a:

Thương nhân có thể tiếp cận với dầu thực vật và kho chứa có thể kiếm được lợi nhuận đáng kể trong thị trường contango. Các thương nhân khác có thể tìm kiếm lợi nhuận khi thiếu hụt kho hàng bằng cách đặt cược vào thương mại lan rộng trên cấu trúc contango của thị trường để tăng.

Contango có nghĩa là giá giao ngay của dầu thấp hơn hợp đồng tương lai đối với dầu. Một hợp đồng tương lai là một thỏa thuận hợp pháp để mua hoặc bán hàng hóa vật chất tại một số điểm trong tương lai. Thị trường giao ngay là giá giao dịch tiền mặt hiện tại cho mặt hàng đó. Ví dụ, giả sử rằng giá giao ngay của dầu là 60 đô la một thùng. Giá dầu tương lai trong hai tháng tới sẽ dao động quanh mức $ 65. Điều này thể hiện cấu trúc tương lai của contango. Tại một số điểm, giá kỳ hạn sẽ hội tụ với giá giao ngay, cho dù giá kỳ hạn ở trên hay dưới giá giao ngay.

AD:

Trong trường hợp này, một thương nhân kiểm soát các thùng nhiên liệu vật lý và có quyền truy cập vào kho chứa có thể dễ dàng bị khóa trong lợi nhuận. Trở lại ví dụ, thương nhân sẽ bán một hợp đồng tương lai để giao hàng hai tháng ra với giá 65 USD. Bằng cách khóa lợi nhuận đó ở mức giá cao hơn, và sau đó ngồi trên dầu vật chất cho một vài tháng, một thương nhân có thể nhận ra những lợi ích đáng kể. Một hợp đồng tương lai của dầu đại diện cho 1 000 thùng vật lý. Trên hợp đồng tương lai dầu với quy mô đầy đủ, điều đó có nghĩa là lợi nhuận khoảng $ 5 000 chỉ để dự trữ dầu trong vài tháng.

AD:

Sẽ có phí lưu kho và các chi phí giao dịch khác cho thương mại. Nếu các nhà buôn nhảy vào kho trữ dầu như là một phần của thương mại contango, giá của kho sẽ tăng lên khi nhu cầu lớn hơn. Lưu trữ nổi trên tàu chở dầu đang có nhu cầu lớn hơn trong thời kỳ contango. Các nhà kinh doanh hàng hóa vật chất có thể tìm cách cất giữ hàng triệu thùng dầu trên tàu chở dầu. Các hợp đồng tương lai cho dầu được giải quyết bằng việc giao dầu thực vật. Trên thực tế, hầu hết các hợp đồng giao dịch tương lai sẽ được bù đắp trên thị trường trước khi đến giai đoạn chuyển phát.

AD:

Một cách khác để thương nhân kiếm lợi từ một thị trường contango là đặt thương mại lan rộng. Trở lại ví dụ, nói rằng một thương nhân tin rằng giá dầu giao ngay sẽ thấp hơn so với hợp đồng của tháng tương lai. Một nhà giao dịch sẽ rút ngắn hợp đồng tháng giao tháng và mua vào tháng tiếp theo. Thương mại này sẽ có lợi nếu thị trường tăng cơ cấu contango của nó.

Thương mại sẽ bị mất tiền nếu thị trường quay trở lại với một cấu trúc lạc hậu bình thường. Trong backwardation, giá giao ngay cao hơn giá cho các hợp đồng xa. Nói rằng giá dầu hai tháng đầu ra là 59 USD, trong khi giá giao ngay lên đến 60 USD.Đây sẽ là một thị trường lạc hậu. Đặc biệt, dầu cũng như các mặt hàng năng lượng khác có thể bị hạn chế bởi vì những lo ngại về nguồn cung ngắn hạn có xu hướng tăng giá tháng giao ngay. Những yếu tố này có thể bao gồm các vấn đề thời tiết hoặc bất ổn chính trị ở Trung Đông. Các kim loại quý ít có khả năng bị lạc hậu vì nguồn cung thường không bị gián đoạn vì hàng hoá năng lượng.