a:

Các nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland xem xét diễn biến giá dầu và giá thị trường chứng khoán và phát hiện ra, với sự ngạc nhiên của nhiều người, rằng có rất ít tương quan giữa hai. Nghiên cứu của họ không nhất thiết chứng minh giá dầu có tác động rất hạn chế đến giá thị trường chứng khoán; tuy nhiên, nó gợi ý rằng các nhà phân tích không thể đoán trước được cách mà các cổ phiếu phản ứng lại với việc thay đổi giá dầu.

AD:

Phổ biến sự tương quan của những thay đổi trong giá nhân tố chính, như dầu, và hiệu suất của các chỉ số thị trường chứng khoán lớn. Sự khôn ngoan thông thường cho rằng việc tăng giá dầu sẽ làm tăng chi phí đầu vào cho hầu hết các doanh nghiệp và buộc người tiêu dùng phải chi thêm tiền xăng để giảm thu nhập doanh nghiệp của các doanh nghiệp khác. Điều ngược lại là đúng khi giá dầu giảm.

Andrea Pescatori, một nhà kinh tế tại Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đã cố gắng để kiểm chứng lý thuyết này trong năm 2008. Pescatori đo những thay đổi trong S & P 500 như một đại diện cho giá cổ phiếu và giá dầu thô. Ông phát hiện ra các biến số của ông chỉ thỉnh thoảng di chuyển theo cùng một hướng cùng một lúc, nhưng ngay cả sau đó, mối quan hệ yếu. Mẫu của ông cho thấy không có mối tương quan nào tồn tại với mức độ tin cậy là 95%.

Tại sao các chuyên gia kinh tế của FED không tìm thấy mối tương quan mạnh mẽ hơn giữa thị trường chứng khoán và giá dầu? Có nhiều cách giải thích. Điều đầu tiên và hiển nhiên nhất là có rất nhiều yếu tố giá trong nền kinh tế, như tiền lương, lãi suất, kim loại công nghiệp, nhựa và công nghệ máy tính, có thể bù đắp những thay đổi trong chi phí năng lượng. Một khả năng khác là các tập đoàn ngày càng trở nên tinh vi trong việc đọc thị trường kỳ hạn và có khả năng dự đoán được sự thay đổi giá nhân tố; một công ty nên có thể chuyển đổi quá trình sản xuất để bù đắp cho chi phí nhiên liệu thêm vào. Một số nhà kinh tế cho rằng giá cổ phiếu thường tăng với kỳ vọng tăng số lượng tiền, xảy ra độc lập với giá dầu.

AD:

Một sự phân biệt cần phải được rút ra giữa các động lực chính của giá dầu và các trình điều khiển của giá cổ phiếu của công ty. Giá dầu được xác định bởi cung và cầu đối với sản phẩm dầu mỏ. Trong thời kỳ mở rộng kinh tế, giá cả có thể tăng lên do tiêu dùng gia tăng; chúng cũng có thể giảm do sản xuất gia tăng.

Giá cổ phiếu tăng và giảm dựa trên báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai, giá trị nội tại, rủi ro rủi ro của nhà đầu tư và một số lượng lớn các yếu tố khác. Mặc dù giá cổ phiếu thường được tổng hợp và gộp lại với nhau, nhưng có thể giá dầu có thể ảnh hưởng đến một số lĩnh vực đáng kể hơn nhiều so với các thị trường khác.Nói cách khác, nền kinh tế là quá phức tạp để mong đợi một mặt hàng sẽ thúc đẩy mọi hoạt động kinh doanh theo một cách dự đoán.

Giá dầu và Vận tải

Một ngành của thị trường chứng khoán có mối tương quan chặt chẽ với giá giao ngay của dầu: vận chuyển. Điều này có ý nghĩa bởi vì chi phí đầu vào chi phối cho các công ty vận tải là nhiên liệu. Các nhà đầu tư có thể muốn xem xét rút ngắn cổ phiếu của các công ty vận tải công ty khi giá dầu cao. Ngược lại, nó có ý nghĩa khi mua khi giá dầu thấp.