Nhiều nhà đầu tư vẫn dựa vào các cố vấn đầu tư để hướng dẫn và giúp họ quản lý danh mục đầu tư. Lời khuyên mà họ nhận được đa dạng như nền tảng, kiến ​​thức và kinh nghiệm của các cố vấn của họ. Một số của nó là tốt, một số nó là xấu, và một số chỉ là đồng bằng xấu xí.

Quyết định đầu tư được thực hiện trong một thế giới không chắc chắn, và làm cho sai lầm đầu tư dự kiến. Không ai có một quả cầu pha lê, và các nhà đầu tư không nên mong đợi các cố vấn tài chính của họ được đúng tất cả thời gian. Điều đó nói rằng, gây ra một sai lầm đầu tư dựa trên phán đoán và tư vấn khôn ngoan là một điều; đưa ra một sai lầm dựa trên lời khuyên nghèo là một vấn đề khác. Tư vấn đầu tư xấu thường do một trong hai lý do. Thứ nhất là một cố vấn sẽ đặt lợi ích cá nhân của họ trước của khách hàng. Lý do thứ hai cho lời khuyên xấu là thiếu kiến ​​thức của cố vấn và không thực hiện được sự siêng năng. Mỗi loại lời khuyên xấu có hậu quả riêng của nó cho khách hàng trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài tất cả họ sẽ dẫn đến hiệu suất kém hoặc mất tiền.

Hầu hết các cố vấn tài chính đều quan tâm đến việc làm đúng cho khách hàng, nhưng một số khách hàng của họ coi đó là trung tâm lợi nhuận, và mục tiêu của họ là tối đa hóa lợi ích của họ doanh thu của chính mình. Mặc dù tất cả đều muốn thấy khách hàng của họ làm tốt, trong trường hợp các cố vấn tự tư lợi, sở thích của họ sẽ đến trước tiên. Điều này thường dẫn đến xung đột lợi ích và có thể dẫn tới những động thái tồi tệ sau:

1. Thương mại quá mức

Churning là một hành vi bán hàng phi đạo đức của quá mức giao dịch tài khoản của khách hàng. Hoạt động kinh doanh là tương tự, nhưng không phi đạo đức, và chỉ có một dòng tiền phạt tách hai. Các cố vấn mà tập trung chủ yếu là để tạo ra hoa hồng sẽ hầu như luôn luôn tìm ra lý do để chủ động thương mại tài khoản của khách hàng theo chi phí của khách hàng. Việc buôn bán quá mức sẽ gần như luôn luôn có ý nghĩa là thu được nhiều vốn hơn là cần thiết, và hoa hồng tạo ra, mặc dù làm giàu cho người cố vấn, đi thẳng ra khỏi túi của khách hàng. Các nhà tư vấn quá mức thương mại tài khoản khách hàng của họ biết rằng dễ dàng hơn để có được khách hàng để bán một cổ phiếu có lợi nhuận hơn là để có được chúng để bán một cổ phiếu tại một thiệt hại (đặc biệt là nếu đó là đề nghị của họ). Kết quả ròng có thể là một danh mục đầu tư mà người chiến thắng được bán quá sớm và thiệt hại được phép gắn kết. Đây là điều trái ngược với một câu tục ngữ của phố Wall: "Hãy cắt giảm những khoản lỗ của bạn và cho phép người chiến thắng của bạn chạy." (Để có thêm thông tin chi tiết, hãy đọc

Hiểu biết về các thủ thuật gian lận không trung thành
.)

2. Sử dụng đòn bẩy không thích hợp

Sử dụng tiền vay để đầu tư vào chứng khoán luôn luôn tốt trên giấy. Nhà đầu tư không bao giờ mất tiền vì tỷ lệ lợi nhuận trên đầu tư luôn cao hơn chi phí đi vay.Trong cuộc sống thực, nó không phải luôn luôn làm việc theo cách đó, nhưng việc sử dụng đòn bẩy là rất có lợi cho cố vấn. Một nhà đầu tư có 100.000 đô la và sau đó vay thêm 100.000 đô la thì hầu như chắc chắn sẽ phải trả gấp đôi khoản phí và hoa hồng cho cố vấn, đồng thời phải chịu mọi rủi ro thêm.

