Các chương trình tham gia trực tiếp (DPPs) là các khoản đầu tư không liên quan đến đầu tư bất động sản hoặc các dự án liên quan đến năng lượng đang tìm kiếm quỹ trong một khoảng thời gian dài. DPPs có một cuộc sống hữu hạn, thường là từ năm đến 10 năm và có xu hướng là những khoản đầu tư thụ động. Theo một báo cáo gần đây của CNBC, "… đang nổi lên như là một loại tài sản thay thế cho các nhà đầu tư bán lẻ, thường tạo ra thu nhập từ 5% đến 7%. "Trong môi trường lãi suất thấp hiện nay, loại thu nhập này hấp dẫn.

AD:

DPPs là gì và nhà đầu tư và cố vấn tài chính cần biết gì về họ trước khi đầu tư?

Thu nhập

Hầu hết các DPP cung cấp cho các nhà đầu tư một dòng thu nhập từ hoạt động đầu cơ. Các khoản thanh toán cổ tức này có thể phát sinh từ thanh toán tiền thuê bất động sản, thanh toán thế chấp, thuê thiết bị, thanh toán tiền thuê dầu hoặc các khoản thu nhập khác dựa trên hoạt động kinh doanh của DPP. (Để biết thêm thông tin, xem: Đầu tư thay thế: Xem xét những thuận và chống .)

Các quy định về sự tham gia của nhà đầu tư

Các hạn chế đối với các nhà đầu tư đủ điều kiện để đầu tư vào các DPPs sẽ khác nhau. Có tổng số tiền tối thiểu cho thu nhập và giá trị ròng. Trong một số trường hợp, DDPs sẽ thuộc các quy định của nhà đầu tư được công nhận đối với nhà nước thích hợp và Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC). Mỗi chương trình DDP cũng có thể có những hạn chế bổ sung đối với những cơ quan quản lý phù hợp hạn chế những người có thể và không thể đầu tư. Những hạn chế này thường được áp dụng do tính chất lỏng lẻo của các DPP hơn là dựa vào rủi ro đầu tư.

AD:

Các khoản đầu tư bất động sản

Các nhà đầu tư trong các DPP cần phải hiểu rằng đó là các khoản đầu tư chưa thanh toán. Họ cần phải chuẩn bị để giữ tiền đầu tư của họ trong một khoảng thời gian thường cho đến khi đầu tư thanh lý và phân phối tiền của nhà đầu tư trở lại với họ cộng với bất kỳ khoản lợi nhuận nào trước đây đã trả. REITs phi thương mại là một ví dụ. Họ thường làm phân phối, nhưng tiền không có sẵn cho các nhà đầu tư cho đến khi quỹ liệt kê cổ phần của họ công khai hoặc thanh lý quỹ. Tính chất lỏng lẻo của DPPs có thể là một lợi thế trong thời kỳ hỗn loạn trên thị trường như những gì chúng ta hiện đang trải qua. (Xem thêm:

Đầu tư thay thế: Cố vấn Tài chính Hướng dẫn Khách hàng .) Giao dịch so với phi giao dịch

Các DPP chủ yếu là xe đầu tư phi giao dịch. Họ không phải là giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York hoặc bất kỳ trao đổi đầu tư công tương tự. Thị trường thứ cấp cho những khoản đầu tư này còn hạn chế hoặc không tồn tại. Keith Allaire, giám đốc điều hành của Robert A. Stanger and Co., một ngân hàng đầu tư và cố vấn cho ngành công nghiệp DPP cho biết trong phần CNBC: "Các sản phẩm được giao dịch có xu hướng tập trung vào tình cảm của thị trường, trong khi sự tập trung vào giá trị."

Thống kê DPP

Theo báo cáo của CNBC, các loại hình DPPs phổ biến nhất hiện nay là:

REIT không được liệt kê - khoảng 65% thị trường DPP

• Các công ty phát triển kinh doanh không được liệt kê BDCs), là các công cụ nợ cho các doanh nghiệp nhỏ - khoảng 32% thị trường.
• Các chương trình dầu khí, như nhuận bút hoặc khấu trừ thuế
• Các chương trình cho thuê thiết bị trong các ngành khác nhau.
• Chương trình Đầu tư Hiệp hội đã biên soạn một số thống kê ngành công nghiệp vào cuối năm 2014:

Hơn 30.000 cố vấn tài chính sử dụng REITs hoặc BDC không được liệt kê trong thực tiễn của họ.

• Hơn 1. 2 triệu nhà đầu tư có REITs hoặc BDC không được liệt kê danh mục đầu tư của họ
• Khoảng $ 16,900 là tài khoản trung bình
• 43% (hoặc $ 9,2 tỷ) được đầu tư thông qua tài khoản đủ điều kiện
• REITs không được giao dịch

REITs phi thương mại có trong những năm gần đây từ SEC và các tổ chức khác.Trong tháng 8 năm 2015, SEC đã công bố bản tin nhà đầu tư này. quỹ đầu tư bất động sản tư nhân của ocal nói với tôi, chỉ vì nhà đầu tư đã đầu tư tốt như REIT phi mậu dịch không có nghĩa là đó là một khoản đầu tư thích hợp cho họ. Một số đại lý môi giới lớn đã đặt ra những hạn chế đối với việc sử dụng REITS phi giao dịch. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Tổng quan về REITs không được giao dịch .) Các DPP có phù hợp không?

Các cố vấn tài chính phần lớn muốn làm những gì có lợi nhất cho khách hàng của họ. Điều này có nghĩa là giúp họ đạt được các mục tiêu tài chính, cả trong dài hạn và ngắn hạn. Đầu tư vào các sản phẩm DPP có thể là một lộ trình tốt cho một số nhà đầu tư đang tìm kiếm năng suất và những người có khả năng đầu tư một phần danh mục của mình vào một chiếc xe đầu tư mà thiếu thanh khoản.

Theo bản chất, nhiều DPPs là đầu tư thay thế thông qua mối tương quan tương đối thấp so với các khoản đầu tư dài hạn truyền thống trong cổ phiếu và trái phiếu. Trong môi trường đầu tư bất ổn hiện tại mà chúng ta đã thấy trong năm qua và đặc biệt là năm bắt đầu năm 2016, sẽ có thêm mối quan tâm về các phương án thay thế khác. Các chuyên gia tư vấn tài chính cần phải có sự kiểm tra cẩn thận thích hợp đối với những sản phẩm này và vượt xa khỏi việc liệu DPP có đáp ứng được một tiêu chuẩn phù hợp hay không. Họ, hoặc ít nhất là công ty của họ, nên hoàn toàn kiểm tra những người cung cấp đầu tư và hồ sơ của họ, cũng như các luận án kinh tế của đầu tư cơ bản.

Các dòng dưới cùng Các DPP đã được tuyên bố một loại tài sản mới bởi một số. Họ có thể cung cấp một sản lượng rắn và luồng tiền mặt mà rất mong muốn nhiều nhà đầu tư. Nó là đương nhiệm về cố vấn tài chính để đảm bảo rằng bất kỳ DPP là đúng cho khách hàng của họ trước khi gợi ý họ như là một lựa chọn đầu tư. (Để biết thêm thông tin, xem: Đầu tư Thay thế: Khi nào Họ Thêm Giá trị cho Danh mục?

)