a:

Việc mua lại cổ phiếu ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng của một công ty khi sử dụng nợ để mua lại cổ phiếu của chính mình. Nhiều công ty thích sử dụng nợ để mua lại cổ phiếu do lãi suất được khấu trừ thuế. Tuy nhiên, nghĩa vụ trả nợ rút ra dự trữ tiền mặt, điều này thường là cần thiết khi gió kinh tế thay đổi đối với một công ty. Vì lý do này, các cơ quan báo cáo tín dụng xem việc mua lại cổ phiếu được tài trợ bằng nợ trong một mức độ tiêu cực, và sự hạ xếp hạng tín dụng thường đi kèm với một động thái như vậy.

Các công ty có một số động cơ để mua lại cổ phần của mình. Một là họ thực sự cảm thấy cổ phiếu bị đánh giá thấp. Một đợt mua lại cổ phiếu đã cuốn trôi Hoa Kỳ vào năm 2010 và 2011 khi nền kinh tế đang hồi phục lại sau cuộc suy thoái kinh tế năm 2007-2009. Nhiều công ty bắt đầu đưa ra các dự báo lạc quan trong những năm tới, nhưng giá cổ phiếu của công ty vẫn phản ánh sự trầm lắng kinh tế đã cản trở họ trong những năm trước. Các công ty này đã tự đầu tư bằng cách mua lại cổ phần, hy vọng lợi dụng khi giá cổ phiếu được mang theo với những thực tế kinh tế mới, được cải thiện.

Một lý do phổ biến khác cho các công ty mua lại cổ phiếu của chính họ là cải thiện báo cáo tài chính của họ. Một trong những thước đo quan trọng nhất được các nhà đầu tư và các nhà phân tích quan tâm là thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty (EPS). EPS được tính bằng cách chia lợi nhuận hàng năm của công ty cho số cổ phiếu đang lưu hành. Một công ty có thể giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành của mình bằng cách mua lại chúng từ thị trường mở; khi nó làm như vậy, nó làm tăng EPS của nó như là thu nhập hàng năm của nó bây giờ được chia cho một số lượng thấp cổ phiếu xuất sắc. Ví dụ: một công ty kiếm được 10 triệu đô la trong một năm với 100.000 cổ phiếu đang lưu hành có EPS là 100 đô la. Nếu mua lại 10 000 cổ phiếu đó, giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành xuống còn 90 000, EPS của nó sẽ tăng lên 111 USD. 11 mà không có bất kỳ tăng thu nhập thực tế.

Khi một công ty có thêm tiền mặt trong tay, việc đầu tư vào chính nó bằng cách mua lại cổ phần là việc sử dụng tiền mặt đó. Nó thường được coi là ít nguy hiểm hơn là đầu tư vào nghiên cứu và phát triển cho một công nghệ mới hoặc có được một đối thủ cạnh tranh. Nếu công nghệ mới không thành công hoặc mua lại trở thành một kéo vào công ty, tiền là lãng phí. Đầu tư vào cổ phiếu của công ty, mặt khác, có lợi nhuận miễn là công ty tiếp tục phát triển.

Tuy nhiên, việc mượn tiền để mua lại cổ phiếu gây bất lợi cho xếp hạng tín dụng của công ty. Vấn đề tài chính số một khiến các doanh nghiệp thất bại là thiếu tiền mặt. Ngay cả khi giá cổ phiếu của công ty bị đánh giá thấp một cách thực sự, công ty sẽ phải chịu rủi ro bằng cách rút tiền mặt và chi trả lãi để mua lại cổ phiếu.Các cơ quan báo cáo tín dụng không xem xét việc tăng EPS hoặc lợi dụng các cổ phần bị coi là bị đánh giá thấp vì lý do chính đáng để thu nợ. Khi nợ được sử dụng để mua lại tài sản, xếp hạng tín dụng thường xuyên bị ảnh hưởng.