Đòn bẩy tăng thêm sự biến động cơ bản, tốt nếu đầu tư tăng lên, nhưng xấu nếu nó giảm xuống. Giả sử trong ví dụ trên, danh mục cổ phiếu của nhà đầu tư giảm 10%. Đòn bẩy tăng gấp đôi thiệt hại của nhà đầu tư lên 20%, do đó, đầu tư cổ phần của mình là 100.000 đô la chỉ có giá trị 80.000 đô la. Tiền vay cũng có thể khiến một nhà đầu tư mất quyền kiểm soát đầu tư của mình. Ví dụ, một nhà đầu tư mượn 100.000 đô la Mỹ để chống lại vốn chủ sở hữu nhà của họ có thể bị buộc phải bán các khoản đầu tư nếu ngân hàng gọi cho khoản vay. Đòn bẩy tăng thêm cũng làm tăng nguy cơ tổng thể của danh mục đầu tư. (Để có thêm thông tin chi tiết, hãy đọc
Giao dịch ký quỹ

.) 3. Đặt một khách hàng vào các khoản đầu tư chi phí cao Thật là một điều mà các cố vấn tài chính mong muốn tối đa hoá doanh thu từ khách hàng không tìm kiếm các giải pháp chi phí thấp. Ví dụ, một khách hàng hiếm khi giao dịch có thể được đưa vào tài khoản dựa trên phí, cộng thêm chi phí tổng thể của nhà đầu tư nhưng lợi ích cho người cố vấn. Một cố vấn vô đạo đức có thể đề nghị một sản phẩm đầu tư có cấu trúc phức tạp cho các nhà đầu tư không phức tạp bởi vì nó sẽ tạo ra hoa hồng cao và lệ phí trailer cho cố vấn. Nhiều sản phẩm có phí xây dựng, vì vậy các nhà đầu tư thậm chí còn không nhận thức được các khoản phí. Cuối cùng, các khoản phí cao có thể làm xói mòn hiệu suất trong tương lai của danh mục đầu tư và làm phong phú thêm cố vấn.

4. Bán những gì khách hàng muốn, không phải cái họ cần
Các quỹ tương hỗ cũng như nhiều khoản đầu tư khác được bán chứ không phải là mua. Thay vì cung cấp các giải pháp đầu tư đáp ứng được mục tiêu của khách hàng, một cố vấn tự quan tâm có thể bán những gì khách hàng muốn. Quá trình bán hàng được thực hiện dễ dàng và hiệu quả hơn cho cố vấn bằng cách giới thiệu các khoản đầu tư cho khách hàng mà người cố vấn biết khách hàng sẽ mua, ngay cả khi họ không quan tâm đến lợi ích của khách hàng.

Ví dụ, một khách hàng quan tâm đến sự thua lỗ của thị trường có thể mua các sản phẩm đầu tư có cấu trúc đắt tiền, mặc dù một danh mục đầu tư đa dạng hóa sẽ thực hiện cùng một khoản với chi phí thấp hơn và có xu hướng tăng. Một khách hàng đang tìm kiếm một khoản đầu tư có tính đầu cơ có thể tăng gấp đôi giá sẽ tốt hơn với những thứ có rủi ro thấp hơn. Do đó, những nhà đầu tư được bán sản phẩm hấp dẫn cảm xúc của họ có thể sẽ kết thúc với những khoản đầu tư mà cuối cùng không phù hợp. Đầu tư của họ không phù hợp với mục tiêu dài hạn của họ, có thể dẫn đến rủi ro danh mục đầu tư quá lớn.
Kiến thức kém, sự thiếu kiên nhẫn hoặc thiếu sự thận trọng

Nhiều người có niềm tin sai lầm rằng các cố vấn tài chính dành phần lớn thời gian trong ngày của mình nghiên cứu đầu tư và tìm kiếm các ý tưởng kiếm tiền cho khách hàng.Trên thực tế, hầu hết các chuyên gia tư vấn đều dành ít thời gian nghiên cứu đầu tư và có nhiều thời gian hơn về tiếp thị, phát triển kinh doanh, dịch vụ khách hàng và quản trị. Nhấn vào thời điểm, họ có thể không phân tích kỹ lưỡng các khoản đầu tư mà họ đang đề xuất. Kiến thức và sự hiểu biết về đầu tư và thị trường tài chính thay đổi rất nhiều từ cố vấn cho cố vấn. Một số rất am hiểu và có năng lực đặc biệt khi cung cấp lời khuyên cho khách hàng của họ, và những người khác thì không. Một số cố vấn có thể thực sự tin rằng họ đang làm đúng cho khách hàng của họ và thậm chí không nhận ra rằng họ không. Loại tư vấn nghèo nàn này bao gồm: 1. Không hiểu đầy đủ các khoản đầu tư Họ đề xuất

