Đây là những yếu tố ảnh hưởng đến chi phí vốn mà công ty có quyền kiểm soát:

1. Chính sách Cơ cấu vốn
Như chúng ta đã thảo luận ở trên, một công ty có quyền kiểm soát cấu trúc vốn của mình, nhằm vào cơ cấu vốn tối ưu. Khi nợ được phát hành nhiều hơn, chi phí nợ tăng lên, và khi phát hành thêm vốn cổ phần, chi phí sử dụng vốn cổ phần sẽ tăng lên.

2. Chính sách Cổ tức
Do công ty có quyền kiểm soát tỷ lệ chi trả, nên có thể thay đổi điểm dừng của lịch biểu MCC. Ví dụ, khi tỷ lệ thanh toán của công ty tăng điểm breakpoint giữa vốn cổ phần nội bộ thấp hơn và vốn cổ phần mới phát hành được hạ xuống.

AD:

3. Chính sách Đầu tư
Giả định rằng, khi ra quyết định đầu tư, công ty đang đầu tư với mức độ rủi ro tương tự. Nếu một công ty thay đổi chính sách đầu tư của mình liên quan đến rủi ro của nó, cả chi phí của nợ và chi phí thay đổi vốn cổ phần.
Các yếu tố không kiểm soát ảnh hưởng đến chi phí vốn
Đây là những yếu tố ảnh hưởng đến chi phí vốn mà công ty không kiểm soát được:

AD:

1. Mức độ lãi suất
Mức lãi suất sẽ ảnh hưởng đến chi phí nợ và, có thể là chi phí vốn cổ phần. Ví dụ, khi lãi suất tăng chi phí tăng nợ, làm tăng chi phí vốn.

2. Thuế suất
Thuế suất ảnh hưởng đến chi phí nợ sau thuế. Khi thuế suất tăng, chi phí nợ giảm, giảm chi phí vốn.

AD: