Các đợt chào bán công khai lần đầu (IPO) đã trở thành một trong những sự kiện hấp dẫn nhất trên Phố Wall sau khi thời kỳ hoàng kim dotcom tạo ra nhiều triệu phú giấy hơn bất kỳ thời gian nào khác trong lịch sử . Mặc dù các đợt IPO tiếp tục chiếm ưu thế trên báo chí nhưng nhiều nhà đầu tư nhỏ khác lại bắt đầu khám phá ra những cơ hội to lớn trong loại hình giao dịch trái ngược nhau. Đọc tiếp để tìm hiểu làm thế nào delengings làm việc và làm thế nào bạn có thể lợi nhuận từ họ.

Sự phân hoá xảy ra khi các công ty quyết định hủy bỏ chứng khoán của họ khỏi thị trường chứng khoán trong một động thái để cổ phần hóa hoặc chỉ đơn giản là chuyển sang thị trường OTC (over-the-counter). Quá trình này xảy ra theo một trong hai cách sau:

Tự nguyện Delistings
xảy ra khi một công ty quyết định rằng nó muốn mua tất cả cổ phần của mình hoặc chuyển sang một thị trường OTC trong khi tuân thủ đầy đủ với các trao đổi. Thông thường, đây là các loại trật tự mà nhà đầu tư nên xem cẩn thận.

1. Buồn nếm bắt buộc xảy ra khi một công ty buộc phải tự hủy khỏi trao đổi vì không đáp ứng các yêu cầu về niêm yết do trao đổi. Thông thường, các công ty được thông báo 30 ngày trước khi bị hủy bỏ niêm yết và cổ phiếu có thể lao dốc.
2. Các lợi ích và bất lợi của việc phân loại hàng hóa Các công ty có thể quyết định dỡ bỏ đăng ký vì nhiều lý do khác nhau có thể tốt hoặc xấu cho cổ đông. Một số lý do phổ biến nhất bao gồm:

Tiết kiệm vốn

- Chi phí của việc trở thành một công ty giao dịch công khai là rất lớn và thỉnh thoảng khó có thể biện minh với mức vốn hóa thị trường thấp, đặc biệt là sau khi luật Sarbanes Oxley yêu cầu tăng cường tiết lộ. Kết quả là việc deregistering có thể tiết kiệm được một triệu công ty và thưởng cho các cổ đông có thu nhập ròng cao hơn và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Chiến lược Di chuyển

• - Cổ phiếu của công ty có thể được giao dịch dưới giá trị nội tại, bắt buộc công ty mua lại cổ phần của chính mình như một động thái chiến lược. Điều này thường dẫn đến việc các cổ đông được khen thưởng với lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn. Các mối quan ngại về quy định
• - Các sàn giao dịch chứng khoán như Sở Giao dịch Chứng khoán Nasdaq và New York có yêu cầu tối thiểu để được niêm yết. Nếu một công ty không đáp ứng được những yêu cầu đó, nó có thể bị buộc phải hủy bỏ chính nó. Nguyên nhân hủy bỏ chứng khoán có thể bao gồm việc không nộp báo cáo tài chính kịp thời, giá cổ phiếu thấp hơn hoặc không đủ vốn hóa thị trường. Cuối cùng, các công ty có thể có động cơ chính xác để hủy bỏ cổ phần của mình khỏi các giao dịch công khai - điều này không phải lúc nào cũng là điều tồi tệ! Làm thế nào để lợi nhuận từ các món tráng miệng
• Các món tráng miệng có thể có ý nghĩa đối với các công ty, nhưng làm sao nhà đầu tư trung bình có thể tận dụng được tình huống? Vâng, cơ hội tốt nhất được tìm thấy trong các công ty tự ý hủy bỏ việc riêng tư và thanh toán cổ đông của họ.Thông thường, điều này là do người quản lý tin rằng công ty bị đánh giá thấp hoặc có thể tiết kiệm đáng kể tiền bạc bằng cách hoạt động như một doanh nghiệp tư nhân. Những nỗ lực này để kiếm tiền từ các cổ đông thường có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư sẵn sàng làm một bài tập nhỏ. - chìa khóa của chiến lược này là tìm ra các trường hợp các công ty nhỏ đang cố gắng "lừa đảo" Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC). SEC cho phép các công ty nộp hồ sơ nếu họ chọn để đi riêng, nhưng có thể tránh được những nỗ lực thêm nếu họ có ít hơn 300 cổ đông. Do đó, các công ty nhỏ thường phát hành cổ phiếu chia tách ngược lớn để giảm số cổ đông của mình và thanh toán cho các cổ đông còn lại nắm giữ ít hơn khoản tiền đó với bồi thường bằng tiền mặt.

