Mặc dù đòn bẩy được sử dụng trong nhiều chiến lược hedge fund, một số thì không sử dụng nó.
Vay vốn thông qua tài khoản ký quỹ

1. Sử dụng các công cụ tài chính và các công cụ tài chính phái sinh đòi hỏi phải
2. lợi nhuận biên (và chi phí tiền mặt nhỏ hơn) chứ không phải mua chứng khoán cơ bản.

Đòn bẩy có thể chạy ở bất cứ đâu từ tỷ lệ 2: 1 đến cao nhất là 500: 1 với chiến lược chênh lệch sử dụng đòn bẩy nhất vì lợi nhuận thương mại quá hẹp.

rủi ro duy nhất bao gồm: Rủi ro thanh khoản

• - Xảy ra trong các chứng khoán rất mỏng hoặc không thanh toán. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, vấn đề thanh khoản có thể gây ra sự sụp đổ của toàn bộ quỹ. Rủi ro về giá cả
  
• - Một số tài sản mà quỹ đầu tư mạo hiểm có thể đầu tư có thể rất phức tạp, khiến rất khó có thể định giá đúng chứng khoán. Rủi ro đối tác
  
• - Các quỹ phòng hộ có xu hướng đối phó với các nhà môi giới / đại lý. Như vậy, luôn có nguy cơ một nhà môi giới / đại lý cụ thể có thể thất bại hoặc đơn giản là cắt bỏ các quỹ phòng hộ. Trong những tình huống này, rủi ro giảm cho quỹ phòng hộ và tất cả những người tham gia là cực kỳ nghiêm trọng. Rủi ro thanh toán
  
• - Không giao chứng khoán bởi một hoặc nhiều bên trong giao dịch. Rủi ro trong ngắn hạn
  
• - Một đợt siết ngắn xảy ra khi bạn phải mua chứng khoán mà bạn bán trước khi bạn muốn. Điều này có thể xảy ra vì các nhà đầu tư mà bạn mượn bảo mật cần nó sớm hơn dự kiến. Hạn chế tài chính
  
• - Xảy ra khi các công ty thấy mình không thể mượn hoặc không thể mượn với mức giá chấp nhận được. Các khoản tín dụng quá hạn, các khoản nợ không thanh toán và các vấn đề nợ khác có thể gây ra một sự siết chặt tài chính. Gọi margin và đánh dấu vị trí thị trường cũng có thể dẫn đến các vấn đề tài chính.

Hedge Fund Performance

Đối với một số quỹ phòng hộ, khả năng tìm kiếm lợi nhuận có thể rất khó khăn do tính chất của ngành. Tuy nhiên, các nghiên cứu đã đưa ra những trường hợp mạnh mẽ để đầu tư vào các quỹ phòng hộ thiên vị như sau:
Họ có xu hướng có lợi nhuận thuần cao hơn thị trường vốn cổ phần và trái phiếu.

• Họ có xu hướng có rủi ro thấp hơn cổ phiếu khi được đo bằng sự biến động của lợi nhuận của họ.
• Tỷ lệ Sharpe có xu hướng cao hơn tỷ lệ cổ phiếu và trái phiếu. Tỷ lệ Sharpe là phần thưởng cho rủi ro được đo lường như là lợi tức trung bình vượt quá tỷ lệ không có rủi ro chia cho độ lệch chuẩn.
• Mối tương quan của các quỹ phòng hộ với đầu tư thông thường nói chung là thấp nhưng vẫn tích cực.
• Xu hướng sinh kế

là một vấn đề quan trọng cần được giải quyết khi phân tích hoạt động của các quỹ trong quá khứ.Nói tóm lại, xu hướng sót lại do xu hướng các nhà hoạt động nghèo bỏ ra trong khi các nhà hoạt động mạnh vẫn tiếp tục tồn tại. Nói cách khác, các quỹ không thành công được đưa ra khỏi các buổi thuyết trình và chỉ những bài trình bày tốt. Do đó, khi phân tích hoạt động của các quỹ trong quá khứ, mẫu của các quỹ hiện tại sẽ bao gồm các khoản tiền đã thành công trong quá khứ, trong khi nhiều quỹ trước đó tồn tại nhưng kém hiệu quả và bị đóng hoặc sáp nhập không được tính. Các khoản thu nhập về hiệu suất có thể gây hiểu nhầm vì chúng chỉ dựa trên các quỹ đã tồn tại và không phải là những quỹ đã chết.

Các nhà nghiên cứu đã chứng minh trong những năm gần đây sự thiên lệch về sự sống còn có thể đóng vai trò quan trọng trong việc làm giảm lợi nhuận trong quá khứ của các chứng khoán, quỹ tương hỗ và thậm chí là cổ phần của các quốc gia cụ thể. Điều này đặc biệt quan trọng khi xem xét các quỹ phòng hộ bởi vì họ thường không phải tuân thủ các tiêu chuẩn trình bày về hiệu suất. Xu hướng sinh tồn dẫn đến việc đánh giá quá cao lợi nhuận trong quá khứ và khiến các nhà đầu tư lạc quan quá mức trong dự đoán về lợi nhuận trong tương lai. Xu hướng sống còn là nguyên nhân dẫn đến kết quả của một số nghiên cứu để nghiêng cao hơn bởi vì chỉ những công ty thành công đủ để tồn tại cho đến khi kết thúc giai đoạn được đưa vào. Tương tự như vậy, hoạt động của quỹ tương hỗ có thể gây nhầm lẫn do thiên lệch sót lại nếu gia đình quỹ có xu hướng hợp nhất hoặc ngừng hoạt động dưới mức kinh phí
Một kỹ thuật mà một số công ty sử dụng để tung ra sản phẩm mới là để "ấp" các quỹ. Ví dụ, một công ty muốn khởi động một loạt các quỹ tương hỗ mới có thể cung cấp cho 10 nhà quản lý một khoản tiền nhỏ để bắt đầu các quỹ hiếu chiến. Mỗi người quản lý được đưa ra hai năm để kiểm tra khả năng thu hái chứng khoán của mình. Vào cuối giai đoạn, một số quỹ có thể sẽ vượt trội hơn thị trường. Những quỹ thành công này sau đó được cung cấp cho công chúng và tiếp thị một cách tích cực trong khi những người thua cuộc sẽ ngừng hoạt động. Đây là những gì được gọi là "sự thiên vị sáng tạo".
Một khi bạn đã đánh giá cao những ảnh hưởng của sự sót lại và thiên vị tạo ra, thật dễ dàng để thấy làm thế nào các công ty có thể đảm bảo hiệu quả các bản ghi dài hạn về hiệu quả cao. Bằng cách bắt đầu với một số lượng lớn các quỹ và ngưng hoặc sáp nhập các nhà hoạt động nghèo, một công ty chỉ còn lại kem của vụ mùa.