Quy tắc ủy thác mới đã được Bộ Lao động đề xuất sẽ có ý nghĩa sâu rộng đối với các cố vấn tài chính của tất cả các sọc (không kể đến khách hàng của họ). Luật lệ rộng rãi này sẽ nâng cao hiệu quả tất cả các cố vấn và các chuyên gia khác làm việc với IRA và các kế hoạch đủ điều kiện cho một tình trạng ủy thác, có nghĩa là họ không có điều kiện hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng và tiết lộ tất cả các khoản bồi thường mà họ nhận được cho các dịch vụ của họ. Nhưng các cố vấn vẫn còn trong bóng tối về nhiều khía cạnh của quy tắc này, và nó sẽ ảnh hưởng đến doanh nghiệp của họ như thế nào và họ phải nói gì với khách hàng. Đây là những gì chúng ta biết cho đến nay.

Quy tắc DOL mới sẽ ảnh hưởng đến tất cả các cố vấn nhận bất kỳ hình thức bồi thường nào từ nguồn của bên thứ ba, chẳng hạn như công ty quỹ tương hỗ hoặc nhà cung cấp dịch vụ hưu bổng, để tiết lộ đầy đủ tất cả khoản bồi thường mà họ nhận được từ những nguồn này cho khách hàng. Những người nhận được bồi thường trực tiếp từ khách hàng có thể được miễn. Ví dụ, các chuyên gia cố vấn có thu phí giữ lại hàng năm cho khách hàng của họ sẽ không bị ảnh hưởng bởi luật này. Nhưng tất cả các nhà quy hoạch và cố vấn nhận được bất kỳ hình thức hoa hồng hoặc lệ phí theo sau từ các sản phẩm mà họ bán phải tiết lộ số tiền của các khoản thanh toán này cho khách hàng của họ. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Chính sách ủy thác của DoL có ý nghĩa gì đối với cố vấn

.)

Nhiều cố vấn muốn biết liệu quy tắc này sẽ làm tất cả các tài khoản hiện tại và chỉ yêu cầu những thông tin tiết lộ cho các tài khoản mới. Tại thời điểm này, không có điều khoản cụ thể nào đề cập đến đối với các tài khoản vãng lai nên các cố vấn nên chuẩn bị cho quy tắc này để áp dụng cho tất cả các tài khoản của họ. Những người biết về quy tắc này đã tuyên bố rằng không chắc rằng các tài khoản hiện có sẽ được khắc phục hoàn toàn như một ngoại lệ đối với quy tắc này. Đã có một số yêu cầu ngoại lệ này từ các cố vấn đã trao đổi với DOL, nhưng nó đã không xuất hiện dưới bất kỳ hình thức rõ ràng nào trong ngôn ngữ của dự luật được công bố vào tháng 4 năm 2015.

Cũng không có cách khắc phục nào cho các cố vấn trên cơ sở giấy phép, mà nhiều người nghĩ có thể xảy ra với dự luật này. Nhưng vì DOL đang đề xuất biện pháp này chứ không phải FINRA hoặc Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC), nó bao gồm tất cả các chuyên gia làm việc với kế hoạch hưu trí và hoàn trả thuế. Không có sự phân biệt giữa những người có chứng khoán hoặc giấy phép bảo hiểm và tư vấn đầu tư đăng ký (RIAs). Tuy nhiên, những người có khách hàng có hợp đồng niên kim bên trong IRAs của họ hoặc kế hoạch đủ điều kiện sẽ phải đáp ứng các quy tắc trong dự luật quy định cho các khoản miễn trừ giao dịch bị cấm hoặc chuyển tiền của khách hàng vào một chiếc xe đầu tư khác và buộc khách hàng phải chịu đầu hàng tính phí làm như vậy nếu điều này vẫn chưa hết hạn.Đây là một trong những lĩnh vực chính mà ngôn ngữ trong dự luật có phần âm u. Nhiều cố vấn đang hy vọng rằng dự luật sẽ làm rõ vấn đề này khi nó được công bố trong hình thức cuối cùng. (

