Trong năm 2007 Hoa Kỳ đang trong giai đoạn bùng nổ kinh tế. Bong bóng dotcom là một ký ức xa vời, tỷ lệ thất nghiệp đã đạt đến một thập kỉ thấp 4,4%, và tình cảm giữa các nhà đầu tư là cao. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư đã không nhận ra rằng giá nhà tăng nhanh chóng của họ, và danh mục đầu tư cổ phiếu tăng lên đã được về để đạt một bức tường gạch.

Bong bóng tài sản và khủng hoảng tài chính không phải là hiện tượng mới. Quay trở lại Bound Bubble Mania của Anh trong những năm 1840, bong bóng là giai đoạn quá bận rộn trong triển vọng kinh tế của một loại tài sản cụ thể, và năm 2008 cũng không khác gì. Như các nhà sử học đã nhắc lại Cuộc suy thoái kinh tế năm 2008 đã làm hàng trăm ngàn người mất việc và lau hàng tỷ đô la khỏi thị trường chứng khoán toàn cầu, không chỉ là tăng giá tài sản và sự tham lam của nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng trong sự sụp đổ của nền kinh tế toàn cầu trong năm 2008. (Xem thêm: Các cuộc suy thoái kinh tế: Hãy để chúng đốt hoặc đóng dấu họ? )

Các yếu tố chung

Ngoài những cảm xúc của lòng tham và nỗi sợ hãi, việc xem xét hồ sơ lịch sử cho thấy một số đồng bọn đã dẫn đến suy thoái kinh tế.

Tài sản / nợ không phù hợp

1. Đòn bẩy quá mức
2. Đánh giá rủi ro quá mức
3. 1. Tài sản / Trách nhiệm Không phù hợp
4. Sự không phù hợp trong thành phần của bảng cân đối của cả Bear Stearns và Lehman Brothers đóng một vai trò quan trọng trong sự sụp đổ của hai ngân hàng đầu tư của U. Khi tín dụng thắt chặt, một khoảng thời gian không phù hợp, nơi các ngân hàng dựa nhiều vào nguồn vốn ngắn hạn và tổ chức tài sản dài hạn theo yêu cầu tài trợ. Khi cuộc khủng hoảng ngân hàng bắt đầu bộc lộ những tài sản dài hạn này đã trở nên kém chất lượng hơn khi họ không còn được sử dụng như là tài trợ để hai ngân hàng trở nên mất khả năng thanh toán. (Xem thêm:

Nghiên cứu điển hình: Sự sụp đổ của Lehman Brothers

và Xoá bỏ Quỹ Bảo hiểm Bear Stearns Collapse .)

AD:

2. Đòn bẩy quá mức

Khi cuộc suy thoái kinh tế bắt đầu bộc lộ thì rõ ràng là các nhà đầu tư đã bị đòn bẩy; họ đã vay một khoản tiền lớn để đầu tư vào tài sản, chủ yếu là tăng cược của họ. Trong khi phổ biến trong tài sản tài chính, sự sụp đổ của thị trường nhà ở là kết quả trực tiếp của đòn bẩy. Các chủ nhà đã vay một khoản tiền lớn để đầu tư vào thị trường nhà ở sôi động, nhưng khi cuộc khủng hoảng xảy ra và giá nhà sụt giảm, những người bị đòn bẩy đã trở nên tiêu cực, và tài sản không còn có thể trả nợ. Điều này đã leo thang trong tình trạng tịch thu hàng triệu ngôi nhà và cuộc khủng hoảng nhà ở đang được tiến hành.

AD:

3. Rủi ro quá mức

Một phần khác của cuộc khủng hoảng năm 2008 là các tổ chức tài chính chịu rủi ro quá mức. Khi cuộc khủng hoảng thế chấp nổ ra, rõ ràng là các ngân hàng mua chứng khoán cầm cố thế chấp đã làm như vậy với giả định họ an toàn, ít rủi ro.Tuy nhiên, khi tín dụng lan rộng ra và các tài sản cơ bản đã được định giá lại, rõ ràng là chúng không có rủi ro.

