Đã đến lúc rút ngắn đồng Yên Nhật so với đô la Mỹ.

Có một lý do cơ bản để bán ngắn hạn đồng yên: chính sách lãi suất âm (NIRP) do ngân hàng trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) thành lập. Giống như lãi suất âm do Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), thí nghiệm của Nhật Bản với tỷ lệ tiêu cực, được khởi xướng vào đầu năm 2016, đã không kích thích nền kinh tế của nó.

Các ngân hàng trung ương dường như không học được bài học của họ, vì ECB đã đưa tỷ giá xuống mức âm vào tháng 3 năm 2016. Mặc dù tỷ lệ tiêu cực ở Liên minh châu Âu (EU), Janet Yellen, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang, tuyên bố vào tháng 11 năm 2015 rằng Fed có thể cân nhắc việc thiết lập tỷ lệ tiêu cực ở Mỹ. BOJ có thể sẽ cứng đầu khi EU theo đuổi một chính sách can thiệp thất bại.

Nguyên nhân của việc rút ngắn đồng Yên là một đồng yên yếu là chính xác mà BOJ muốn để kích thích xuất khẩu. Hoa Kỳ đã có dấu hiệu cho thấy sẽ không vui vẻ khi bán BOJ để gây sức ép với đồng đô la Mỹ. Trong khi U. chủ yếu bỏ qua sự yếu kém của đồng yên trong những năm gần đây, dường như chú ý nhiều hơn tới vấn đề này, tin rằng một đồng yên yếu tiếp tục có thể có ảnh hưởng đáng buồn đến nền kinh tế Mỹ. Kết quả là U. S. đã công khai cảnh báo BOJ chống lại sự can thiệp để làm suy yếu đồng yên. Tuy nhiên, miễn là BOJ tin rằng một đồng yên yếu sẽ giúp đỡ nền kinh tế Nhật Bản đang phải chịu đựng, thì sẽ không có nhiều chú ý đến sự bùng nổ của U. Các ngân hàng trung ương thường có nhiều quyền lực hơn tiền tệ của họ so với các ngân hàng trung ương của các nước khác.

Các động thái can thiệp khác của BOJ để kích thích nền kinh tế, nới lỏng định lượng hơn (QE), cũng có khả năng dẫn tới đồng yên suy yếu. Sau nhiều năm QE trên toàn thế giới, sự đồng thuận chung là việc nới lỏng có xu hướng làm giảm giá trị đồng tiền của một quốc gia. Mark Matthews, người đứng đầu nghiên cứu tại Châu Á của công ty tư nhân Thụy Sĩ, Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER), tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 4 năm 2016 rằng thêm QE là một trong những lựa chọn còn lại của BOJ để kích thích nền kinh tế vẫn còn nghèo tăng trưởng và không đạt được mục tiêu lạm phát 2% của BOJ.

Ý kiến ​​chuyên gia cũng ủng hộ việc rút ngắn đồng Yên. Với tỷ giá USD / JPY ở mức 109. 58 vào cuối tháng 5 năm 2016, dự báo từ 28 công ty nghiên cứu gần như đều tăng lên đối với đồng đô la Mỹ, và cao nhất là 128. 00.

Một cách dễ dàng để rút ngắn Yên

Đối với các nhà đầu tư không muốn tham gia vào thị trường ngoại hối có lãi suất cao, đơn giản hơn là rút ngắn đồng yên so với đô la Mỹ bằng cách bán ngắn hạn đồng Yên Nhật Bản Trusted CurrencyShares (NYSEARCA: FXY

FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31%

).

Đồng Yên Nhật Yên Trust ETF do Guggenheim đưa ra năm 2007 có 144 USD. 7 triệu trong tổng tài sản được quản lý (AUM). Với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 24 triệu USD và mức đặt mua trung bình chỉ là 0,3%, quỹ có nhiều thanh khoản, phần lớn là do hoạt động giao dịch ở cả hai bên dài và ngắn.

ETF có một cấu trúc đơn giản. Nó giữ tiền gửi của đồng yên Nhật, và do đó phản ánh hiệu suất của đồng yên so với đô la Mỹ. Những người mua ETF được hưởng lợi từ việc đánh giá giá trị của đồng yên so với đồng USD, trong khi người bán hàng ngắn kiếm tiền khi đồng yên giảm so với đồng USD. Tỷ lệ chi phí cho Quỹ Tiền tệ Yên Nhật của Quỹ Tiền tệ Quốc tế là 0. 40%, ngay quanh loại tiền tệ trung bình là 0. 42%. Không có lợi tức cổ tức từ quỹ. Lợi nhuận trung bình hàng năm của quỹ trong 5 năm trở nên thuận lợi cho những người bán hàng ngắn, giảm 6. 11%. Lợi nhuận trung bình ba năm trung bình cũng là tiêu cực, giảm 3. 19%. Sự trở lại của một năm là một lợi ích tích cực mạnh mẽ đối với đồng yen so với đồng đô la của 9. 96%. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng xu hướng giảm giá của đồng yên đã cho thấy mức tăng của đồng yên Nhật trong năm qua chỉ là sự suy giảm trong xu hướng giảm của đồng Đô la Mỹ.