12b-1 Phí

Có thể các cố vấn tiếp tục nhận được hình thức bồi thường này như lâu dài khi họ tuân thủ các quy định trong Quy tắc Miễn trừ Hợp đồng Sở thích Tốt nhất (BICE). Quy tắc này sẽ yêu cầu các nhà môi giới và các nhà quy hoạch tiết lộ tất cả các khoản thu nhập hoa hồng và bồi thường hoặc ưu đãi khác mà họ nhận được cho khách hàng bao gồm các khoản phí này. Nó cũng yêu cầu họ vô điều kiện hành động vì lợi ích cao nhất của khách hàng bất kể tất cả các yếu tố khác cũng như thực hiện chính sách bằng văn bản nhằm giải quyết tất cả các xung đột lợi ích có thể xảy ra. Một tuyên bố tiết lộ hàng năm cho mỗi khách hàng cung cấp một phân tích toàn diện của tất cả các khoản phí trực tiếp và gián tiếp và bồi thường khác nhận được cũng sẽ trở thành bắt buộc. Các công ty cũng sẽ được yêu cầu tạo và duy trì một trang web cung cấp cho công chúng một bảng phân bổ hoàn chỉnh về số tiền đền bù cho các nhà lập kế hoạch cho mỗi sản phẩm. Những yêu cầu này sẽ dĩ nhiên dẫn đến sự gia tăng chung về số lượng giấy tờ và thông tin mà các cố vấn và công ty sẽ phải cung cấp trên cơ sở liên tục. Và trong khi những người theo nguyên lý của điều khoản này sẽ được phép tiếp tục thu phí hoa hồng và các khoản phí khác, cũng sẽ có áp lực cho các cố vấn để cơ cấu lại khoản bồi thường của họ để họ không làm như vậy. Các nhà quy hoạch muốn tiếp tục nhận các khoản phí này sẽ cần phải tìm hiểu các quy tắc BICE để tuân thủ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Đáp ứng Trách nhiệm ủy thác của bạn

.)

Nhưng một số câu hỏi lớn vẫn nán lại. Ví dụ, quy tắc này sẽ không cho phép các cố vấn tư vấn cho khách hàng về các khoản phân phối kế hoạch nghỉ hưu. Ngôn ngữ quy tắc cũng không giải quyết được những gì sẽ xảy ra nếu khách hàng cần một sản phẩm hoặc dịch vụ mà cố vấn không được cung cấp. Trong trường hợp này, liệu cố vấn có chịu trách nhiệm về việc không đạt được tiêu chuẩn ủy thác không?

Dòng dưới Không cần phải nói, dường như các quy tắc xung quanh dự luật tín thác nói chung và BIC Exemption đặc biệt nhìn rất phức tạp và có thể gây nhầm lẫn cho cả cố vấn và khách hàng của họ. Hơn nữa, sự gia tăng đáng kể trong yêu cầu công bố thông tin nhiều khả năng sẽ yêu cầu nhiều công ty phải thoát khỏi kế hoạch nghỉ hưu kinh doanh hoàn toàn hoặc tăng đáng kể lệ phí của họ để trang trải các chi phí của các thủ tục giấy tờ bổ sung. Và các cố vấn có thể có ít thời gian để tìm hiểu các chi tiết của các quy tắc này trước khi họ bắt buộc phải tuân theo. Ngôn ngữ trong dự luật hiện tại cũng có thể làm cho các cố vấn tuân theo các quy tắc Miễn trừ Hợp đồng Ưu đãi Hay nhất có thể dễ bị kiện tụng và trách nhiệm gia tăng. Điều này sẽ làm tăng chi phí của lỗi và bảo hiểm lỗi cho các cố vấn, mà cũng sẽ phải được thông qua cho công chúng. Có thể có một khoảng thời gian dành cho các cố vấn để thích nghi thực tiễn của họ với luật mới, nhưng chính xác cách thức hoạt động này vẫn còn chưa rõ ràng. Tại thời điểm này, hầu hết các cố vấn chỉ đơn giản hy vọng rằng ngôn ngữ cuối cùng trong dự luật sẽ làm sáng tỏ thêm về các bộ phận kém phát triển hơn và cung cấp cho họ hướng dẫn cụ thể trong một số lĩnh vực chính. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Có khả năng là Quy tắc ủy thác mới vào năm 2016?

)