a:

Theo nghĩa kinh tế thuần túy, lạm phát là mức tăng chung của giá do sự gia tăng về số lượng tiền; sự tăng trưởng của cổ phiếu tiền tệ tăng nhanh hơn mức năng suất trong nền kinh tế. Bản chất chính xác của tăng giá là chủ đề của nhiều cuộc tranh luận về kinh tế, nhưng từ "lạm phát" hẹp lại chỉ đến một hiện tượng tiền tệ trong bối cảnh này.

Sử dụng các thông số cụ thể này, thuật ngữ giảm phát được sử dụng để mô tả năng suất tăng nhanh hơn so với chứng khoán tiền tệ. Điều này dẫn đến sự giảm giá chung và chi phí sinh hoạt, mà nhiều nhà kinh tế nghịch lý là có hại. Các lập luận chống giảm phát theo dõi sự ngược đời của John Maynard Keynes về tiết kiệm. Do niềm tin này, hầu hết các ngân hàng trung ương đều theo đuổi chính sách tiền tệ lạm phát một chút để bảo vệ chống giảm phát.

Các chính phủ đương đại và các ngân hàng trung ương hiếm khi in và phân phối tiền vật lý thực tế để gây ảnh hưởng đến cổ phiếu tiền tệ thay vì dựa vào các kiểm soát khác như lãi suất cho vay liên ngân hàng. Có hai lý do: 1) các công cụ tài chính mới, số dư tài khoản điện tử và các thay đổi khác trong cách cá nhân nắm giữ tiền làm cho việc kiểm soát tiền tệ cơ bản không dự đoán được; và 2) lịch sử đã tạo ra nhiều hơn một số tiền khổng lồ in ấn các thảm họa đã dẫn đến siêu lạm phát và suy thoái kinh tế.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã chuyển từ kiểm soát tổng tài sản thực tế, hoặc số lượng các hóa đơn trong lưu thông, để thực hiện thay đổi lãi suất cơ bản, đôi khi được gọi là "giá tiền". Điều chỉnh lãi suất ảnh hưởng đến mức độ vay mượn, tiết kiệm và chi tiêu trong một nền kinh tế.

Khi lãi suất tăng lên, ví dụ người tiết kiệm có thể kiếm được nhiều tiền hơn trong tài khoản tiền gửi không kỳ hạn và có nhiều khả năng sẽ trì hoãn việc tiêu dùng hiện tại cho tiêu dùng trong tương lai. Ngược lại, nó tốn kém hơn nhiều khi vay tiền, làm nản lòng cho vay. Vì cho vay trong một hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn hiện đại thực sự tạo ra tiền "mới", không khuyến khích cho vay làm chậm tốc độ tăng trưởng tiền tệ. Điều ngược lại là đúng nếu lãi suất hạ xuống; tiết kiệm ít hấp dẫn hơn, vay mượn thì rẻ hơn, chi tiêu có thể sẽ tăng …

Nói tóm lại, các ngân hàng trung ương thao túng lãi suất để tăng hoặc giảm nhu cầu hiện tại đối với hàng hoá và dịch vụ, mức độ năng suất kinh tế và tác động của nhân số tiền ngân hàng. Tuy nhiên, nhiều tác động của chính sách tiền tệ bị trì hoãn và khó đánh giá. Ngoài ra, những người tham gia kinh tế ngày càng trở nên nhạy cảm với các tín hiệu chính sách tiền tệ và những kỳ vọng của họ về tương lai.

Có một số cách Cục dự trữ Liên bang kiểm soát cổ phiếu tiền tệ; nó tham gia vào cái gọi là "hoạt động thị trường mở", theo đó các ngân hàng liên bang mua và bán trái phiếu chính phủ. Mua trái phiếu đổ tiền vào nền kinh tế, trong khi trái phiếu bán ra thoát ra khỏi lưu thông. Cái gọi là nới lỏng định lượng, hoặc QE, các biện pháp là những mở rộng của các hoạt động này. Ngoài ra, Dự trữ Liên bang có thể thay đổi các yêu cầu dự trữ tại các ngân hàng khác, hạn chế hoặc mở rộng tác động của nhân số tiền. Các nhà kinh tế vẫn tiếp tục tranh luận về tính hữu ích của chính sách tiền tệ, nhưng nó vẫn là công cụ trực tiếp nhất của các ngân hàng trung ương để chống lại hoặc tạo ra lạm phát.