a:

Một vòng xoắn giá lương xảy ra khi tiền lương và giá cả tăng song song trong một chu kỳ tự kéo dài gây áp lực lạm phát lên nền kinh tế và làm giảm sức mua của người tiêu dùng. Nó thường bắt đầu trong thời gian làm việc toàn thời gian khi các công ty tăng lương để thu hút những người lao động giỏi nhất. Chi phí lương tăng làm cho các công ty tăng giá hàng hoá và dịch vụ để duy trì mức lợi nhuận mà họ muốn. Để đáp ứng với giá cao hơn, người lao động đòi hỏi tăng lương thêm, và xoắn ốc vẫn tiếp tục.

Trong khi các xoắn ốc giá lương không ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất, các biện pháp ngăn chặn chúng thường liên quan đến tăng lãi suất. Chính phủ thực hiện điều này để kiềm chế nguồn cung tiền, do đó thống trị lạm phát bằng cách làm cho tiền đã có trong lưu thông có giá trị hơn.

Ví dụ tốt nhất về vòng xoắn mức lương ở Hoa Kỳ xảy ra trong những năm 1970, một thập niên bị đánh dấu bởi lạm phát hai con số và chi phí sinh hoạt đã trở thành áp lực đối với nhiều công nhân có mức lương thấp . Một số lý thuyết rất nhiều như những gì đã chạm vào lạm phát năm 1970, bao gồm một cơn sốc cung cấp dầu vào năm 1973 và Tổng thống Nixon loại bỏ đồng đô la Mỹ khỏi tiêu chuẩn vàng. Một khi có hiệu lực, vòng xoắn lạm phát này trở nên rất khó để ngăn chặn.

Cuối cùng, giải pháp cuối cùng đã được đưa ra vào tháng 8 năm 1979, khi Tổng thống Carter bổ nhiệm Paul Volcker làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Volcker tin tưởng chính xác là một cuộc tăng lãi suất sẽ làm nảy sinh lạm phát. Ông đã thực hiện các chính sách đẩy lãi suất lên mức chưa từng có gần 20%, nhưng lạm phát giảm mạnh. Tác động phụ không mong muốn của hành động của Volcker là một cuộc suy thoái sâu kéo dài đến cuối năm 1982. Tuy nhiên, cuộc suy thoái đã tạm thời và sự phục hồi đã trở nên mạnh mẽ, trong khi lạm phát không bao giờ trở lại mức của những năm 1970.