4. Định giá

Khi sự bàng hoàng tiếp theo của dotcom bùng nổ tiếp tục, giá cổ phiếu ngày càng trở nên trơ trẽn với định giá của họ. Tỷ lệ giá / thu nhập của S & P 500 tăng lên trên bong bóng dotcom, sau đó tăng lên trên 100, gấp 7 lần mức trung bình lịch sử của nó. Ngay khi nó nổi lên, sự quay trở lại cũng vừa tồi tệ. Trong nửa sau của năm 2009, tỷ số P / E đã giảm từ 120 xuống còn 13.

Tác động kinh tế của Bong bóng năm 2008

Sự sụp đổ của bong bóng năm 2008 không giống như bất kỳ một. Trong khi thất nghiệp gia tăng và thị trường chứng khoán sụp đổ, khủng hoảng sẽ mãi mãi được ghi nhớ với chính sách ngân hàng trung ương phi thường.

Để ngăn chặn sự sụp đổ hoàn toàn của ngành ngân hàng, Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương toàn cầu khác bắt đầu mua trái phiếu Kho bạc và Chứng khoán thế chấp để hỗ trợ các ngân hàng đang gặp khó khăn. Ngược lại, nó ngăn chặn lãi suất và khuyến khích vay mượn. Tuy nhiên, chính sách này có những hậu quả không lường trước được. Thứ nhất, giá tài sản tăng vọt; thị trường chứng khoán của U. đã bước vào một chu kỳ tăng trưởng kéo dài trong thập niên qua khi các nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu khi trái phiếu mang lại ít lợi nhuận. Khi quyền sở hữu cá nhân trong các cổ phiếu giảm, sự bất bình đẳng tăng lên khi giá cổ phiếu tăng ít hơn.

Ngoài ra, lũ lụt đổ vào hệ thống kinh tế toàn cầu đã đẩy lạm phát toàn cầu thấp hơn các mục tiêu của ngân hàng trung ương, và trong gần một thập kỷ, thế giới đã phải vật lộn với giảm phát.

Ngăn chặn và giảm nhẹ các cuộc khủng hoảng tài chính

Bong bóng năm 2008 không phải là lần đầu tiên, và chắc chắn sẽ không phải là cuối cùng. Các cuộc khủng hoảng không thể ngăn ngừa, và cũng không dự đoán. Tuy nhiên, như đã được giải thích trong cuốn sách "Lombard Street" (2005) của Walter Bagehot, có một số công cụ để giảm thiểu một số đau đớn:

Cung cấp hệ thống tài chính với tính thanh khoản thỏa đáng:

Trong cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2008, và các ngân hàng trung ương toàn cầu khác liên tục hạ lãi suất và cung cấp mức thanh khoản bất thường cho hệ thống tài chính. Tạo niềm tin vào sự an toàn của hệ thống ngân hàng

• : Điều này ngăn người tiêu dùng đổ xô vào ngân hàng để rút tiền gửi của họ . Sự tự tin có thể được bảo đảm bằng cách đảm bảo chính phủ về tiền gửi ngân hàng; ở U. bảo đảm này được đưa ra dưới hình thức của chương trình bảo hiểm FDIC. Dòng dưới Khi nền kinh tế toàn cầu hồi phục từ cuộc Đại suy thoái, rõ ràng các thành phần của cuộc khủng hoảng không chỉ là sự sụt giảm trong hoạt động kinh tế và sự lạc quan. Thiếu sự giám sát của các nhà quản lý cho thấy các bảng cân đối của các ngân hàng rơi vào tình trạng thiếu lao động, và khi đòn bẩy tăng cao thì rủi ro liên quan đến bất kỳ sự điều chỉnh nào. Và khi sự sửa đổi đó xảy ra, những rủi ro này đã trở thành hiện thực.