Một số sản phẩm đầu tư kỹ thuật được tài chính hóa ngày nay rất khó cho những cố vấn tài chính đáng kể nhất để hiểu đầy đủ. Các quỹ tương hỗ tương đối đơn giản vẫn cần phân tích để hiểu những rủi ro và đảm bảo họ sẽ đáp ứng các mục tiêu của khách hàng. Một cố vấn rất bận rộn hoặc không có tài năng tài chính cao nhất có thể không thực sự hiểu những gì anh ta hay cô ấy đang đề xuất hoặc tác động của nó vào danh mục đầu tư của cá nhân. Sự thiếu siêng siêng này có thể làm nồng độ rủi ro mà cả cố vấn và khách hàng đều biết.
2.

Sự tự tin quá mức

Việc chọn người chiến thắng và vượt trội thị trường là điều khó khăn ngay cả đối với các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong việc quản lý quỹ tương hỗ, quỹ hưu bổng, tài sản … Nhiều cố vấn tài chính (một nhóm không thiếu tự tin) tin rằng họ có những kỹ năng chọn cổ phiếu tốt . Sau khi thị trường tăng điểm mạnh mẽ, nhiều cố vấn có thể trở nên quá tự tin về khả năng của họ - tất cả các cổ phiếu mà họ đề xuất đều tăng giá trong thời gian đó. Làm sai lệch thị trường bò đực, họ bắt đầu đề xuất các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn, hoặc tập trung đầu tư vào một ngành hoặc một vài cổ phiếu. Những người quá tự tin chỉ nhìn vào tiềm năng tiềm ẩn chứ không phải rủi ro giảm. Kết quả cuối cùng là khách hàng kết thúc với danh mục rủi ro hơn, biến động hơn có thể giảm mạnh khi sự cố của cố vấn. (Để biết thêm về tâm lý, hãy đọc
Hiểu về hành vi của nhà đầu tư

.) 2. Momentum Investing - Buying What's Hot
Thật dễ dàng cho các cố vấn tài chính và khách hàng của họ để có thể mang đi trong một thị trường nóng hoặc một khu vực nóng. Bong bóng công nghệ và hậu quả của vụ nổ năm 1999-2002 chứng minh rằng ngay cả những nhà đầu tư nghi ngờ nhất có thể bị cuốn vào sự phấn chấn xung quanh một bong bóng đầu cơ. Các cố vấn đang đề nghị các quỹ tương hỗ nóng và các cổ phiếu nóng cho khách hàng của họ đang chơi vào tham lam của khách hàng. Mua một cổ phiếu nóng cung cấp một ảo tưởng về tiền dễ dàng, nhưng nó có thể đi kèm với một chi phí. Đầu tư theo đà thường dẫn đến một danh mục đầu tư có rủi ro giảm đáng kể, có khả năng thua lỗ lớn khi thị trường quay đầu. 3. Danh mục đa dạng không tốt Một danh mục đầu tư được xây dựng kém hoặc đa dạng là kết quả tích luỹ của những lời khuyên tồi.Một danh mục đầu tư đa dạng kém có thể có một số hình thức khác nhau. Nó có thể là quá tập trung trong một vài cổ phiếu hoặc ngành, dẫn tới rủi ro cao hơn mức thích hợp hoặc cần thiết. Tương tự như vậy, nó có thể được quá đa dạng, kết quả, tốt nhất, hiệu suất tầm thường sau khi lệ phí được khấu trừ. Danh mục đầu tư thường quá phức tạp để hiểu; điều này có nghĩa là rủi ro không rõ ràng, chúng trở nên khó quản lý và các quyết định đầu tư không thể thực hiện một cách tự tin. Tốt nhất, một danh mục đầu tư xây dựng kém sẽ dẫn đến hiệu suất trung bình, và tệ nhất, nó có thể bị giảm giá trị lớn. (

Tầm quan trọng của Đa dạng hóa
.)

Kết luận
Lời khuyên cố vấn tồi tệ thường dẫn đến kết quả kém hoặc mất tiền cho nhà đầu tư. Khi lựa chọn một cố vấn - hoặc đánh giá người mà bạn có - hãy chú ý đến manh mối có thể cho thấy cố vấn không làm việc vì lợi ích tốt nhất của bạn hoặc không có thẩm quyền như bạn muốn. Rốt cuộc, đó là tiền của bạn - nếu bạn không hài lòng với cách bạn được tư vấn đầu tư, nó có thể trả tiền để mang nó ở nơi khác.