Các thị trường phái sinh tồn tại đối với hầu hết các mặt hàng chủ yếu, với những viên kim cương đứng ngoài đám đông như một ngoại lệ sáng ngời. Các thị trường dẫn đầu về dầu, ngô, đậu nành và các mặt hàng chủ yếu khác của nền kinh tế toàn cầu được thiết lập tốt, với các giao dịch tài chính mạnh mẽ thu được giá trị từ tài sản cơ bản. Đáng chú ý, trong khi giá trị của một khoản đầu tư dựa trên một tài sản, quyền sở hữu của một dẫn xuất không yêu cầu sở hữu tài sản. Các nhà sản xuất hàng hóa thường sử dụng các công cụ phái sinh để khóa giá của các mặt hàng họ sẽ đưa ra thị trường hoặc mua từ thị trường tại một số điểm trong tương lai. (Để có thêm thông tin chi tiết về cách thức hoạt động của các thị trường phái sinh, hãy đọc The Barnyard Basics Of Derivatives để theo dõi câu chuyện về trang trại gà giả tưởng.)
Hướng dẫn: Hàng hóa 101

Trong nhiều năm qua, kim cương và quặng sắt là hai mặt hàng chính mà nhiều nhóm đã cố gắng tạo ra các dụng cụ trao đổi thương mại. Những người ủng hộ việc tạo ra các thị trường phái sinh cho thị trường như là một cách cho các sản phẩm hàng hoá để phòng ngừa rủi ro bằng cách khóa giá. Mặc dù đây là một lập luận có giá trị, thực tế là một phần lớn các thị trường phái sinh được thúc đẩy bởi các nhà đầu cơ. Thị trường phái sinh thường lớn hơn thị trường đối với mặt hàng thực tế. Điều này là bởi vì các nhà đầu cơ không muốn giao hàng thực tế của hàng hoá, họ muốn thương mại hợp đồng và kiếm tiền.

-> Sắt

Ore

Tham gia vào đám đông Quặng sắt cung cấp một ví dụ thú vị về cách thức một thị trường phái sinh có thể được thành lập. Trong khoảng 40 năm, các nhà sản xuất quặng sắt đã có hợp đồng dài hạn với khách hàng trong ngành công nghiệp thép. Trong năm 2008, hai ngân hàng lớn đã hoán đổi quặng sắt. Điều này tạo ra một thị trường ngắn hạn dựa trên chứng khoán liên quan đến giá quặng sắt hiện tại. Các nhà đầu cơ bắt đầu kinh doanh với hy vọng kiếm được lợi nhuận. Các ngân hàng khác nhanh chóng bước vào thị trường và thị trường tăng lên. (Đọc Giới thiệu Để hoán đổi để tìm hiểu cách các công cụ dẫn xuất này hoạt động và cách thức các công ty có thể hưởng lợi từ chúng.

Tại sao không phải kim cương?

Thị trường kim cương phần lớn là sự kiểm soát độc quyền bởi gia đình De Beers từ giữa những năm 1800 đến năm 2000. De Beers quy định dòng chảy kim cương để kiểm soát giá cả. Họ đã tiếp thị và bán những gì mà nhiều chuyên gia ngành công nghiệp xem như là một sản phẩm tiêu dùng như trái ngược với hàng hóa.

Không có tiêu chuẩn Mặc dù sự độc quyền đã kết thúc, thực tế vẫn là kim cương được bán chủ yếu như đồ trang sức. Không giống như tất cả các mặt hàng khác, chúng có ít giá trị từ quan điểm ứng dụng công nghiệp. Họ cũng thiếu tiêu chuẩn hoặc chuẩn.

Ví dụ, dầu được bán bởi thùng. Vàng được bán bởi phôi. Những mặt hàng này có kích cỡ tiêu chuẩn và đồng nhất trong tự nhiên, làm cho dễ dàng để so sánh với nhau.Mặt khác, kim cương là duy nhất. Mỗi viên kim cương khác biệt so với viên kim cương kế tiếp, làm cho chúng khó có giá trị. Hiện tại, không có giá giao ngay cho viên kim cương, có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không có cách nào để đánh giá giá cả, vì giá cả thay đổi từ nhà cung cấp đến nhà cung cấp. Vượt qua rào cản

Những người ủng hộ sáng tạo của nó hình dung kinh doanh các giỏ đá đánh bóng (kim cương đã hoàn thành trái với kim cương chưa cắt, thô) với trọng lượng và phẩm chất. Vì hầu hết các nhà đầu cơ trên thị trường phái sinh không bao giờ thực sự nhận hàng hóa vật chất, sự sắp xếp này có thể phù hợp, mặc dù việc cung cấp kim cương thích hợp có thể là một thách thức nếu nhà đầu tư muốn nhận chúng. Trong khi điều này có thể được giải quyết bằng thanh toán bằng tiền mặt hoặc giảm giá được thiết kế để làm cho người mua toàn bộ không phải là hàng đã giao hàng thì điều đó sẽ dẫn đến người mua không vui nếu người mua có lý do cụ thể cần viên kim cương chính xác được ghi trong hợp đồng.

Các nỗ lực trong quá khứ
Các nỗ lực để tạo ra một thị trường phái sinh cho các viên kim cương đã được tiến hành trong hàng thập kỷ. Theo Diamond Registry, 194 hợp đồng kim cương được giao dịch vào năm 1972 trên Bờ Tây Bờ Biển. Nỗ lực này đã thất bại sau hai tuần. Trong năm 2007, một nỗ lực đã được thực hiện để tạo ra một chỉ số kim cương để có được thiết lập giá cả. Nó không chiếm giữ trên thị trường.

Nhìn về tương lai Đến năm 2009, một số ngân hàng lớn đang đẩy mạnh việc tạo ra một thị trường phái sinh cho các viên kim cương. Mặc dù các nhà sản xuất kim cương không hỗ trợ nỗ lực, nhưng cuối cùng thị trường sẽ được tạo ra bởi vì các nhà sản xuất và người mua kim cương muốn ngăn ngừa rủi ro và các nhà đầu cơ muốn kiếm lời. Các công ty ở Ấn Độ và Trung Quốc có thể là những người ủng hộ nỗ lực này vì nhu cầu đồ trang sức ở hai nước này đã vượt quá nhu cầu của hầu hết các quốc gia. Các quốc gia Trung Đông cũng có thể mua được. Những nỗ lực ban đầu là thích hợp để tập trung vào các hợp đồng dẫn xuất mà không dẫn đến giao hàng thực tế.

Trong thời gian chờ đợi, các nhà đầu tư có thể tiếp cận thị trường hạn chế thông qua việc đầu tư vào các công ty khai thác mỏ có mỏ kim cương. Đầu tư vào cổ phiếu công khai của các nhà cung cấp đồ trang sức cũng cung cấp một số tiếp xúc. Khác hơn thế, nó chỉ là một trò chơi chờ đợi.
Để đọc có liên quan, hãy xem

Liệu nó vẫn phải trả tiền để đầu tư vàng?