đòn bẩy tài chính có thể được định nghĩa là mức độ mà một công ty sử dụng chứng khoán có thu nhập cố định, chẳng hạn như nợ và vốn cổ phần ưa thích. Với mức độ đòn bẩy tài chính cao sẽ có những khoản thanh toán lãi cao. Do đó, lợi nhuận dưới cùng trên mỗi cổ phiếu bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các khoản thanh toán lãi. Khi các khoản thanh toán lãi suất tăng lên nhờ tăng đòn bẩy tài chính, EPS được giảm xuống.

Như đã đề cập trước đây, rủi ro tài chính là rủi ro cho các cổ đông gây ra bởi việc tăng nợ và các cổ phiếu được ưu tiên trong cơ cấu vốn của công ty. Khi một công ty tăng nợ và cổ phần ưu đãi, tăng lãi suất sẽ làm giảm EPS. Kết quả là, rủi ro cho lợi nhuận của nhà đầu tư được tăng lên. Một công ty nên giữ cấu trúc vốn tối ưu của nó trong tâm trí khi quyết định tài chính để đảm bảo bất kỳ khoản nợ gia tăng và vốn cổ phần ưa thích tăng giá trị của công ty.

Mức độ đòn bẩy tài chính
Điều này đo phần trăm thay đổi trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu so với phần trăm thay đổi trong EBIT. Đây được gọi là "mức độ đòn bẩy tài chính" (DFL). Nó là thước đo độ nhạy cảm của EPS với những thay đổi trong EBIT do sự thay đổi trong nợ.

Công thức 11. 19

DFL = phần trăm thay đổi EPS hoặc EBIT phần trăm thay đổi trong EBIT EBIT-interest

một phím tắt để ghi nhớ với DFL là, nếu lãi suất là 0, thì DLF sẽ bằng 1.

Ví dụ: Mức độ đòn bẩy tài chính
Với sản phẩm hiện tại của Newco, doanh thu của nó là $ 7 triệu mỗi năm. Chi phí biến đổi của doanh nghiệp là 40% doanh thu, và chi phí cố định của nó là 2 đô la. 4.000.000. Chi phí lãi vay hàng năm của công ty là 100.000 đô la một năm. Nếu chúng ta tăng lợi nhuận trước thuế của Newco lên 20% thì EPS của công ty sẽ tăng bao nhiêu?

- Trả lời:

DFL của công ty được tính như sau:
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000)
/ DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058 Cho trước
($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, của công ty tăng 20% ​​trong EBIT, DFL cho thấy EPS sẽ tăng 21,2%.