tư rủi ro giá trị (VaR) là một cách đơn giản để đo lường rủi ro.VaR đo lường tổn thất tối đa mà không thể vượt quá ở một mức độ tin cậy nhất định. Tính toán dựa trên khoảng thời gian, mức độ tin cậy và số tiền lỗ xác định trước, thống kê VaR cung cấp cho nhà đầu tư một phân tích tình huống xấu nhất. Nếu một khoản đầu tư có tỷ suất thất nghiệp 5%, nhà đầu tư phải đối mặt với 5% cơ hội để mất toàn bộ đầu tư vào bất kỳ tháng nào. Phương pháp đánh giá rủi ro không phải là biện pháp toàn diện nhất về rủi ro; tuy nhiên, do cách tiếp cận đơn giản, nó vẫn là một trong những biện pháp phổ biến nhất trong quản lý danh mục đầu tư.

Dòng dưới cùng

Đầu tư vào thị trường tài chính vốn có rủi ro. Nhiều cá nhân sử dụng các cố vấn tài chính và các nhà quản lý tài sản để tăng lợi nhuận và giảm rủi ro đầu tư. Các chuyên gia tài chính này sử dụng các biện pháp thống kê và các mô hình về rủi ro / lợi ích để phân biệt các tài sản dễ bay hơi từ những tổ chức ổn định. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại sử dụng 5 chỉ số thống kê-alpha, beta, độ lệch chuẩn, R-squared và Sharpe Ratio-để làm điều này. Tương tự, mô hình định giá tài sản vốn và Giá trị Rủi ro được sử dụng rộng rãi để đo lường rủi ro để thưởng cho sự cân bằng với tài sản và danh mục đầu tư.