  May mắn thay, nhiều nhà đầu tư tổ chức đã tránh được những cổ phiếu này do thiếu thanh khoản và rủi ro liên quan đến những giao dịch này. Tuy nhiên, các cổ đông nhỏ thường có thể thu được một khoản lợi nhuận đẹp từ chiến lược. Chẳng hạn, công ty XYZ đã phát hành cổ phiếu chia tách ngược 600: 1 và sau đó mua lại cổ phần của nó ở mức 5 đô la. Không thể tin được, cổ phiếu được giao dịch ở mức 4 đô la. 24, thấp hơn giá mua lại sau khi chia cổ phiếu. Điều này xảy ra bất chấp kế hoạch tư nhân hóa, vốn đang được xem xét do sự thiếu thanh khoản của cổ phiếu và thực tế rằng nó không được các tổ chức tài trợ. Không có nhiều nhà đầu tư cá nhân sẽ giảm gần 18% chỉ trong vài tuần!
  Cổ đông cũng có thể tìm thấy các cơ hội khác trong những khoản hoàn trả tối thiểu được cung cấp trong các giao dịch cổ phần hóa. Đôi khi, các công ty sẽ chào bán quyền, bảo đảm, trái phiếu, chứng khoán chuyển đổi hoặc cổ phiếu ưu đãi để lôi cuốn các cổ đông đấu thầu cổ phần của họ trong một động thái để tư nhân hóa. Thật không may, nhiều người trong số những phiếu mua hàng này bị hạn chế đối với các cổ đông lớn hơn có khả năng mặc cả hiệu quả hơn.

  Tìm Hủy Bỏ Cơ hội

  Tất cả các sự kiện quan trọng của công ty phải được ghi lại trong hồ sơ gửi cho SEC. Kết quả là, các nhà đầu tư có thể nhanh chóng tìm thấy các cơ hội hủy bỏ trong hồ sơ của SEC được công khai thông qua cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC.

  Các khoản thu hồi được tìm thấy trong ba loại hồ sơ của SEC:

  Các sự kiện hiện tại 8-K

  - Các hồ sơ 8-K cho các nhà đầu tư khi nào và tại sao công ty hủy bỏ niêm yết và thường là thông báo công khai đầu tiên về ý định đó. Điều này bao gồm các thông báo ban đầu về chia tách chứng khoán, có thể là tiền thân của việc tư nhân hóa trong các công ty nhỏ hơn.
  Lịch trình 14A Các tuyên bố ủy quyền

  - Các tuyên bố về đại hội đồng cổ đông cho phép các cổ đông bỏ phiếu về việc phải hủy bỏ niêm yết (nếu nó là tự nguyện). Điều này thường xảy ra trong quá trình giao dịch trực tuyến và cũng có thể là thông báo công khai đầu tiên về ý định đó.

• S-1 / F-1 Registration Statement - Các hồ sơ này trình bày chi tiết bất kỳ chứng khoán mới nào được phát hành do huỷ bỏ niêm yết, có thể bao gồm cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu, chứng quyền hoặc chứng khoán trong công ty tư nhân được thành lập .
• Kết luận Cuối cùng, việc niêm yết có thể cung cấp cơ hội đầu tư sinh lợi hoặc mất tiền lớn cho cổ đông.Tất cả mọi thứ phụ thuộc vào động lực đằng sau việc tư nhân hóa, quy mô của công ty và các điều khoản của cung cấp. Các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư thời gian và nỗ lực để tìm kiếm và nghiên cứu cơ hội có thể khám phá ra một số đá quý cho danh mục đầu tư của họ có thể thực hiện rất tốt trong ngắn hạn.